论高杠杆对冲基金的法律监管

论文摘要

随着金融全球化的迅猛发展,金融衍生工具的广泛应用,国际资本在国与国之间的流动更加自由,规模也呈逐渐扩大趋势。而事实证明,以对冲基金为代表的国际游资的流动性对国际金融和各个国家的金融体制有着巨大的影响。对冲基金的典型特征就是广泛使用杠杆交易手段,高杠杆率在给对冲基金带来丰厚收益的同时,也放大了其风险。因此研究其产生、风险、传播、对一国国内经济及国际金融体系的影响具有较强的理论意义和现实意义。本文详细阐述了对冲基金的定义、特征、分类、高杠杆的运作,以及对冲基金的法律监管模式,最后阐明了作者对对冲基金监管的态度以及建议。全文分六个部分,包括引言、第一至四章以及结语,各部分主要内容如下：引言部分主要介绍了写作动因和写作目的。第一章是对冲基金概述。本章首先从对冲基金的定义入手、进而介绍对冲基金的起源与演变、构成与种类,接着介绍了对冲基金的特点与内部运作。第二章阐述了高杠杆在对冲基金中的运作,该章是本论文的重点,主要分析了对冲基金运用高杠杆的原因和途径,并以LTCM事件为例,分析了高杠杆运作给对冲基金带来的负面影响。第三章主要讨论了对对冲基金高杠杆的监管,从对冲基金高杠杆的影响提出了监管的必要性,并分析了主要国家和地区对冲基金监管制度以及对对冲基金的监管趋势。第四章讨论了高杠杆对冲基金在我国的发展及其监管,从发展现状引出监管的必要性,并提出了我国对冲基金监管制度的总体安排及具体内容。在结语部分,重申了对高杠杆对冲基金监管的看法。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 引言
• 1. 对冲基金概述
• 1.1 对冲基金的起源与演变
• 1.1.1 对冲基金的定义
• 1.1.2 对冲基金的起源与演变
• 1.2 对冲基金的构成与种类
• 1.2.1 对冲基金的构成
• 1.2.2 对冲基金的种类
• 1.3 对冲基金的特点与内部运作
• 1.3.1 募集资金的方式
• 1.3.2 投资策略与投资组合
• 1.3.3 金融衍生工具的运用
• 1.3.4 杠杆策略的运用
• 1.3.5 追求绝对收益
• 2. 对冲基金与高杠杆率
• 2.1 对冲基金高杠杆的产生
• 2.1.1 对冲基金运用高杠杆的原因
• 2.1.2 对冲基金运用高杠杆的途径
• 2.2 高杠杆对对冲基金的影响—LTCM教训
• 2.2.1 对冲基金运作中高杠杆交易实践
• 2.2.2 高杠杆对对冲基金的负面影响
• 2.2.3 长期资本管理公司（LTCM）事件
• 3. 高杠杆对冲基金的监管
• 3.1 监管的必要性
• 3.1.1 高杠杆对冲基金对银行的影响
• 3.1.2 高杠杆对冲基金对市场价格的影响
• 3.1.3 高杠杆对冲基金对一国及国际金融市场的影响
• 3.2 主要国家和国际组织对冲基金法律监管制度
• 3.2.1 美国
• 3.2.2 英国
• 3.2.3 国际机构
• 3.3 对冲基金监管的立法趋势
• 3.3.1 监管越来越严厉
• 3.3.2 开始引入间接监管
• 3.3.3 由国内监管走向国际监管
• 3.3.4 限制杠杆比率的运用
• 4. 高杠杆对冲基金在我国的发展及其监管
• 4.1 对冲基金在我国的发展
• 4.1.1 对冲基金在我国的现状
• 4.1.2 我国对冲基金监管的必要性
• 4.2 我国对冲基金监管制度的总体安排
• 4.2.1 监管模式
• 4.2.2 监管目标
• 4.2.3 立法原则
• 4.2.4 立法安排
• 4.3 我国对冲基金监管制度的具体内容
• 4.3.1 监管主体
• 4.3.2 监管内容
• 4.3.3 国际合作监管
• 结论
• 参考文献
• 攻读学位期间公开发表的论文
• 后记