基于零售商融资方式的供应商运营策略研究

论文摘要

在实践中,企业的自有资金是有限的。当企业的自有资金不能满足其投资的需要时,从银行等金融机构贷款融资是解决资金需求问题的一条重要途径。然而,对于数量众多的中小企业而言,贷款难问题客观存在。在零售商单独从银行贷款融资困难的情况下,有两种重要的解决手段:一是延期付款,这可以视为供应商对零售商的融资,是供应商金融;二是零售商在供应商的担保下向银行申请贷款融资,即使用供应链融资,这在供应链管理的背景下近年来发展很快。在理论研究中,公司金融领域的MM定理表明,如果资本市场是完美的,那么企业的融资决策和投资决策是独立的。但是,现实中的资本市场是非完美的。基于此,近年来的理论研究开始关注企业的融资决策与投资决策之间的相互影响,研究对象则从最开始的单个企业逐渐拓展到供应链。本文以一个由供应商和零售商构成的二级供应链系统为研究对象,在报童模型的框架下,分零售商不融资、使用延期付款、使用供应链融资三大类情况,采用数学建模的方式,讨论了供应商的营运策略。主要研究内容和结果如下。(1)研究了在零售商存在资金约束又不融资情况下的批发价契约,得到了当零售商具有不同的预期利润要求时,供应商最优批发价的确定方法。模型显示:当零售商资金不足时,供应商设置的批发价是零售商自有资金数量的递减函数;资金不足使得供应链系统的绩效降低。(2)研究了零售商的订货全部延期付款时的批发价契约与供应链协调,明确了供应商最优批发价的确定方法。模型显示:如果不设置订货批量约束条件,那么供应链即使能实现协调也缺乏利润分配柔性;如果设置了合理的订货批量约束条件,那么供应链可以实现具有利润分配柔性的协调。(3)研究了零售商根据自有资金的情况来使用供应商金融时的供应商运营策略与供应链协调,给出了供应商最优运营策略的确定步骤。通过对模型的讨论,发现当零售商具有一定的预期利润要求时,通过设置适当的订货批量约束条件,供应链可以实现具有部分利润分配柔性的协调。(4)研究了零售商使用供应链融资情况下的供应商运营策略,给出了供应商联合决策批发价、订货批量阈值和是否提供融资担保的步骤,得到了供应商通过合理设置订货批量约束条件可以提高其预期利润水平的结论。(5)作为进一步研究融资方式选择的基础,以回购契约为例研究了资金收益对供应链契约的影响。模型揭示,在回购契约中,在供应商的资金收益率大于零售商的资金收益率的情况下,当供应链协调时,订货批量不再是相应批发价下使系统预期利润取得最大值的订货批量,回购价和订货批量均较不考虑资金收益时大,回购价甚至可以大于批发价。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景与意义
• 1.1.1 中小企业贷款难
• 1.1.2 供应商金融
• 1.1.3 供应链融资
• 1.1.4 问题的提出与研究意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 投资决策和融资决策的结合
• 1.2.2 报童模型及其扩展
• 1.2.3 供应链契约
• 1.2.4 延期付款
• 1.3 研究内容及论文结构
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 论文结构
• 第二章 考虑零售商资金约束的批发价契约
• 2.1 问题的提出
• 2.2 模型框架
• 2.2.1 问题描述及假设
• 2.2.2 预期利润
• 2.3 供应商决策
• 2.3.1 零售商保留利润等于零
• 2.3.2 零售商保留利润大于零
• 2.4 供应链绩效
• 2.5 数值分析
• 2.5.1 零售商保留利润等于零
• 2.5.2 零售商保留利润大于零
• 2.6 本章小结
• 第三章 全额延期付款下的批发价契约与供应链协调
• 3.1 问题的提出
• 3.2 模型框架
• 3.2.1 问题描述及基本假设
• 3.2.2 预期利润
• 3.2.3 订货批量
• 3.3 延期付款下的批发价确定
• 3.3.1 预期利润与批发价的关系
• 3.3.2 批发价的确定
• 3.4 供应链协调
• 3.4.1 自由订货协调
• 3.4.2 约束订货协调
• 3.5 数值分析
• 3.5.1 自由订货均匀分布
• 3.5.2 自由订货正态分布
• 3.5.3 约束订货实现供应链协调
• 3.6 本章小结
• 第四章 部分延期付款下的供应商策略与供应链协调
• 4.1 问题的提出
• 4.2 模型框架
• 4.2.1 问题描述及基本假设
• 4.2.2 预期利润
• 4.2.3 零售商决策
• 4.3 融资时的供应商决策
• 4.3.1 零售商保留利润为零
• 4.3.2 零售商保留利润大于零与供应链协调
• 4.4 算例
• 4.5 本章小结
• 第五章 供应链融资情况下的供应商策略
• 5.1 问题的提出
• 5.2 模型框架
• 5.2.1 问题描述及基本假设
• 5.2.2 预期利润
• 5.2.3 零售商的订货批量
• 5.3 无订货批量约束的供应商策略
• 5.3.1 零售商融资时的订货批量区间
• 5.3.2 零售商融资时的供应商策略
• 5.3.3 供应商确定最优策略的步骤
• 5.4 含订货批量约束的供应商策略
• 5.4.1 零售商融资情况下的供应商策略
• 5.4.2 搜寻计算步骤
• 5.4.3 与无订货批量约束的比较
• 5.5 数值分析
• 5.5.1 无订货批量约束
• 5.5.2 含订货批量约束
• 5.6 本章小结
• 第六章 考虑资金收益情况下的回购契约
• 6.1 问题的提出
• 6.2 模型框架
• 6.2.1 问题描述及基本假设
• 6.2.2 预期利润和订货批量
• 6.3 回购契约
• 6.4 讨论
• 6.4.1 供应链协调
• 6.4.2 与不考虑资金收益契约参数的比较
• 6.5 数值分析
• 6.6 本章小结
• 第七章 结论和展望
• 7.1 主要结论和创新
• 7.2 研究展望
• 致谢
• 参考文献
• 攻博期间取得的研究成果