企业并购重组的财务协同效应研究

论文摘要

仓业并购活动出现于19世纪末20世纪初。纵观一百多年来企业并购的演进过程可以发现,企业并购活动日趋复杂,企业并购的规模越来越大。企业并购的过程与社会经济、金融、投资、企业战略等等多个方面融合在一起,形成了复杂的企业并购体系。同时,近年来企业并购的快速发展加大了其研究分析的难度。大多数学者都认为企业并购的根本动机在于获得协同效应,从而协同效应的产生成为衡量企业并购的业绩的重要条件。现代财务体系管理体系对企业并购重组的成功给企业财务方面带来的正面效益的衡量,以赢利能力的提高、企业经济效益的增长等方面的正面体现为标准,因此并购重组能否产生正面的财务协同效应是并购重组行为的关键。财务协同效应的理解不同,造成了实践中对并购中财务协同效应评估的失真,同时也造成了许多失败的并购。因此,研究财务协同效应对于想要通过并购来实现企业成长的企业尤为重要。本文按照会计要素的分类将企业与外部法人完成并购行为后的企业财务重组行为分为资产重组、股权重组和负债重组三大类型,并且将企业的整合行为归结为管理重组。从资产重组、负债重组和管理重组三个主要方面进行分析,以财务的角度分析判断并购是否给企业带来了正面的财务协同效应。本文首先对企业并购的概念和财务协同效应的概念进行定义。其次分析国内外研究成果,在总结前人研究文献基础上,介绍了与企业并购重组中财务协同效应相关的理论知识。然后对并购重组的理论进行分析,包括并购重组的动因和协同效应的分类；本文在第四章从资产重组、负债重组和管理重组三个方面进行了财务协同效应具体分析,表明企业并购重组可以通过各种不同的形式提高企业的经济效益,有利于企业利润的长期稳定增长,这就是企业并购重组的财务协同效应。本文的案例分析也是通过资产重组、负债重组和管理重组三个主要方面进行,指导企业如何在实际工作中从财务的角度分析判断并购是否给企业带来了正面的财务协同效应。本文对各类型重组的财务协同效应的产生规律提出自己的结论,指出各类重组财务协同效应影响的关键因素,并针对重组财务协同效应的更好产生提出相关建议。希望能够帮助企业在实际工作中从财务的角度分析判断并购是否给企业带来了正面的财务协同效应。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 选题背景与研究意义
• 1.2 相关概念界定
• 1.2.1 并购重组
• 1.2.2 协同效应
• 1.2.3 财务协同效应
• 1.3 主要内容与章节结构
• 1.4 研究方法
• 1.5 主要创新点
• 2 文献综述
• 2.1 国外研究现状
• 2.2 国内研究现状
• 3 企业并购重组的理论分析
• 3.1 企业并购重组的动因
• 3.1.1 企业重组的基础原因
• 3.1.2 企业重组的管理者与所有者博弈动因
• 3.1.3 企业重组的政府政策动因
• 3.1.4 企业重组的财务压力原因
• 3.2 企业重组的协同效应分析
• 3.2.1 经营协同效应
• 3.2.2 财务协同效应
• 3.2.3 管理协同效应
• 4 企业并购的财务协同效应研究
• 4.1 企业资产重组财务协同效应分析
• 4.1.1 货币资金重组财务协同效应分析
• 4.1.2 应收款项重组财务协同效应分析
• 4.1.3 固定资产重组财务协同效应分析
• 4.1.4 无形资产重组财务协同效应分析
• 4.1.5 资产重组财务协同效应分析的相关结论
• 4.2 企业并购中负债重组的财务协同效应研究
• 4.2.1 企业并购中负债重组的具体形式财务协同效应分析
• 4.2.2 负债重组财务协同效应分析的相关结论
• 4.3 企业并购中管理重组的财务协同效应研究
• 4.3.1 企业并购中管理重组的具体形式财务协同效应分析
• 4.3.2 管理重组财务协同效应分析的相关结论
• 5 案例分析
• 5.1 案例公司并购情况综述
• 5.2 案例公司并购重组的财务协同效应分析
• 5.2.1 资产重组的财务协同效应分析
• 5.2.2 负债重组的财务协同效应分析
• 5.2.3 管理重组的财务协同效应分析
• 5.3 并购结果分析
• 6 企业并购财务协同效应研究的结论及建议
• 6.1 论文研究的主要结论
• 6.2 研究的不足
• 6.3 进一步研究的建议
• 致谢
• 参考文献
• 在学期间发表的学术论文及研究成果
• 详细摘要