项目融资在电网企业中的应用

论文摘要

我国电力体制在过去发电、输电、配电一体化经营体制下,长期存在着“重发轻供不管用”的倾向,造成我国电网比较薄弱。电网方面欠账较多,特别是城市电网的改造,取消供电贴费后实际上无资金来源。电网设备的折旧年限全国一刀切,难以适应各地电网建设的需要。随着电源建设的突飞猛进,如果现在不尽快弥补电网建设欠账,今后不堪重负的电网将成为我国电力供应最大瓶颈。因此,加大力度进行电网建设和改造优化势在必行。电网建设投资需求巨大,“十一五”期间我国电网建设总投资将超过1万亿元。当前我国电网建设一直以来都是政府投资的单一模式,电网公司资产回报率低,资本金缺口较大,单一的融资渠道会进一步加大电网企业财务负担,阻碍电网建设的持续投入。只有采用新的融资模式积极拓宽输电网建设的投融资渠道才能有效的解决“十一五”电网建设资金问题。专家将积极推进电网企业、集团进入资本市场,推进电网企业的股份制改造和上市,特别要支持电网公司到境内外多个资本市场融资。继续加大电力企业债券的发行规模,鼓励电网企业积极探索和进行资金信托、资产证券化和产业投资基金等新型融资工具的尝试,培育机构投资者等等。本文通过对项目融资理论的介绍及在此基础上对各种新型项目融资模式-融资租赁、产业投资基金、电网资产上市、资产证券化等展开分析,分析了各种融资模式的特点,提出了适用于电网企业的融资模式、应用要点及需注意的问题。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 有关项目融资的理论综述
• 1.2.1 项目融资理论的基本概念
• 1.2.2 项目融资与公司融资的区别
• 1.2.3 项目融资模式
• 1.3 项目融资在国内外发展研究现状
• 1.3.1 项目融资在国外发展
• 1.3.2 国内研究现状
• 1.4 论文研究的基本框架
• 第二章 电网企业发展现状及前景
• 2.1 国外电网企业发展现状及前景
• 2.1.1 发输配分开，电网公司改组为公众持股公司
• 2.1.2 发输配一体化的电力公司股权多元化，或成为上市公司
• 2.1.3 输配分离，配电公司组建为多元投资的公司
• 2.1.4 所有者将电网资产委托或租赁给电网经营企业经营
• 2.2 我国电网企业发展现状及前景
• 2.2.1 电网企业资本金短缺
• 2.2.2 电网企业资产负债率攀升
• 2.2.3 国内债务融资成本不断提高
• 第三章 我国电网企业融资现状分析
• 3.1 电网企业项目融资的必要性分析
• 3.1.1 电力行业发展的必然
• 3.1.2 电力体制改革的客观必然
• 3.1.3 金融管理与国际接轨的需要
• 3.2 电网企业现有融资渠道分析
• 3.3 电网企业项目融资模式分析
• 3.3.1 融资租赁
• 3.3.2 产业投资基金
• 3.3.3 电网资产包装上市
• 3.3.4 资产证券化
• 第四章 制约我国电网建设融资的因素分析
• 4.1 一般因素分析
• 4.2 特殊因素分析
• 4.2.1 电力体制改革还不完善
• 4.2.2 电网建设工程具有独特的特点
• 4.2.3 电网企业缺乏市场融资的经验
• 第五章 电网建设项目融资方案可行性分析
• 5.1 电网设备融资租赁可行性
• 5.1.1 电网设备供应商
• 5.1.2 融资租赁公司
• 5.1.3 电网企业
• 5.2 电网企业上市可行性
• 5.2.1 电网上市面临有利形势
• 5.2.2 电网上市的必要性分析
• 5.2.3 上市问题及解决方案探讨
• 5.3 电网产业投资基金可行性
• 5.3.1 电网产业投资基金的功能前景
• 5.3.2 电网产业投资基金的运作
• 5.4 资产证券化
• 5.4.1 资产证券化对电网公司改革融资机制的意义
• 5.4.2 资产证券化的内涵及遵循的原则
• 5.4.3 电网公司应收账款资产证券化可行性分析
• 5.4.4 电网公司开展资产证券化融资的几点建议
• 5.5 电网企业融资模式选择
• 5.6 应注意和解决的几个问题
• 第六章 结束语
• 6.1 本文的主要结论
• 6.2 有待进一步研究的问题
• 参考文献
• 致谢