基于期权定价理论的供应链违约风险模型研究

论文摘要

随着经济全球化进程的推进,市场竞争日趋激烈,供应链上企业的生存和发展面临着巨大的挑战。需求变化、价格波动、供应中断、质量问题及全球金融危机等,使供应链中的违约风险增大。这不仅影响到个体企业本身,而且也会波及到供应链上其他企业,影响供应链整体的正常运行和竞争能力。本文应用期权定价理论,结合随机过程、概率论等知识,设计价格上下限合同条款,明确双方违约责任,达到防范供应链违约风险的目的。首先利用期权定价理论建立防范供应链违约风险的合约条款模型。设计相当于看跌期权的价格下限保护条款和看涨期权的价格上限保护条款,确定保护条款中蕴含的权利价值,防范违约行为发生。采用Monte Carlo方法对模型进行仿真分析,探讨商品价格随机波动时,需求固定、价格上下限变动,需求和价格上限固定、价格下限波动,需求波动、价格上下限固定时的合同条款设计。其次考虑违约发生时双方责任及赔偿问题,利用期权定价理论研究供应链违约条款,建立了供应链违约风险的实物期权模型。假设供销双方签订固定价格合同,预测供应链违约概率,在双方的损益函数中考虑违约成本和违约惩罚金。分析了供销双方违约惩罚金的关系、供销双方违约惩罚金对供应链违约概率的影响、交易价格和违约成本对供应链违约概率的影响。最后研究合同价格浮动时供销双方的违约条款设计问题。根据供销双方合同条款中的权利义务关系,建立基于期权定价理论的违约条款模型,结合博弈论分析方法,确定合理的违约金比率。分析了商品价格波动率与增长率、执行价格波动率与增长率分别对销售商违约金比率的影响。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 研究目的和研究方法
• 1.3 研究对象、主要内容与研究框架
• 1.3.1 研究对象
• 1.3.2 主要研究内容
• 1.3.3 研究框架
• 1.4 本文的创新点
• 第二章 供应链违约风险与实物期权理论研究综述
• 2.1 供应链违约风险的国内外研究综述
• 2.1.1 供应链违约风险的概念
• 2.1.2 供应链违约风险的特点
• 2.1.3 供应链违约风险的国内外研究动态
• 2.2 期权定价理论在供应链违约风险中应用的研究综述
• 2.2.1 实物期权与金融期权的关系
• 2.2.2 实物期权理论在供应链违约风险中应用的研究动态
• 第三章 基于期权分析方法的供应链违约风险合同条款设计
• 3.1 引言
• 3.2 合同条款模型的构建
• 3.2.1 问题描述
• 3.2.2 模型参数的假设
• 3.2.3 基于价格下限保护条款的合同条款设计
• 3.2.4 基于价格上限保护条款的合同条款设计
• 3.3 合同条款设计的仿真计算
• 3.3.1 年需求量固定，价格下限、价格上限变动的情形
• 3.3.2 年需求量固定，价格下限浮动、价格上限固定的情形
• 3.3.3 年需求量波动，价格上下限固定的情形
• 3.4 本章小结
• 第四章 基于实物期权分析方法的供应链固定价格合同违约风险研究
• 4.1 引言
• 4.2 基于实物期权分析方法的供应链违约风险模型构建
• 4.2.1 问题描述
• 4.2.2 模型参数的假设
• 4.2.3 模型的建立
• 4.2.4 供应链违约概率的预测
• 4.3 仿真分析
• 4.3.1 供应商违约惩罚金与销售商违约惩罚金之间的关系
• 4.3.2 供销双方的违约惩罚金对供应链违约概率的影响
• 4.3.3 商品交易价格和违约成本对供应链违约概率的影响
• 4.4 本章小结
• 第五章 基于实物期权分析方法的供应链浮动价格合同违约风险研究
• 5.1 引言
• 5.2 模型构建
• 5.2.1 模型参数的假设
• 5.2.2 模型的建立
• 5.3 模型分析
• 5.3.1 模型的期权分析
• 5.3.2 模型的博弈分析
• 5.4 仿真分析
• 5.4.1 商品价格波动率与增长率对销售商违约金比率的影响
• 5.4.2 执行价格波动率与增长率对销售商违约金比率的影响
• 5.5 本章小结
• 第六章 结论与展望
• 6.1 主要结论
• 6.2 展望研究
• 参考文献
• 攻读硕士期间发表的论文情况
• 致谢