股权激励在我国现代企业中的应用研究

论文摘要

本文所指的中国现代企业特指以法人治理为基础、以有限责任为保证、以公司为主要组织形式,产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学的新型企业组织。现代企业的核心竞争力越来越多地体现在对优秀人力资本的拥有水平和对人力资本潜在价值的开发能力上,传统的、简单的劳动契约关系已无法保证优秀人力资本拥有者尽最大努力自觉工作,在管理手段上也无法对其进行有效的监督与约束。在此背景下,改变传统的薪酬模式,搭建有竞争力的薪酬体系以激励和稳定核心人才成为薪酬改革的战略导向和工作重点,股权激励这个曾缔造了无数西方神化的薪酬工具因此被逐步引入和推广。中国国企改革攻坚对股权激励的内在要求,中国现代企业制度推进及法人治理结构建设对股权激励的客观需要,使股权激励在中国现代企业中的推进具有深刻的现实意义;而随着中国企业现代企业制度的推进及资本市场、经理人市场的快速发展,可以肯定的是,中国现代企业推行股权激励的大环境和基本条件已具备。当然,股权激励作为一种新兴的薪酬工具在实施过程中也会遇到这样那样的问题。而造成激励失效或失控的本质原因不是该工具本身,而是对工具的认识和设计、实施仍存在缺陷,很多企业实施股权激励只是为了盲目追风,在机制设计时生搬硬套现成的模板,而与企业实际严重脱节,或在实施过程中没能进行动态的调整和优化,或对股权激励风险没有进行合理的防范和规避。如此种种,使得股权激励难以实现预期效果,甚至半途而废。股权激励是一项系统性工程,股权激励效果的充分发挥依赖于建立一套缜密而有序的激励约束机制以确保各系统要素的良性运行。本文通过对股权激励的激励对象、激励方式、员工持股总额及分配、股票来源、退出机制、管理机构及操作等几大因素的分析,创造性设计了现代企业股权激励的P-（设计）-D（启动）- C（动态修正）- A （处理）的动态闭环模型,并选用某企业股权激励案例,对PDCA模型进行验证、优化。本文旨在为中国当前股权激励过程中出现的突出问题寻求可行的解决路径,为股权激励在现代企业中的推广探求高效、可行的模式,为人力资本价值在现代企业的最大实现提供激励平台。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 研究背景
• 1.1.1 中国人力资本竞争现状
• 1.1.2 股权激励的应用问题分析
• 1.2 研究意义
• 1.2.1 股权激励的实质
• 1.2.2 中国现代企业的范畴及股权激励基本应用条件
• 1.3 主体思路与文章框架
• 2 股权激励的内在逻辑、理论基础与实施现状
• 2.1 股权激励的内在逻辑推导
• 2.1.1 前提假设:物质资本产权主体与人力资本产权主体具有利益相关关系
• 2.1.2 约束条件：契约所规定的相关条件
• 2.1.3 实现结果：现实或潜在的享有相应股权所对应的全部或部分收益
• 2.2 股权激励的理论基础剖析
• 2.2.1 委托—代理理论催生了股权激励的客观需求
• 2.2.2 人力资本产权理论及不完全契约理论奠定了股权激励的现实可行性
• 2.2.3 激励约束理论提供了股权激励的可操作路径与方法
• 2.3 股权激励实施现状述评
• 2.3.1 西方发达国家的股权激励实践
• 2.3.2 我国股权激励发展现状剖析
• 3 典型股权激励工具分类及解析
• 3.1 股票期权
• 3.2 股票增值权
• 3.3 限制性股票
• 3.4 虚拟股票
• 3.5 帐面价值股票
• 3.6 特定目标奖金
• 3.7 业绩股份
• 3.8 储蓄参与股票
• 3.9 股票无条件赠予
• 4 我国现代企业实施股权激励的必要性及可行性分析
• 4.1 传统薪酬模式的缺陷
• 4.2 推进股权激励是实施国企改革的重要途径
• 4.3 股权激励是建立现代企业制度的客观需要
• 4.4 股权激励是现代企业尤其是知识型企业人才激励的内在要求
• 4.4.1 股权激励可实现知识型员工的自我激励
• 4.4.2 股权激励可更好的稳定知识型员工
• 4.5 中国企业现代企业制度的推进成果和逐步完善的资本市场、经理人市场、法律环境为股权激励的成功实施提供了可能
• 5 现代企业股权激励模型设计
• 5.1 设计原则
• 5.1.1 有效性原则
• 5.1.2 连贯性原则
• 5.1.3 动态性原则
• 5.2 机制构成与运行原理
• 5.3 设计-启动机制
• 5.3.1 确定激励对象
• 5.3.2 选择激励工具
• 5.3.3 配置股权数量
• 5.3.4 明晰股权来源
• 5.3.5 构建指标体系
• 5.3.6 把握激励时机
• 5.3.7 规范股权管理
• 5.4 动态修正机制
• 5.4.1 动态绩效评价
• 5.4.2 股权文化建设
• 5.5 处理机制
• 6 M 钻石公司股权激励案例设计及评价
• 6.1 公司背景
• 6.2 股权激励方案设计
• 6.2.1 激励对象确定及激励工具选择
• 6.2.2 股权数量配置及股权来源安排
• 6.2.3 动态绩效考核
• 6.2.4 股权管理规范
• 6.3 设计方案简评
• 7 结束语
• 参考文献
• 致谢
• 个人简历