论文题目: 公司控制权市场研究
论文类型: 博士论文
论文专业: 政治经济学
作者: 高洁
导师: 朱方明
关键词: 公司治理,控制权,控制权市场,并购,代理权争夺,效率
文献来源: 四川大学
发表年度: 2005
论文摘要: 公司运行质量是资本市场健康发展的基础。有效的公司控制权有助于提高公司运行质量,提高资源配置效率,提升资本利用效益。通俗地讲,公司控制权就是通过投票权来实现对企业主要管理人员的任免权、对重要经营管理活动的决策权和监督权。控制权的持有者可以凭借这种权力,使公司依照符合自己意志和利益的方式运营,并从中获益。于是,控制权的行使能带来控制利益,其本身就成为控制利益的载体,因此,控制权具有相应的价值。由于控制权作为具有价值的一种资源,具有稀缺特性,持有者和争夺者之间就对其开展交易。控制权作为一种特殊交换物,通过市场实现了流动和转移,不断的交易促成了专门的控制权市场的形成。 公司控制权市场作为公司治理外部机制的一个重要组成部分,对其的研究也是公司治理研究的一个重要范畴。在国际上,对于公司控制权市场的研究已经非常成熟,文献也非常多,一套完整的理论体系已基本建立起来。在我国,理论界对公司控制权市场的研究是近几年来的事,已有的文献多以并购为研究对象,但公司控制权市场作为资源配置市场,并购只是其中的一个非常重要内容,而不是公司控制权市场的全部。我国资本市场正在进行重大结构调整之际,控制权交易和转移具有十分重要的意义。我国资本市场也已出现了控制权转移、交易、争夺的案例。一些公司在控制权市场上通过并购、代理权争夺等方式完成了控制权的变迁,在一定程度上优化了公司治理结构,提高了资本市场效率。当然我们也应看到,与外国相比,我国控制控制权转移行为远未规范,一些有损于客观、公正、公开的公司控制权市场建立的行为在控制权转移过程中都有发生,有关公司控制权市场规范的法律、法规还缺乏协调统一,也在一定程度上影响了公司控制权市场的实际效应。可以说,我们的公司控制权市场还正在
论文目录:
0 导论
0.1 研究背景
0.2 现实意义
0.3 研究方法和结构安排
0.3.1 主要研究方法
0.3.2 本文的结构安排
0.4 本文可能的创新之处与局限
1 公司控制权及其相关问题
1.1 企业性质——要素控制权分配合约的动态实现过程
1.1.1 企业契约理论的简单回顾和问题的提出
1.1.2 企业性质进一步认识: 企业是要素控制权分配合约的动态调整和实现过程
1.2 公司控制权本体的有关认识
1.2.1 公司控制权问题的提出
1.2.2 公司控制权的来源
1.2.3 公司控制权本质的权力观分析
1.2.4 控制权与控股权的关系
1.2.5 公司控制权是实现产权的本质——行为性选择权实现方式
1.3 公司控制权配置问题讨论
1.3.1 公司的所有权结构与公司控制权的分享安排
1.3.2 公司控制权配置的分析
2 公司控制权市场理论研究综述
2.1 问题的提出
2.2 公司控制权市场主流理论
2.2.1 收购总为有效论
2.2.2 证券市场的有效约束是公司控制权市场的基础
2.2.3 公司控制权市场对公司治理具有重要推动作用
2.3 公司控制权市场非主流理论
2.3.1 超越委托-代理理论，提出信托义务的利益相关理论主张
2.3.2 代理投票权竞争作为公司控制权市场的途径应有的重视
3 公司控制权市场的形成及作用机理
3.1 公司控制权市场形成的要素
3.1.1 公司控制权市场的影响因素
3.1.2 公司控制权市场与相邻市场的关系
3.2 公司控制权市场的主要经济功能
3.2.1 微观方面的主要经济功能
3.2.2 宏观方面的主要经济功能
3.3 公司控制权市场的运行方式及作用机理
3.3.1 企业并购
3.3.2 公司代理权竞争
3.3.3 股权托管
3.3.4 无偿划拨和司法裁定
4 公司控制权市场主体及行为
4.1 公司控制权市场要素解析
4.1.1 有关卖方的分析
4.1.2 交易中的购买方分析
4.1.3 交易对象——公司控制权及其利益的价值
4.2 公司控制权市场的其他参与者
4.2.1 公司控制权市场交易中的中介机构
4.2.2 政府在公司控制权市场交易中的角色
4.3 公司控制权市场主体的行为分析
4.3.1 控制权夺取者的行为分析
4.3.2 控制权维护者的行为分析
4.3.3 雇员和债权人作为利益相关者的行为分析
4.3.4 政府在控制权市场上的行为分析
5 公司控制权市场价格机制
5.1 价格机制的理论描述与分析
5.2 价格、信息和交易费用
5.3 公司控制权价格及其相关问题
5.3.1 公司控制权的收益特性是控制权价值的基础
5.3.2 公司控制权的价值
5.3.3 公司控制权溢价的理论基础
5.3.4 控制权溢价的度量方法和实证证据
5.3.5 影响公司控制权溢价的因素
5.4 我国公司控制权转让定价机制探讨
5.4.1 国有股控制权交易定价问题的简单回顾
5.4.2 国有控制股权协议定价机制分析
5.4.3 竞争筛选定价机制的分析
6 公司控制权市场的效率
6.1 公司控制权市场效率的规范研究
6.2 公司控制权市场绩效的实证分析
6.2.1 国外有关公司控制权市场绩效实证研究回顾
6.2.2 我国有关公司控制权市场效率实证研究概略
6.2.3 公司控制权市场效率其他视角的分析
6.3 我国公司控制权市场效率的新视角
6.3.1 交易成本与公司控制权市场效率
6.3.2 流动性与公司控制权市场效率
6.3.3 价格效率与公司控制权市场效率
6.3.4 制度条件与公司控制权市场效率
7 公司控制权市场法律与监管政策
7.1 我国公司控制权演变的环境
7.1.1 国有企业改革和控制权市场化流动为公司控制权转移提供了经济政策环境
7.1.2 证券市场对公司控制权配置和转移的影响
7.1.3 制度变迁、路径依赖与上市公司控制权转让
7.2 我国企业并购的法律与监管政策
7.2.1 法律制度变迁播种期——从无到有的出现
7.2.2 法律制度变迁耕耘期——从效力低阶位向高阶位转变
7.2.3 法律制度变迁收获期——从抽象到具体的裂变
7.2.4 法律制度变迁的成熟期——从具体到抽象的再次遭变
7.3 委托投票权征集的法律与监管政策
主要参考文献
作者在读博士生期间科研成果
声明
致谢
发布时间: 2005-10-08
参考文献
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- [7].中国上市公司控制权及其流动性研究[D]. 高辉.西南财经大学2006
- [8].上市公司控制权的维持与争夺机制研究[D]. 丁清光.厦门大学2006
- [9].公司控制权市场：交易与治理[D]. 陈华龙.复旦大学2006
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