我国企业资产证券化财务效应分析

论文摘要

我国当前企业普遍存在着高资产负债率和融资渠道单一的问题,针对这一现状,本文把资产证券化作为解决这一问题的一种新的融资工具来加以研究,资产证券化作为一种创新的融资工具,已经成为了全球资本市场发展的一种重要推动力。在近三十年的发展历程中,资产证券化无论是内容和形式,抑或应用范围和领域,都获得了超常的发展和扩张。资产证券化在我国也已经逐步开展起来。我国信贷资产证券化已经完成了首批试点,各种金融资产证券化和企业资产证券化也已经逐步开展起来。随着改革的不断推进,我国将迎来资产证券化的繁荣时期。为了进一步推进资产证券化在我国企业的实施,本文对资产证券化的财务效应进行了分析。首先回顾了资产证券化的相关文献,分为国外文献回顾和国内文献回顾两部分,国外文献回顾包括对国外研究的相关专注整理以及当前国外的研究重点的归纳。国内文献回顾从理论和实践两方面着手,分别阐述了相关的研究成果。文章接下来阐述了资产证券化的基本理论,包括资产证券化的定义、资产证券化的特征、资产证券化的运作以及资产证券化财务效应的涵义及所包含的内容的界定。在阐述基本理论的基础上,文章总结了资产证券化在我国的发展现状,分析了我国实行资产证券化的可行性,并选取了我国当前信贷资产证券化和企业资产证券化的试点情况加以介绍。在资产证券化实行可行的基础上,本文由此分析了我国企业实行资产证券化所带来的财务效应,其中重点分析了资产证券化所带来的内部管理成本和融资成本的降低、对企业风险所产生的影响、企业相关财务指标的优化以及资产证券化后对企业以后的成长能力的影响等,并选用了中集集团的应收账款证券化案例对前面财务效应的理论分析加以验证,最后针对我国的现状,提出了针对我国企业实行资产证券化的方案设计,包括我国中小企业实行资产证券化的有效模式,对于流动性资产,提出了采用循环购买的方式来维持资产池,以实现长期融资。对我国当前资产证券化相关制度的不完善提出了相关的改进建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 研究文献回顾
• 1.2.1 国外文献回顾
• 1.2.2 国内文献回顾
• 1.3 本文研究思路
• 1.4 本文主要结构安排
• 第二章 资产证券化的相关理论
• 2.1 资产证券化的定义
• 2.2 资产证券化的特征
• 2.3 资产证券化的运作
• 2.3.1 资产证券化的参与主体
• 2.3.2 资产证券化的一般流程
• 2.4 资产证券化财务效应的含义及包含的内容
• 第三章 我国企业资产证券化的可行性及试点情况
• 3.1 资产证券化在我国的发展现状
• 3.2 我国企业实施资产证券化的可行性分析
• 3.3 中国资产证券化试点情况
• 3.3.1 信贷资产证券化试点
• 3.3.2 企业资产证券化试点情况
• 第四章 我国企业资产证券化财务效应理论分析
• 4.1 我国企业资产证券化的优势分析
• 4.2 我国企业资产证券化成本分析
• 4.2.1 企业内部管理成本的降低
• 4.2.2 企业融资成本的降低
• 4.3 我国企业资产证券化风险分析
• 4.4 我国企业资产证券化对财务指标的影响分析
• 4.5 我国企业资产证券化对企业增长能力的影响分析
• 第五章 企业资产证券化财务效应的案例分析
• 5.1 中集集团基本介绍
• 5.2 交易流程
• 5.3 交易参与方
• 5.4 财务效应检验
• 5.4.1 成本检验
• 5.4.2 财务风险检验
• 5.4.3 财务指标检验
• 5.4.4 企业增长能力检验
• 5.4.5 其它方面
• 第六章 推进我国企业资产证券化的构想
• 6.1 我国企业资产证券化方案设计
• 6.2 相关政策法规的完善问题
• 6.3 国内外投资市场的培育和拓展问题
• 6.4 政府在证券化过程中的推动和监管力度问题
• 6.5 资产证券化的专门人才问题
• 第七章 结论与展望
• 7.1 结论
• 7.2 展望
• 参考文献
• 致谢