我国高科技上市公司融资结构的治理效应研究

论文摘要

融资结构理论是现代财务理论的重要理论之一,它经过五十多年的发展,形成了各种理论与学派。进入20世纪70年代,随着公司治理理论的提出,人们对融资结构理论研究的重点开始转移到对公司治理效应的研究上来,形成了融资结构的公司治理结构学派,取得了丰富的研究成果。目前国内外的学者普遍认同的观点是:在既定的制度框架下,融资结构是公司治理的基础和依据,公司治理结构是融资结构的体现和反映;融资结构的选择在很大程度上决定着公司治理效率的高低。 当前我国正处于经济体制的转轨时期,高科技上市公司的发展面临着太多的公司治理问题。高科技上市公司“一股独大”的畸形股权结构,导致了上市公司严重的内部人控制问题;而公司与银行之间的传统关系及债券融资比重低的状况,导致了上市公司负债的约束机制得不到发挥,两方面的原因很大程度上导致了我国高科技上市公司融资结构的公司治理效应的弱化,这些问题不是一味模仿西方发达国家的公司治理模式就能一一解决的。本文正是针对这些问题展开讨论,以期为我国高科技上市公司融资结构的公司治理效应的提高做一些有益的探索。 在内容上,本文首先对国内外关于融资结构与公司治理的相关文献做了综述,并对西方融资结构理论和公司治理理论进行了回顾,随后对融资结构与公司治理间的关系进行了理论分析,为后文融资结构的治理效应研究提供了理论依据。而后本文解析了我国高科技上市公司融资结构现状,分析了融资结构的特点和形成的原因,并进一步通过实证分析,深入研究了融资结构的治理效应,得出我国高科技上市公司融资结构治理效应弱化的结论。最后结合前文的现状分析和实证分析,剖析了当前我国高科技上市公司融资结构治理效应弱化的原因,并对此提出了强化融资结构治理效应的对策建议。

论文目录

• 第一章 绪论
• 1.1 研究的背景及意义
• 1.2 研究思路和研究方法
• 1.2.1 研究思路
• 1.2.2 研究方法
• 1.3 本文的主要内容和框架结构
• 1.4 国内外研究文献综述
• 1.4.1 国外的研究
• 1.4.2 国内的研究
• 1.5 相关概念的界定
• 1.5.1 融资结构与资本结构
• 1.5.2 公司治理
• 第二章 公司融资结构和公司治理的理论综述
• 2.1 公司融资结构和公司治理的基本理论
• 2.1.1 公司融资结构的基本理论
• 2.1.2 公司治理的基本理论
• 2.2 公司融资结构与公司治理内在关系的分析
• 2.3 西方国家的两种不同的公司治理模式及启示
• 2.3.1 股东主导型的公司治理模式
• 2.3.2 债权人主导型的公司治理模式
• 2.3.3 西方公司治理模式对我国的启示
• 第三章 我国高科技上市公司融资结构现状分析
• 3.1 高科技上市公司的界定
• 3.2 高科技上市公司融资结构的现状分析
• 3.2.1 高科技上市公司的融资特征分析
• 3.2.2 股权结构现状
• 3.2.3 资本结构现状
• 3.2.4 债务结构现状
• 3.3 高科技上市公司融资结构的特点与成因
• 第四章 我国高科技上市公司融资结构治理效应的实证分析
• 4.1 我国高科技上市公司负债治理效应的实证分析
• 4.1.1 指标体系的设计
• 4.1.2 样本数据的选取及研究假设的建立
• 4.1.3 实证结果讨论
• 4.2 我国高科技上市公司融资结构治理效应弱化的原因剖析
• 4.2.1 公司内部的原因
• 4.2.2 公司外部的原因
• 第五章 强化我国高科技上市公司融资结构治理效应的对策建议
• 5.1 强化高科技上市公司股权融资治理效应
• 5.1.1 加强外部治理功能
• 5.1.2 加强内部治理功能
• 5.2 强化高科技上市公司债权融资治理效应
• 结束语
• 致谢
• 参考文献
• 附录
• 硕士在读期间发表的论文