人民币汇率传递效应的影响因素研究 ——基于不完全竞争的视角

论文摘要

根据汇率传递理论,本币升值会减少出口或增加进口,并导致国内物价水平下降,但是自从2005年人民币开始逐步升值以来,我国的贸易顺差仍然保持了稳定的增长态势,物价指数也与汇率基本呈现同方向变动,没有表现出理论上应有的关系。基于这一现象,我们将人民币汇率传递效应及其影响因素作为本文研究的主题,并试图在研究的过程中对上述现象做出解释。第一章根据研究主题提出了本文的研究设想,认为可能是我国尚不完善的市场机制中的不完全竞争因素影响了人民币的汇率传递效应,应在研究中重点关注不完全竞争因素与人民币汇率传递效应的关系,并据此形成了本文的结构安排。第二章从基础理论、传递系数和稳定性、影响汇率传递的因素、汇率传递与宏观经济政策的联系、国内研究这五个方面对相关文献进行了回顾和梳理,总结了前人研究的主要观点,并提出了针对本文主题的研究方向。第三章从不完全竞争的角度对我国的中间产品市场、劳动力市场和进口产品市场进行了分析,结果发现：外商直接投资企业的内部化经营战略和我国政府对加工贸易的优惠政策导致了中间产品市场的不完全竞争；劳动力市场的分割现象和大量的农村劳动力供给形成了劳动力市场的不完全竞争；矿产资源等自然条件和资本密集型行业的进入壁垒导致我国主要的进口产品在国内市场上面临的竞争程度相对较低,外国出口厂商具有较强的垄断势力和价格控制能力。第四章针对上述不完全竞争因素对传统的汇率传递模型做出改进,建立了出口价格、进口价格和国内价格的汇率传递模型,并分析了不完全竞争因素和汇率传递效应之间的关系,发现中间产品市场和劳动力市场的不完全竞争会削弱人民币汇率变动对出口价格的传递效应,进口产品市场的不完全竞争会加强人民币汇率变动对进口价格的传递效应。第五章和第六章结合相关的指标数据实证检验了人民币汇率变动对我国进出口价格以及国内价格的传递程度,并分析了中间产品市场、劳动力市场和进口产品市场的不完全竞争对汇率传递效应的影响。在研究中发现,人民币汇率变动在短期内会明显传递到出口价格水平上,而在长期内的影响则十分微弱。进口价格受汇率的影响比较大,国内价格受汇率的影响较小。另外,我们还针对不完全竞争因素进行了实证检验,发现中间产品市场的不完全竞争在长期内降低了出口价格的汇率传递系数,劳动力市场竞争度和出口价格的汇率传递系数呈现正相关关系,而进口产品市场的竞争程度和进口价格的汇率传递系数之间表现出负相关关系。第七章在总结全文的基础上探讨了研究结论的政策含义。因为人民币汇率变动对出口价格的传递效应呈明显的递减态势,所以可以认为人民币升值只在短期内对出口产生抑制作用,从长期来看不会明显减少我国的出口。又因为国内价格受汇率的影响不大,所以升值不会明显缓解我国的通胀压力。另外,由于加工贸易模式可以部分化解汇率风险,所以人民币升值导致我国出口商更倾向于从事加工贸易,因而不利于出口行业的产业结构升级。最后,我们还认为,针对农村和农民的扶持政策会减少农村劳动力向城市流动的积极性,削弱出口厂商在劳动力市场上的垄断势力,进而使其在面对汇率波动时承受更大的成本压力。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 导论
• 第一节 汇率传递效应的含义
• 第二节 问题的提出
• 第三节 研究意义
• 第四节 研究思路、方法和主要内容
• 第五节 难点、创新和不足之处
• 本章小结
• 第二章 文献评述
• 第一节 汇率传递的基础理论研究
• 第二节 汇率传递系数及稳定性研究
• 第三节 汇率传递的影响因素研究
• 第四节 汇率传递的政策含义研究
• 第五节 国内关于汇率传递的研究
• 本章小结
• 第三章 人民币汇率传递中的不完全竞争因素
• 第一节 中间产品市场的不完全竞争
• 第二节 劳动力市场的不完全竞争
• 第三节 进口产品市场的不完全竞争
• 第四节 不完全竞争因素和汇率传递效应
• 本章小结
• 第四章 不完全竞争条件下的汇率传递理论框架
• 第一节 出口价格传递的基础模型
• 第二节 中间产品市场与出口价格传递模型
• 第三节 劳动力市场与出口价格传递模型
• 第四节 进口产品市场与进口价格传递模型
• 本章小结
• 第五章 出口价格汇率传递效应的实证检验
• 第一节 模型和数据
• 第二节 出口价格的汇率传递效应
• 第三节 中间产品市场与汇率传递效应
• 第四节 劳动力市场与汇率传递效应
• 本章小结
• 第六章 进口价格与国内价格汇率传递效应的实证检验
• 第一节 模型和数据
• 第二节 进口价格的汇率传递效应
• 第三节 国内价格的汇率传递效应
• 第四节 进口产品市场与汇率传递效应
• 本章小结
• 第七章 主要结论和政策含义
• 第一节 主要结论
• 第二节 政策含义
• 附录
• 参考文献
• 后记