权益资本理论与财务报告改进的研究

论文摘要

上市公司的财务报告是投资者决策分析的重要工具。财务报告的建立实质上应当以利益相关者中的公司控制者权益为支点,控制者的权益与责任在财务报告中应当对等。传统权益资本理论认为公司是属于财务资本投入者中的股东所有,他们享有公司剩余收益索取权和剩余控制权,公司经营最终成果由公司的股东承担,所以传统财务报告计量和核算股东资本成本没有任何含义。传统财务报告是以股东的权益与责任为支点。但是,在新经济时代传统财务报告不能全面揭示企业与其经济利益相关者之间的产权关系、难以提供客观考核管理者绩效的信息、不能提供新经济时代企业盈利能力的准确信息、逐步丧失了帮助企业集结资源的作用。这说明传统财务报告需要改进。通过分析新经济时代的企业特点,可以发现许多企业的实际控制者是经营管理团队。这使得新经济时代企业权益资本范围变化,并由此提出新的权益资本理论:企业的权益资本包括财务资本的权益和经营管理团队的权益,其中财务资本的权益包括债权权益和股权权益,经营管理团队权益是指具体执行公司经营管理事务的经营管理团队的权益。从价值创造的角度来看,经营管理团队享有的权益是来自于超过资本一般报酬水平的公司经济利润中由经营管理团队享有的那部分。为此,考虑把经营管理团队权益作为整个财务报告体系的支点,增设经营管理团队权益为会计要素,改进财务报告的内容和编制方法。并利用上市公司的公开资料对改进后的财务报告有效性进行检测,结果证明其能够更为有效地向市场传递信息。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景与意义
• 1.2 文献回顾
• 1.2.1 外国文献回顾
• 1.2.2 国内研究现状综述
• 1.3 研究思路和方法
• 第2章 以传统权益资本理论为基础的财务报告分析
• 2.1 传统财务报告以股东权益与责任为支点
• 2.1.1 传统财务报告以股东权益与责任为支点的成因
• 2.1.2 以股东权益与责任为基础的传统财务报告的历史作用
• 2.2 传统财务报告的局限性
• 2.2.1 传统财务报告不能提供新经济时代企业盈利能力的准确信息
• 2.2.2 传统财务报告难以提供客观考核经营管理团队绩效的信息
• 2.2.3 传统财务报告不能清楚界定公司利益相关者的产权关系
• 第3章 新权益资本理论财务报告支点的重构
• 3.1 新经济时代企业成长关键因素的变化
• 3.1.1 财务资本在企业成长中的作用越来越小
• 3.1.2 知识创新与知识运用成为企业成长的关键因素
• 3.1.3 经营管理团队成为企业实际控制者
• 3.2 权益资本范围的扩大
• 3.2.1 股权资本收益模式是经营管理团队与股东矛盾的协调
• 3.2.2 市场平均收益率是整体股权资本收益的基础
• 3.2.3 公司经济利润在股东与经营管理团队之间分割
• 3.3 新权益资本理论
• 3.3.1 新权益资本理论的内容与财务报告支点的重构
• 3.3.2 新权益资本理论成立的条件
• 第4章 以新支点为基础的财务报告改进
• 4.1 经营管理团队权益的界定
• 4.1.1 经营管理团队权益与企业产权安排
• 4.1.2 按间接方式计量经营管理团队权益
• 4.2 经营管理团队权益成为新会计要素
• 4.2.1 构建以经营管理团队权益为基础的新会计等式
• 4.2.2 构建以经营管理团队权益为基础的财务会计报告框架
• 4.3 改进后新财务报告的优势
• 4.3.1 提供接近经济利润的会计信息
• 4.3.2 便于客观考核经营管理团队业绩
• 4.3.3 显示隐含的经济利益关系
• 4.3.4 更有利于界定企业的产权
• 4.3.5 有利于企业外部信息使用者获得有效的决策信息
• 4.4 新财务报告适合我国主要企业
• 第5章 新财务报告的检测
• 5.1 选取观测企业
• 5.2 重新编制观测企业新财务报告
• 5.3 新财务报告的有效性检验
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录A（攻读硕士期间发表的学术论文目录）