试论重庆市政府主权外债的风险管理

论文摘要

地方政府主权外债是我国外债的重要组成部分。随着我国改革开放的深入和经济全球一体化进程的加快,各地方政府为促进本地区社会经济发展而举借的主权外债也日益增多,风险日益加大,因而开展主权外债风险管理相关研究具有重要的意义。主权外债风险多是因其借贷过程中的不确定性或自身缺陷所产生的,具体而言,可能导致产生风险的因素主要包括规模因素、效率因素、结构因素、汇率因素和利率因素等5个方面。基于对这5个方面风险因素的分析,对于主权外债的风险管理应重点做好如下工作:主权外债的总量管理、主权外债的结构管理、主权外债的转贷管理、主权外债的成本与效益管理等。从长期来看,重庆市的经济建设和社会事业发展仍将面临着资金不足的压力,还需要积极利用国际金融组织和外国政府贷款资金。重庆市利用主权外债的项目中存在不少问题,主要问题是大多数老项目不能保证按期归还到期贷款本息费,导致重庆市主权外债对外拖欠严重,形成了财政的巨大压力和风险。拖欠的原因是多方面的,其中一个重要的原因就是主权外债项目所属地方政府的财政能力严重不足。重庆市主权外债的风险因素主要包括规模风险、结构风险、成本风险、经营风险、市场风险等5个方面。地方政府主权外债的风险管理,必须建立在对现实主权外债的科学评价基础上。通过利用区县政府财政能力评价模型对重庆市40个区县进行主权外债风险的间接评价,总体看重庆实施主权外债项目的风险居中,部分区县偿还外债的风险较大。为加强重庆市主权外债风险管理,应做到以下几个方面:一是要健全国家关于主权外债的政策体制;二是要建立外债管理责任制,完善约束机制;三是要完善相关法律法规,规范外债项目投资;四是要强化主权外债项目全过程、系统化监督管理;五是要建立科学的风险监测、评价指标体系;六是要优化地方政府财政收支,提高外债风险抵御能力;七是要应用现代金融工具规避汇率和利率风险。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 地方政府主权外债风险管理的重要意义
• 1.1.1 有利于地方政府更好地推动社会经济发展
• 1.1.2 有利于更好地促进对外经济交流与合作
• 1.1.3 有利于通过外债项目引进国外先进技术和管理经验
• 1.2 国内外相关研究综述
• 1.2.1 我国政府主权外债风险管理研究评述
• 1.2.2 政府主权外债风险管理的国际经验与教训
• 1.2.3 对国内外理论与实践的简要评述
• 1.3 本文的主要内容及研究方法
• 1.3.1 本文主要内容和结构
• 1.3.2 本文主要研究方法
• 2 地方政府主权外债风险管理的理论基础
• 2.1 主权外债风险管理的基本理论
• 2.1.1 早期的外债风险管理理论
• 2.1.2 现代外债风险管理理论
• 2.2 主权外债风险因素分析
• 2.2.1 规模因素
• 2.2.2 效率因素
• 2.2.3 结构因素
• 2.2.4 汇率因素
• 2.2.5 利率因素
• 2.3 主权外债的风险管理
• 2.3.1 风险管理的基本含义和原则
• 2.3.2 主权外债的总量管理
• 2.3.3 主权外债的结构管理
• 2.3.4 主权外债的转贷管理
• 2.3.5 主权外债的成本与效益管理
• 3 重庆市政府主权外债的风险分析与评价
• 3.1 重庆市政府主权外债概述
• 3.2 重庆市主权外债的风险分析
• 3.2.1 规模风险
• 3.2.2 结构风险
• 3.2.3 成本风险
• 3.2.4 经营风险
• 3.2.5 市场风险
• 3.3 重庆市区县主权外债的风险评价
• 3.3.1 区县政府财政能力评价指标体系的建立
• 3.3.2 重庆市区县政府主权外债风险的实证分析
• 4 完善重庆市政府主权外债风险管理的措施及实践
• 4.1 完善重庆市政府主权外债风险管理的对策建议
• 4.1.1 健全国家关于主权外债的政策体制
• 4.1.2 建立外债管理责任制，完善约束机制
• 4.1.3 完善相关法律法规，规范外债项目投资
• 4.1.4 强化主权外债项目全过程、系统化监督管理
• 4.1.5 建立科学的风险监测、评价指标体系
• 4.1.6 优化地方政府财政收支，提高外债风险抵御能力
• 4.1.7 应用现代金融工具规避汇率和利率风险
• 4.2 调期保值：重庆市主权外债风险管理的成功实践
• 4.2.1 重庆市主权外债实施调期保值的背景
• 4.2.2 重庆市主权外债调期保值的做法
• 4.2.3 重庆市主权外债调期保值案例
• 5 结论
• 致谢
• 参考文献
• 附录