中国企业跨国并购风险及防范

论文摘要

近年来,全球跨国并购舞台上刮起了一股强劲的中国旋风。一大批优秀的中国企业如联想、中海油等在跨国并购中崭露头角。“走出去”战略已成为国家新时期经济能够保持稳定发展的必然要求。实践证明,企业跨国并购是快速积累资本、占有资源、扩张市场的一种重要途径,但同时跨国并购也充满了各种各样的风险。美国《财富》杂志的调查发现,有四分之三的跨国并购活动产生的收益无法弥补其并购成本。跨国并购作为一种特殊的并购类型,由于地理、文化、制度的差异将存在巨大的风险。我国企业跨国并购已具有一定规模,但仍处于初级阶段,严重缺乏跨国并购的相关经验。因而有必要对我国企业跨国并购程序中可能出现的各种风险进行分析,提出适合我国企业跨国并购风险防范的具体思路。本文运用理论探索和案例分析相结合的研究方法,选取了近80件中国企业在2002至2008年的典型跨国并购案,以此为样本,运用数据分析方法反映中国企业跨国并购市场的整体状况和发展变化态势,进而发现中国企业跨国并购活动的深层次问题,为分析中国企业跨国并购活动中存在的风险提供一定的事实依据和数据支持。根据中国国情,在详实的统计信息基础上,主要突出中国企业跨国并购所面临的风险,分别对并购前、并购中、并购后三个阶段的风险进行阶段性深入剖析,采用定量分析的方法对我国企业跨国并购面临的风险进行了总体评价,并从宏观、中观、微观三个层次有的放矢地提出了风险防范措施,具有一定的层次性、系统性及针对性,为我国企业参与跨国并购实践和政府制定相关政策法规提供参考。具体以联想集团并购IBM PC业务为案例,分析了联想集团并购IBM PC业务时存在的主要风险,以及采取的相应风险防范策略,并以联想集团并购前后财年各项指标比较、并购企业高级经理人员自我评价等为标准,证明了联想集团并购IBMPC业务时所采取的风险防范措施总体上是成功的。旨在通过论述联想集团并购案的风险防范措施,为中国企业在跨国并购时如何进行风险防范提供借鉴。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 研究内容及方法
• 1.4 创新点及不足之处
• 第2章 跨国并购及跨国并购风险管理概述
• 2.1 跨国并购的理论渊源
• 2.1.1 企业并购理论
• 2.1.2 跨国公司的对外直接投资理论
• 2.2 跨国并购风险管理概述
• 2.2.1 跨国并购风险的内涵
• 2.2.2 风险管理概念
• 2.2.3 企业跨国并购风险管理流程
• 第3章 中国企业跨国并购市场状况分析
• 3.1 中国企业跨国并购状况分析
• 3.1.1 中国企业跨国并购的历史和现状
• 3.1.2 并购产业与行业分布
• 3.1.3 并购区位分析
• 3.1.4 并购方式分析
• 3.2 中国企业跨国并购趋势分析与预测
• 3.2.1 全球跨国并购分析与预测
• 3.2.2 中国企业跨国并购分析与展望
• 第4章 中国企业跨国并购风险识别与评价
• 4.1 我国企业跨国并购风险的识别
• 4.1.1 并购前主要风险分析
• 4.1.2 并购交易期主要风险分析
• 4.1.3 并购后整合风险分析
• 4.2 我国企业跨国并购风险总体评价
• 第5章 中国企业跨国并购风险防范措施研究
• 5.1 风险防范的宏观对策及建议
• 5.1.1 政策环境构建
• 5.1.2 金融环境构建
• 5.1.3 国外政治法律风险防范
• 5.2 风险防范的中观对策及建议
• 5.2.1 区位选择
• 5.2.2 行业选择
• 5.3 风险防范的微观对策及建议
• 5.3.1 并购目标企业的选择
• 5.3.2 提高风险评估能力
• 5.3.3 合理选择支付方式
• 5.3.4 文化整合对策
• 5.3.5 人力资源整合策略
• 第6章 联想集团并购IBM PC业务的风险案例分析
• 6.1 并购双方概况及并购过程介绍
• 6.1.1 联想集团概况
• 6.1.2 IBM PC业务介绍
• 6.1.3 并购过程介绍
• 6.2 并购风险识别
• 6.2.1 客户流失风险
• 6.2.2 IBM员工流失风险
• 6.2.3 财务风险
• 6.2.4 品牌风险
• 6.2.5 受制于IBM服务器、客户融资、售后服务的风险
• 6.3 并购风险防范
• 6.3.1 人力资源整合风险防范分析
• 6.3.2 品牌的整合风险防范分析
• 6.3.3 文化整合风险防范
• 6.3.4 市场整合风险分析
• 6.4 风险防范成效分析
• 6.4.1 并购前后财年各项指标比较分析
• 6.4.2 并购企业高级经理人员自我评价
• 结论
• 致谢
• 参考文献
• 附录1
• 附录2
• 攻读硕士研究生期间发表的论文