证券公司持续经营能力的经济学分析

论文摘要

证券公司是金融市场的主要参与者,在金融市场的健康发展中扮演着关键的中介作用。本文首先对我国证券业的现状进行概括性的描述和分析,然后分别论述证券公司规模与证券业持续经营能力,对我国证券公司规模进行定量分析,对证券公司规模与利润进行国际考察,提出我国证券业规模问题的对策。本文也考察了金融产品与服务的多样化与证券业持续经营能力之间的关系,对金融产品与服务进行国际考察,对我国证券业金融产品和服务进行历史分析,探讨持续经营能力与产品和服务多样化之间的关系。本文强调核心竞争力的培育与证券业持续经营能力,对核心竞争力理论进行历史分析,分析国外证券业核心竞争力的产生与发展及我国证券业核心竞争力的现状与挑战。本文认为:第一,中国的证券市场正在进入一个新的发展阶段,市场不断成熟稳定。但是在我国证券公司的业务收入中,营业收入高度依赖传统的经纪业务收入。自营收入则随市场状况而定,波动性较大。第二,针对我国证券公司规模太小的问题,本文提出几个方面的策略:首先是扩大注册资本,增强实力。其次,完善融资渠道,尽快增加同业拆借和被质押证券品种。通过重组提升综合实力和规模。我国证券公司在兼并重组中,不仅要整合业务关系,还应该对分散的研究力量进行全面整合,形成证券业的“航空母舰”。再次,引进国外战略投资者,允许国外证券公司在不占有控股权条件下参股。目的是实现国际化,全面提高自身的竞争力,为今后的规模扩张准备条件。第三,为了提高我国证券业金融产品和服务多样化的水平,我们应该通过业务创新实现金融产品和服务的多样化。一是进行资产证券化。二是开放项目融资。三是通过增强经营实力实现金融产品和服务的多样化。第四,本文的研究发现,在证券业的制度选择问题上,并不能得出中国马上应该实行综合经营的结论,关键是在充分发挥综合经营的优势的同时,必须限制其潜在的问题。我们必须指出,一方面,要完善证券监管体制,迅速提高证券监管水平,提高监管机构对风险的判断和控制能力以及对违规行为的监控能力;另一方面,加快中国证券公司的市场化改革进程,使之成为具有良好的自我约束和自我控制机制的市场化主体。

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 第一章 导论
• 1.1 选题的意义与主要内容
• 1.2 文献综述
• 1.3 研究难点与研究方法
• 1.4 本文的主要创新之处
• 第二章 我国证券业的现状研究
• 2.1 总体描述与分析
• 2.2 关键指标的统计与分析
• 2.3 我国证券业存在的问题
• 第三章 证券公司规模的经济分析
• 3.1 证券公司规模的经济学分析
• 3.2 证券公司规模与利润的国际考察
• 3.3 我国证券业规模问题的对策
• 第四章 产品和服务与证券公司竞争力研究
• 4.1 对金融产品与服务多样化的经济学分析
• 4.2 金融产品和服务多样化的国际考察
• 4.3 我国证券业金融产品和服务的问题与对策
• 第五章 核心竞争力的培育与证券公司的发展
• 5.1 核心竞争力理论的历史分析
• 5.2 证券业的核心竞争力的内涵
• 5.3 国外证券公司的核心竞争力的现状
• 5.4 我国证券公司核心竞争力的现状与挑战
• 5.5 我国证券公司核心竞争力的培育
• 第六章 证券公司发展的制度创新研究
• 6.1 经纪人制度与证券业持续经营能力
• 6.2 风险监控制度与证券业的未来发展
• 6.3 综合经营与分业经营的制度选择问题
• 本文结论
• 注释
• 参考文献
• 后记