基于结构方程模型的化工行业上市公司收益质量评价研究

论文摘要

上市公司的收益水平和收益质量是其利益相关者十分关注的重要决策有用信息。仅依靠定性研究方法无法准确描述收益质量,确立定量评价收益质量的科学方法,是理论界长期追求的研究目标。传统的收益能力评价体系往往只注重对数量方面的特征进行反映,而对于体现收益质量的质的方面欠于考虑,使得信息使用者对公司经营情况、财务状况的了解也是片面的。本文从理论上界定了收益质量的相关概念和属性,认为收益质量应通过质和量两方面的属性揭示——收益的可靠性、现金保障性、持续性、成长性、安全性从质的方面反映收益质量,收益的获利性和收益的量级则从量的方面反映收益质量。上述属性的观测变量即构成了量化收益质量的测量指标。偏最小二乘通径模型能对显变量与潜变量之间的关系进行准确的定量描述,使其在揭示多因素路径依赖关系方面具有独特的优势,并能够对潜变量给出打分,对量化收益质量提供了很好的分析方法。因此,本文用偏最小二乘原理解决收益质量的定量描述问题,完善了会计信息质量评价体系,为利益相关者提供方法论工具,使其能够科学地解读上市公司收益质量信息,提高会计信息决策相关性,提高利益相关者管理决策的科学性。此外,投资者还更希望了解收益质量的变化情况。本文利用结构方程中的潜变量增长模型并结合求得的收益质量综合得分建立了2003-2007年五时点的动态增长模型。该模型显示,利用不考虑持续性因子的测量模型计算的得分对模型进行拟合,化工行业的收益质量符合线性增长模式,大多数企业的收益质量在03-07年间变化较为稳定。该方法为评价上市公司收益质量的动态提供了新的思路。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景及研究的目的和意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究目的和意义
• 1.2 国内外研究现状及述评
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.2.3 国内外研究现状述评
• 1.3 本文主要研究内容与方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法及论文结构
• 第2章 收益质量评价理论基础
• 2.1 收益质量相关概念界定
• 2.1.1 收益的概念
• 2.1.2 收益质量概念的界定
• 2.2 收益质量的特征
• 2.2.1 收益质量质的特征
• 2.2.2 收益质量量的特征
• 2.3 收益质量的影响因素
• 2.3.1 内部影响因素
• 2.3.2 外部影响因素
• 2.4 结构方程模型理论基础
• 2.4.1 结构方程模型的概念和结构
• 2.4.2 测量收益质量的适用性分析
• 2.4.3 结构方程建模和分析步骤
• 2.5 纵向测量数据的潜变量生长模型
• 2.5.1 发展与渊源
• 2.5.2 模型的基本原理及线性生长模型
• 2.5.3 模型估计
• 2.6 本章小结
• 第3章 上市公司收益质量评价体系的构建
• 3.1 研究假设及指标体系选择原则
• 3.1.1 模型构建的假设
• 3.1.2 指标体系的建立原则
• 3.2 收益质量评价指标的选择
• 3.2.1 可靠性指标的选择
• 3.2.2 获利性指标的选择
• 3.2.3 现金保障性指标的选择
• 3.2.4 持续性指标的选择
• 3.2.5 成长性指标的选择
• 3.2.6 安全性指标的选择
• 3.2.7 收益量级指标的选择
• 3.3 因子分析检验
• 3.4 本章小结
• 第4章 化工行业收益质量评价模型实证分析
• 4.1 化工行业收益特性分析
• 4.1.1 化工行业及其收益质量属性特点
• 4.1.2 化工行业细分
• 4.1.3 样本选择及数据来源
• 4.2 收益质量测量模型
• 4.2.1 测量方程的建立
• 4.2.2 模型输出结果解释及修正
• 4.2.3 收益质量潜变量得分
• 4.3 潜变量增长模型建立及分析
• 4.3.1 模型建立
• 4.3.2 模型拟合情况及输出结果分析
• 4.4 实证研究结论及局限性
• 4.5 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的学术论文
• 致谢