论文摘要
近年来,随着改革的深入,我国约95%以上的消费品价格和85%以上的生产资料价格以及大部分的劳务价格己由市场关系自主决定,这标示着我国整个经济体制的市场化程度己取得了相当可观的成就。但与此相比,金融部门的体制改革则相对滞后。一个重要标志就是在金融资源的配置过程中,作为货币资金价格的利率却仍然由政府等非市场力量所控制。利率体制的改革不但滞后于整个经济体制改革,而且较其它金融部门的改革也显得尤为滞后。为此,有必要对我国的利率体制改革加以进一步的研究。由于世界上很多国家拥有比中国更多的市场化改革经验,利率体制改革也不例外,因此在利率体制改革时我们完全有必要有鉴别的学习其他国家的先进经验和总结某些国家失败的教训。纵览世界经济发展史,迄今为止,西方利率体制经历了自由化利率体制、管制型利率体制和市场化利率体制几个发展演变阶段。通过分析不难得出,自由化利率体制、管制型利率体制到市场化利率体制,实际上是一个阶段性的循序过程,是一个由低层次到高层次,由完全自由化到直接调控再到间接调控的变迁过程。现在利率市场化改革已在全世界经历了20多年的实践,在这一过程中许多国家确实从中获益不少,金融效率得到提高,资金分配得到优化,整个经济、金融系统得到改善;但也有一些国家遭受了挫折,甚至出现了严重的经济和金融危机,有的国家的经济甚至出现了倒退。由此不得不引发我们的深深思考,在中国的特殊国情里,利率体制改革应该迈向何处。有鉴于此,笔者以西方国家的利率体制变迁方向为参照物,深入到我国建国后各个阶段利率体制的变迁轨迹中,在此基础上通过分析各个阶段利率体制的内容、特点、原因和利弊找寻与西方各国的利率体制变迁的异同。最后得出结论,我国利率体制的变迁趋势与西方很多国家是相同的,从管制型利率体制到市场化利率体制的变迁是必然趋势,是经济发展的客观要求。但是我们的利率体制市场化程度离已经成功实现市场化改革的国家还有不小的差距,而且鉴于中国国情,目前深入利率市场化改革还缺少必要的条件,如果冒然完全利率市场化将会产生很大的风险,因此我们不能照般西方某些国家在较短时间内完成利率市场化改革的经验,我们必须采用渐进的方式。本文按照以下的逻辑思路展开,首先论述世界经济史上利率体制的变迁轨迹从而引发对中国利率体制变迁的思考。然后分别考察改革前计划经济时期、计划商品经济时期和利率市场化实践时期各个阶段利率体制的内容、特点、原因、利弊等来找寻我国利率体制的内在变迁逻辑和为什么要利率市场化的问题,最后痛过分析到目前为止我国利率市场化已经取得的成绩,进一步利率市场化改革的障碍,风险等,来回答怎样深入利率市场化改革的问题。就笔者的学识,我认为本文在以下的方面有一定的新意:第一,根据我国改革前计划经济时期和有计划的商品经济时期利率管制的程度的不同将两个阶段的利率体制分别称之为集中管制型利率体制和严格管制型体制,使它们的特点一目了然。第二,明确了我国利率市场化的必然趋势可以坚定我们进行市场化改革的决心。第三,给出了在条件成熟时怎样进一步进行利率市场化,尤其是怎样完全放开存贷款利率的政策建议。