中国经济波动与政策冲击 ——基于新凯恩斯DSGE模型与VAR模型的分析

论文摘要

本文首先建立了一个新凯恩斯框架下的动态随机一般均衡(DSGE)模型。利用中国宏观经济数据,对模型参数进行了校准,得到了货币政策冲击、政府支出冲击以及税率冲击下,产出、就业和通货膨胀率的理论脉冲响应,从而从理论上研究了中国货币及财政政策(包括政府支出和税率政策)的效果。研究结果表明,正向的货币供给冲击和政府支出冲击对经济有扩张效应,即产出、就业和通货膨胀率呈现不同程度的上涨；而正向的税率冲击对经济有紧缩效应,即产出、就业和通货膨胀率呈现下降趋势。接下来在之前理论脉冲结果的基础上,根据DSGE模型与VAR模型之间的映射关系,同样又利用我国的宏观经济季度数据(只选择了可观测的变量),本文运用符号约束识别方法识别构建了SVAR模型,利用理论脉冲响应中产出、就业和通货膨胀率的正负响应,分别识别了货币政策冲击和财政政策冲击。用贝叶斯方法进行估计后,得到政策冲击下产出、就业和通货膨胀率的脉冲响应,从而从实证角度对我国的货币及财政政策效果进行研究。最后将以上理论结果与实证结果进行比较,分别从脉冲响应的正负方向、维持的时间长度、响应达到的最大程度,以及响应曲线形状几个方面进行比较,结果得出,实证脉冲响应图与理论图基本一致,同时证明了VAR模型能够成为DSGE模型的实证工具。本文的主要贡献在于建立了一个可以用来分析中国货币及财政政策效果的模型,一方面,理论模型基于新凯恩斯主义宏观经济学的最新发展,核心就在于粘性价格与垄断竞争,另外,实证模型采用最新的符号约束识别方法得到结构冲击。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 引言
• 1.1 选题背景及意义
• 1.2 国内外研究综述
• 1.2.1 国内外理论研究综述
• 1.2.2 国内外实证研究综述
• 1.3 论文研究方法
• 1.4 结构安排
• 第2章 DSGE理论模型设定
• 2.1 家庭部门
• 2.1.1 消费与储蓄行为
• 2.1.2 劳动供给决定以及工资设定方程
• 2.1.3 资本价格和投资行为
• 2.2 企业部门
• 2.2.1 最终产品生产企业
• 2.2.2 中间产品生产企业
• 2.3 政府部门
• 2.4 市场均衡
• 第3章 DSGE模型的求解
• 3.1 稳态
• 3.2 对数线性化
• 3.2.1 家庭部门
• 3.2.2 企业部门
• 3.2.3 政府部门
• 3.2.4 市场均衡
• 3.3 参数校准
• 3.3.1 数据来源
• 3.3.2 参数校准
• 3.4 模型求解
• 第4章 SVAR模型的构建及冲击识别
• 4.1 结构向量自回归（SVAR）模型说明
• 4.2 SVAR模型结构冲击的识别
• 4.3 符号约束识别
• 4.3.1 构造SVAR模型
• 4.3.2 估计VAR（1）模型
• 4.3.3 符号约束与惩罚函数
• 4.4 变量的选择
• 4.5 货币及财政政策冲击的识别约束
• 4.6 基于SVAR模型的脉冲响应分析
• 第5章 对比分析及结论
• 5.1 理论与实证结果的对比分析
• 5.2 结论
• 5.3 进一步研究展望
• 附录A
• A.1 消费及储蓄投资行为
• A.2 劳动供给决定及供给设定方程
• A.3 企业行为
• A.4 其他
• 附录B
• 附录C
• C.1 MATLAB程序解释
• C.2 MATLAB程序修改
• C.3 运行结果
• 附录D
• D.1 Gauss程序介绍
• D.2 Gauss程序修改
• 参考文献
• 后记