轨道交通投资的不确定性分析

论文摘要

随着经济建设的快速发展,我国开始进入城市化和机动化的加速发展阶段,城市轨道交通以其大运量、高效率、低污染等优势,迅速成为许多大中城市解决交通问题的首要选择,并在我国形成以地铁、城市快速铁路、高架轻轨、跨座式单轨等为主的多元化发展趋势。但是,轨道交通是一项规模庞大的基础设施工程,它的行业特殊性以及投资数额庞大,使得外资和民营资本进入轨道交通行业时,必须要慎重对待它,仔细分析项目的利益及风险,从而做出最有利的决策。不确定性分析完善了投资项目的财务评价方法,不仅有助于提高投资决策的可靠性,而且有助于了解项目所承受的各种风险,便于提出各种应对措施,提高投资项目的风险防范能力。蒙特卡罗模拟能够对投资项目所有不确定性同时进行随机抽取,通过大量的模拟研究其对项目经济评价指标的影响。本论文对轨道交通项目投资的不确定因素进行了分析,采用概率分析的方法——蒙特卡罗法,以宁波市轨道交通1号线一期工程为实例求出基准收益率、社会折现率、客流量、通货膨胀率等评价指标的概率分布、期望值、方差和标准差,同时求得税后净现值、内部收益率以及动态回收期等经济指标的概率分布,为轨道交通的投资决策提供依据。

论文目录

• 致谢
• 中文摘要
• ABSTRACT
• 目录
• 1 绪论
• 1.1 研究背景和意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 本文研究的主要内容
• 2 投资决策风险分析方法和理论
• 2.1 不确定性分析的基本理论
• 2.1.1 不确定性分析的涵义
• 2.1.2 不确定性产生的原因及其分析方法
• 2.1.3 不确定性因素类型
• 2.2 不确定条件下投资风险分析
• 2.2.1 投资风险的因素构成
• 2.2.2 投资风险的分类及评价指标体系
• 2.3 轨道交通工程投资风险分析
• 2.4 轨道交通工程项目的社会效益
• 2.5 轨道交通项目经济评价的特殊性
• 3 轨道交通工程经济评价中不确定性因素研究
• 3.1 引言
• 3.2 基准收益率
• 3.3 社会折现率
• 3.4 客流量
• 3.4.1 客流量预测的不确定性因素
• 3.4.2 敏感性分析
• 3.5 通货膨胀率
• 4 蒙特卡罗（M-C）法原理及不确定因素的模拟
• 4.1 蒙特卡罗法原理
• 4.1.1 M-C法思想及建模的步骤
• 4.1.2 对模拟结果指标的解释
• 4.1.3 M-C法的优点及需要注意的问题
• 4.2 基于M-C法模拟不确定因素
• 4.2.1 基准收益率
• 4.2.2 社会折现率
• 4.2.3 客流量预测
• 4.2.4 通货膨胀率预测
• 4.3 本章小结
• 5 基于M-C法模拟轨道交通项目经济评价方法
• 5.1 引言
• 5.2 税后NPV的分析
• 5.3 内部收益率分析
• 5.4 动态投资回收期（Pt'）分析
• 5.5 本章小结
• 6 实例
• 6.1 项目基础资料
• 6.2 基于M-C法的不确定性因素分析
• 6.2.1 基准收益率的测定
• 6.2.2 社会折现率的测定
• 6.2.3 客流量预测
• 6.2.4 通货膨胀率的测定
• 6.3 项目经济评价分析
• 6.3.1 税后NPV分析
• 6.3.2 内部收益率（IRR）分析
• 6.3.3 动态投资回收期（Pt'）分析
• 6.4 本章小结
• 7 总结与展望
• 参考文献
• 作者简历
• 学位论文数据集