摘要：在当今以经济全球化为背景，知识经济为主流的时代，各国之间的经济竞争实质已经转变为知识技术的竞争。无形资产代替有形资产成为推动一国发展的核心动力，成为各国增强国力和提高国际地位的重要资源。近年来，我国政府也十分重视自主创新问题，并且在党的十七大上正式提出实施“知识产权战略”。在促进知识产权的发展与创新的过程中就必须提到资产评估，特别是无形资产的评估，因为在当今的市场经济体制中，对无形资产的正确、合理的评估是推动和维持产权创新的重要保证。
关键词：无形资产；收益法；资产评估
中图分类号：F273.4文献标志码：A文章编号：1000－8772(2009)06－0062－02
收稿日期：2009-03-10
作者简介：李伯侯(1984-)，男，黑龙江哈尔滨人，财政学专业，从事资产评估研究；王后奇(1979—)，男，安徽霍邱人，财政学专业，从事财政理论与政策研究。
一、无形资产收益额预测的原则
无形资产的收益额即超额收益是对未来情况的估计预测出来的，它不是历史数据，也不是现实数据，而是预测数据。运用收益途径及方法进行无形资产评估时，收益额预测的准确与否直接关系到评估结果的合理性。由于无形资产的存在要依附于有形资产，无形资产作用的发挥通常是与有形资产共同完成。对大部分无形资产而言，无形资产的超额收益就是对有形资产的深度挖掘与开发，通过无形资产的作用使有形资产达到产量、价格、利润提高或者成本降低等效果。所以，在确定无形资产收益额时需结合有形资产，分析无形资产对有形资产的推动力度和挖潜深度。其次，被评估无形资产的作用空间对于收益额的预测也是必须界定清楚的。最后，在进行无形资产收益额预测时，要注重预测假设和预测基准的准确合理。预测假设、预测基准越合理，预测的可靠性就越高，反之预测的可靠性就越低。任何一项预测都是在一定的假设下进行的。另外，我们对于预测基准也要给予把握。例如，当企业发生改制上市时，需对原企业进行改制重组，资产重组的结果必然会影响到资产的数量、质量和结构，这也必然影响未来的收益。
二、无形资产收益额预测的方法
(一)分成率法
无形资产的收益额是由无形资产带来的超额收益所决定的。同时，无形资产依附于有形资产发挥作用产生共同收益，所以，可以通过分成率法预测无形资产的收益额。并且这也是现今国内采用比较多的一种方法，也称利润分成法。其基本公式为：
无形资产收益额=销售收入（利润）*销售收入（利润）分成率*（1-所得税税率）
无形资产的种类类别不同，其发挥作用的空间也有所不同，它可能对受让方的整个企业发挥作用，也可能只对受让方的个别产品或项目发挥作用。所以，公式中的销售收入和销售利润可以是整个企业的销售收入和利润，也可以是个别产品的销售收入和利润，这就需要我们根据无形资产的作用空间而决定。另外，被转让的无形资产能否再次转让给其他人，这对无形资产产生的超额收益影响是很大的，在预测时要重点关注。无论何种方法进行预测，预测受让方在使用无形资产之后的销售收入和利润都是必须的，对销售收入和利润的预测必须做到客观合理。这里我们可以运用波特模型进行分析，其中需考虑未来同行业的竞争程度、供应商的讨价还价能力、有无替代品的进入、顾客数量和购买力程度等因素。通过对影响企业收入微观和宏观因素的充分分析，从而得出科学合理的销售收入和利润。
现今对于销售收入（利润）的预测已经不是难题，重要的是无形资产分成率的确定。在评估中大都以销售利润分成率为基础，至于销售收入分成率只要掌握换算公式即可求出。销售利润分成率是以无形资产带来的追加利润在利润总额中的比重为基础的。有的情况下容易直接计算，而有时则不易区分追加利润，这时可采用边际分析法或者约当投资法进行计算：一是边际分析法。边际分析法是选择两种不同的生产方式作比较：一种是运用普通的生产技术或者企业原有的生产技术进行生产经营，另一种是运用转让的无形资产进行生产，后者大于前者利润的差额，即为无形资产带来的追加利润；测算出个年度追加利润占总利润的比重，并按各年度利润现值的权重，求出无形资产寿命期间追加利润占总利润的比重即评估的利润分成率。二是约当投资分析法。在无形资产和有形资产互为条件，很难确定购置的无形资产的贡献率时，通常采用约当投资分析法。约当投资分析法是根据等量资本获得等量报酬的思想，将共同发挥作用的无形资产和有形资产换算为投资额（约当投资量），按照无形资产投资额占投资额的比重确定分成率。约当投资分析法的关键是确定无形资产的投资额，由于无形资产本身的特点，确定无形资产的重置成本和成本利润率都是不容易把握的。所以，应根据占有的与无形资产有关的数据资料的充足与否来决定是否采用此方法。
(二)行业分析法
行业分析法是指将运用无形资产企业产生的收益与同行业的平均收益相比较，确定无形资产超额收益的方法。其思路是如果企业没有获得无形资产将获得行业的平均收益，而运用无形资产将产生比平均收益多的收益，则二者之间的差额即为无形资产的超额收益。其公式表达为：无形资产收益额=运用无形资产产生的经营利润—资产总额*行业平均利润率。运用行业分析法时还要特别注意利用账面价值时必须调整到评估基准日，注意价格的可比性；另外明确所得出的超额收益是整体无形资产产生的收益，还是所评估的无形资产产生的收益。如果是整体无形资产产生的收益，可以利用层次分析法计算所评估的无形资产产生的收益额。
三、影响无形资产收益额的因素
在预测无形资产收益额的过程中，其受到多方面因素的影响，统筹兼顾地考虑这些影响因素对于合理预测无形资产的收益额也是十分必要的。对于无形资产自身，其使用期限、技术成熟度、转让内容、作用于企业有形资产的程度都对无形资产的收益额有极大的影响；其次，在微观层面，对于接受无形资产的企业，其是否具有良好的技术研发部门，是否能够留住人才，这些对于维持技术类无形资产保持超额收益是至关重要的。对于接受品牌等无形资产的企业，其以往的商誉和诚信水平都将直接影响此项无形资产收益额的预测；最后，国家的政策法规、市场的供需状况、有无替代无形资产的出现等因素也是在预测收益额时必须考虑的。
无形资产收益额的确定是一项复杂而系统的工程。因为无形资产本身的无形性、依附性和长期收益性，以及影响因素的广泛性决定了无形资产收益额的确定必定是复杂的；但是无形资产收益额的确定必须要遵守一定的程序，拥有可靠的数据，考虑各方面的因素，这也决定了它是一项有条不紊的系统工程。在无形资产收益法下收益额的确定过程中，不仅需要会计和资产评估的知识，而且涵盖了统计学、管理学、企业战略学、宏微观经济学等学科的知识，所以在平时应注重对各学科知识的积累，这样才能在遇到较复杂、运用一般方法不能进行预测的情况时，能够真正做到具体问题具体分析，因地制宜地作出科学合理的预测。
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（责任编辑：邢海兰）