上市公司特征与关联交易关系的研究

论文摘要

本论文在全流通背景下对控股股东关联交易行为及其所属上市公司的特征进行了全面和深入的分析,运用实证研究的方法,研究我国上市公司特征与控股股东关联交易行为之间的关系。随着现代公司的发展,控股股东在公司治理中的作用日益重要。公司内部基本的委托代理关系已非传统的股东与经理之间的关系,而是外部投资者与控制性股东之间的委托代理关系。本文正是基于这一逻辑起点,对控股股东的关联交易行为进行分析,并考察其所属上市公司的特征。论文主要围绕我国上市公司中控股股东的关联交易行为以及上市公司特征对控股股东关联交易行为的影响这一主线进行研究。在对国内外已有理论和研究成果进行评述的基础上,首先对关联交易进行界定,针对我国特殊的证券市场特征,考察了我国上市公司股权分置改革后控股股东关联交易的变化情况。分别对控股股东关联交易行为变化情况进行分析,就全流通时代产生该种关联交易行为的公司特征进行深入的研究。选取2007年的上市公司作为样本,分别采用T检验和Logistic回归分析实证方法对上市公司特征影响控股股东关联交易行为的问题进行验证,并得出相应结果。本文研究表明:控股股东关联交易行为与我国上市公司特征有着密切的关系。控股股东持股比例越高、实际控制人为国有的、持有公司股票的董事比例越多、企业规模越大、总资产增长率越大、或交易状态为非ST,控股股东采取关联销售的可能性越大。每股净现金流越高、规模越大、非ST状态的上市公司以及流动比率越低、上市公司更可能向控股股东提供关联担保。控股股东持股比例越高、资产收益率越高、线下比例越大,控股股东采取关联方资产购销的可能性越大。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究的目的和意义
• 1.3 本文研究框架与研究方法
• 1.3.1 研究的基本思路
• 1.3.2 论文框架与主要内容
• 1.3.3 本文研究方法
• 1.4 创新点
• 第二章 文献评述
• 2.1 上市公司财务特征与关联交易的研究
• 2.2 上市公司公司治理特征对关联交易的影响研究
• 2.3 对国内外研究现状的评述
• 第三章 上市公司特征及其关联交易分析
• 3.1 关联交易的界定及公司特征界定
• 3.1.1 关联交易特征的界定
• 3.1.2 上市公司特征界定
• 3.2 股权分置改革后上市公司特征及关联交易的变化
• 3.2.1 股权分置改革对上市公司特征的影响
• 3.2.2 股权分置改革后控股股东关联交易的变化
• 第四章 关联销售及其上市公司特征的分析
• 4.1 关联销售的原因
• 4.2 存在关联销售行为的上市公司特征分析
• 4.2.1 上市公司财务特征与关联销售行为
• 4.2.2 上市公司治理结构与关联销售行为
• 4.3 实证检验和结果分析
• 4.3.1 样本选择和数据来源
• 4.3.2 变量定义
• 4.3.3 实证研究和结果分析
• 第五章 上市公司关联担保及其公司特征分析
• 5.1 上市公司关联担保的原因
• 5.2 存在上市公司关联担保行为的公司特征分析
• 5.2.1 上市公司财务特征与关联担保行为
• 5.2.2 上市公司治理结构与关联担保行为
• 5.3 实证检验和结果分析
• 5.3.1 样本选择和数据来源
• 5.3.2 变量定义
• 5.3.3 实证研究和结果分析
• 第六章 关联方资产购销及公司特征分析
• 6.1 关联方资产购销的原因
• 6.2 存在关联方资产购销行为的上市公司特征分析
• 6.2.1 上市公司财务特征与关联方资产购销行为
• 6.2.2 上市公司治理结构与关联方资产购销行为
• 6.3 实证检验和结果分析
• 6.3.1 样本选择和数据来源
• 6.3.2 变量定义
• 6.3.3 实证研究和结果分析
• 第七章 结论
• 7.1 主要结论
• 7.2 研究局限与展望
• 参考文献
• 在学研究成果
• 致谢