基于风险防范的资本项目开放策略研究

论文摘要

后金融危机时代,要实现人民币国际化的一个重要前提就是资本项目开放程度的提高,为此我国从2008年开始分别与韩国、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷等国签订货币互换协议、设立香港作为人民币离岸市场,发行人民币债券等。而东南亚金融危机告诫我们资本项目开放存在着很大的风险,在开放的先后顺序安排上都要分析本国经济现实状况,严格监控资本项目开放中的各种潜在风险,才能顺利推进资本项目开放,为人民币国际化的实现铺平道路。本文将以资本项目开放的理论基础和现实支撑出发,思考资本项目开放的非均衡特点和推进人民币国际化的现实背景,深度分析资本项目开放进程中存在风险,通过资本项目开放程度衡量指标与潜在风险指标建立VAR回归分析,希望建立资本项目开放规模指标、资本项目开放期限结构指标和资本项目开放流向结构指标对潜在风险的影响力模型,确立金融监管制度改革的总思路,“相对放松合规性条件,加强动态监管力度”,就是在足够开放的状态下给以监管,会冒险又懂得如何控制风险,最后做到较“少限制细监测”。在此基础上提出相应的资本项目开放风险的对策建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 导论
• 1.1 选题背景、目的及意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题目的及意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国内资本项目开放风险的研究综述
• 1.2.2 国外资本项目开放风险的研究综述
• 1.3 研究方法和创新点
• 1.3.1 研究方法和技术路线
• 1.3.2 创新与不足
• 第2章 资本项目开放的理论基础和现实支撑
• 2.1 我国资本项目开放理论基础
• 2.1.1 资本项目开放的经济效用分析
• 2.1.2 信息不对称引发资本项目开放道德风险和逆向选择
• 2.1.3 资本项目开放风险构成机理
• 2.2 我国资本项目开放现状和特点
• 2.2.1 我国资本账户渐进式开放历程及现状
• 2.2.2 我国资本项目开放单边流动非均衡特征
• 2.2.3 资本项目开放是人民币国际化的制度性前提
• 第3章 资本项目开放的存在风险分析
• 3.1 资本项目开放存在的风险
• 3.1.1 国际收支平衡难以实现
• 3.1.2 对货币政策和财政政策效果的冲销
• 3.1.3 利率决定机制的复杂化
• 3.1.4 汇率波动增大
• 3.1.5 通货膨胀的风险加大
• 3.1.6 对金融市场和金融机构的影响
• 3.1.7 货币危机和银行危机交叉感染
• 3.2 资本项目开放程度与风险关系实证分析
• 3.2.1 资本项目开放程度测算
• 3.2.2 资本项目开放程度与开放风险关系实证分析
• 第4章 有效防范资本项目开放风险的策略
• 4.1 资本项目开放总体思路
• 4.1.1 资本项目开放顺序原则
• 4.1.2 资本项目各类子项的开放思路
• 4.2 构建合理的金融监管体系
• 4.2.1 当前金融监管对推进资本项目开放的不适应性
• 4.2.2 建立市场导向型的有效金融监管
• 4.2.3 国际化的金融机构体系
• 4.3 完善金融市场体系建设
• 结束语
• 参考文献
• 致谢
• 附录:攻读硕士期间发表文章