论我国保险公司资金入市与股票市场发展的互动关系

论文摘要

美国摩根士丹利的著名投资银行专家保罗(Paul M.Theil)曾经说过,“投资是保险行业的核心业务,没有投资等于是没有保险业。”近几年来我国保险业飞速发展,保险业的可用资金不断增加,面临着如此庞大的资金,保险公司的投资压力日益增大。于是,保监会出台了相关规定,允许在有效防范风险的前提下,保险公司以机构投资者的身份参与股票市场交易,拓宽保险资金运用渠道,增加市场投资机会,优化保险盈利模式。然而,股票市场与保险资金运用是相互作用的。一方面,股市无疑是一种能带来高收益的投资渠道,同时保险公司也为股票市场提供了重要资金来源,对股市产生强大的促进和带动作用;另一方面,“庄家操纵”、“价格异常波动”、“羊群效应”等等问题使中国股市具有很高的投机性和风险性,作为机构投资者的保险公司如果参与幕后交易操纵股市,不但会损害广大中小股民的利益,而且会违背保险资金入市的初衷,最终可能会影响到保险公司自身的生存经营。目前我国对类似于保险公司这样的大型机构投资者与股票市场之间互动关系的相关研究仍属初步探讨阶段,本文通过分析国外保险资金股票投资的现状与模式,借鉴其成功经验,探讨我国保险资金进行股票投资的有效模式,并对如何促进保险公司资金入市与股票市场发展之间的良性互动提出了相应的解决建议。本文的基本思路和结构安排是,第一章从保险资金的来源以及运用原则诠释了股票投资是保险公司自身发展的内在要求,同时保险资金入市对股票市场的发展有促进作用,两者存在着互动关系。第二章对保险资金股票投资的可行性以及保险资金入市后产生的风险进行分析。第三章分析了国外保险资金股票投资的现状与模式,借鉴其成功经验,结合我国各保险公司的规模经营状况,通过成本—收益的分析,找到现阶段适合我国保险资金进行股票投资的模式。最后结合前文的分析,第四章就现阶段为形成股票市场发展与保险公司资金入市的双赢局势提出了一些建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 绪言
• 一、选题背景
• 二、研究意义
• 三、主要创新
• 四、文献综述
• 第一章 保险资金入市与股票市场发展存在互动关系
• 第一节 保险资金的来源以及运用原则
• 一、保险可运用资金的来源
• 二、保险资金运用的原则
• 第二节 进行股票投资是保险公司自身发展的内在要求
• 一、进行股票投资是保险公司负债经营的需要
• 二、股票市场是保险资金运用的重要领域
• 三、股票市场为保险投资结构的合理配置奠定基础
• 第三节 保险资金入市促进股票市场的发展
• 一、保险业为股票市场的发展提供了有力的资金支持
• 二、保险公司进入股票市场可促进股票市场结构的完善
• 三、保险资金入市促进股票市场产品的创新
• 第二章 保险资金入市的可行性分析及所产生的风险
• 第一节 保险资金入市的可行性分析
• 一、资金来源充足
• 二、股票市场不断完善
• 三、监管体系趋于成熟
• 第二节 保险资金入市所产生的风险
• 一、庄家操纵
• 二、价格异常波动
• 三、羊群效应
• 第三章 保险资金股票投资模式的分析
• 第一节 国外保险资金股票投资的模式
• 一、国外主要国家保险资金股票投资的现状
• 二、国外保险资金股票投资的模式比较
• 三、国外保险资金股票投资的借鉴经验
• 第二节 我国保险资金股票投资模式的选择
• 一、两种投资模式的成本—收益分析
• 二、两种模式在我国的应用
• 第四章 促进保险资金入市与股票市场良性互动的政策建议
• 第一节 循序渐进提升保险公司资金入市比例
• 第二节 保险资金运用与股票市场有机融合的宏观策略
• 一、树立与时俱进的动态监管战略
• 二、因地制宜制定保险资金入市的实施方案
• 三、建立保险资金运用与股票市场融合风险防范的市场机制
• 第三节 保险资金运用与股票市场有机融合的微观策略
• 一、完善保险公司法人治理结构和治理机制
• 二、建立资金运用风险内控制度
• 结论
• 参考文献
• 后记