企业风险与公司保险需求 ——对中国上市公司的实证分析

论文摘要

公司保险需求主要指企业对诸如财产保险等商业性保险的需求。依据国外公司保险需求理论，公司保险能有效地控制破产风险，提供更有效的激励机制缓解委托——代理问题，从而改善企业组织管理，提高企业价值。通过签订保险合同，企业将可能发生的风险损失转移给保险公司；在破产成本、代理问题严重的现代企业中，保险成为规避经营风险提高企业价值的金融工具。本论文主要从理论与经验角度探讨保险在公司治理、控制并降低风险中所发挥的作用，研究侧重于考察我国企业存在的主要问题对公司保险需求的实证影响，找寻企业风险与公司保险需求之间的计量关系。在理论层面，本论文通过数例构建理论框架，探究企业问题的产生原因，深刻分析保险在缓解企业矛盾、控制企业风险的起效机理。系统阐释保险在企业中风险控制提升企业价值的功能。保险如何降低企业破产成本；保险如何缓解委托——代理引发的利益冲突。用实证检验公司保险需求理论在我国是否成立。发现我国企业风险与公司保险需求的相关关系。在经验层面，本论文将以中国上市公司为研究对象，通过对上市公司破产成本（Z-Score）、代理成本统计特征及其变迁规律的描述，考察公司保险在企业风险控制中的效力，计量破产成本问题和委托——代理问题的存在对公司保险需求的实证影响，检验企业风险与公司保险需求之间的统计关系。本文首先从理想状态，分析理性行为的公司不会购买保险的原因。通过模型和数例证明理想状态公司保险需求为零。在模型中加入交易成本和代理问题，通过数例证明：现实状态下，企业内部交易成本与代理问题的存在是导致公司保险被应用于企业风险管理的重要因素。继而提出公司保险需求与交易成本正相关以及公司保险需求与代理成本正相关两个假设。接着，我们利用数据处理软件，对2004年深市、沪市所有披露财产保险费用的上市公司共169家的相关数据进行分析研究，检验我们的假设，并得到两个回归模型。实证结果表明：在我国，公司保险需求与企业风险管理之间存在相关关系，交易成本和代理问题的存在使得公司保险被需求。最后分析我国企业风险管理现状与我国公司保险发展中存在的问题，提出推动公司保险市场发展的五条建议。公司保险的发展不仅有利于我国保险业的均衡成长，有利于企业风险控制，更是我国市场经济健康稳定发展的重大保障。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 第一节 研究现状
• 第二节 研究背景意义
• 第三节 论文结构
• 第二章 企业风险与公司保险需求理论
• 第一节 理想情况下的公司保险需求
• 第二节 企业风险与公司财产保险需求理论
• 第三章 中国企业风险与公司保险需求实证分析
• 第一节 基本假设
• 第二节 实证研究的设计
• 第三节 回归结果与分析
• 第四章 建议
• 第一节 企业风险管理与公司保险
• 第二节 我国公司保险的发展
• 第三节 发展公司保险,实现"双赢"
• 参考文献:
• 附录:
• 后记
• 硕士研究生期间发表的学术论文