论文摘要
中国资本市场从建立之初一直在快速发展,随着06、07年股权改革的深化,证券法等法规的健全中国的资本市场已经日趋成熟,越来越多的人们把自己手中的闲散资金投入到了资本市场,2007年上证指数上涨97%最高摸至6100点,足以说明人们对股市已到近乎疯狂的程度。另一方面随着我国国际贸易持续快速发展,这对我国港航公司是一个历史性的机遇。基于这两点对我国港航上市公司经营业绩的评价是很有意义的,本文的主要内容和研究结论如下。根据中国港航上市公司的特点,参考中国财政部颁布的公司经济效益指标体系,将中国港航上市公司财务业绩评价指标体系整体上分为五个方面,即盈利能力、经营效率、股票投资者获利能力、偿债能力、公司发展能力。针对这五个方面选取共20个指标,构建了中国港航上市公司经营业绩量化的指标体系。通过本征值法确定了指标的权重。并在此基础上,选择TOPSIS法模型,建立了中国20家港航上市公司经营业绩的综合量化模型。并用在业绩评价中最常用的主成分分析法对其验证,采用多方法综合评价思路,从不同的角度、不同的维度来分析比较,克服了单一方法观察问题片面的缺点。本文所用的TOPSIS法是从多维的空间角度分析问题,主成分分析方法是从低维测度空间角度来分析问题,是对高维分析方法的有效补充和验证。综合两种方法,从不同的角度对中国港航上市公司业绩做出评价比较,从而为中国上市港航公司经营业绩的评价提供了一个全面、公正的参考。通过评价结果表明,我们看出中国港航上市公司业绩综合得分排在前几名的分别是中海发展、中远航运、盐田港、营口港、厦门港务、深赤湾A。如果将港口公司和航运公司分而处之,我们得到港口公司前五名分别为盐田港,营口港,厦门港务,深赤湾A,天津港;航运公司前五名分别为中海发展,中远航运,外运发展,招商轮船,中海海盛。这一评价结果较准确的反映了目前一段时期内中国港航上市公司的业绩情况,为广大投资者提供了一定的有价值信息。