上市公司并购因素对财务绩效影响的实证研究

论文摘要

自从19世纪末第一次并购浪潮爆发之后,并购便被认为是企业扩张发展的主要途径和常规手段之一,受到越来越多的专家学者关注,成为投资价值研究的重要组成部分,具有较高的学术价值和社会应用价值。在我国证券市场中,上市公司的并购交易活动关系到交易各方的相关利益,具有较高的实证研究价值。本文在借鉴国内外研究成果的基础上,结合我国上市公司的实际情况,先从理论分析入手,提出假设,以2007年发生并购活动的沪深A股上市公司作为研究样本,利用SPSS17.0统计软件对并购因素对财务绩效的影响进行多元线性回归分析,再根据多重共线性检验和显著性检验的结果对研究假设得出实证结论。最后在实证分析的基础上,结合我国具体国情,提出了如何提高企业并购财务绩效的建议。本文希望能为政府制定政策法规提供科学依据,淡化政府过分干涉行为;为企业制定有效的并购战略、进行成功的企业并购提供指导;为投资者正确把握证券市场中的并购行为提供参考,减少投资行为的盲目性和随意性。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究的背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 研究内容及技术路线
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究的技术路线
• 1.4 研究方法和创新点
• 1.4.1 研究方法
• 1.4.2 创新点
• 第2章 企业并购绩效概述
• 2.1 企业并购的概念及内涵
• 2.1.1 并购的概念
• 2.1.2 并购的内涵
• 2.2 企业并购的动因理论
• 2.2.1 西方国家并购动因理论
• 2.2.2 我国企业并购动因理论
• 2.2.3 中西方并购动因理论的差异
• 2.3 企业并购绩效与评价方法
• 2.3.1 企业并购绩效的界定
• 2.3.2 企业并购绩效评价方法评述
• 第3章 并购因素的理论分析与研究假设
• 3.1 行业相关性
• 3.2 交易相对规模
• 3.3 支付方式
• 3.4 关联并购
• 3.5 股权性质
• 3.6 并购后持股比例
• 3.7 并购经验与并购惯性
• 3.7.1 组织惯性
• 3.7.2 并购惯性
• 3.7.3 并购经验的价值
• 第4章 并购因素对财务绩效影响的实证分析
• 4.1 研究样本数据来源及选择标准
• 4.1.1 数据来源
• 4.1.2 选择样本标准
• 4.2 研究假设
• 4.3 模型构造及变量界定
• 4.4 并购因素对财务绩效影响的回归分析
• 4.4.1 并购财务绩效的计算
• 4.4.2 描述性统计
• 4.4.3 多重共线性检验
• 4.4.4 多元线性回归
• 4.5 回归结果分析
• 4.6 研究结论
• 第5章 政策建议及局限性
• 5.1 政策建议
• 5.1.1 健全并购市场政策法规
• 5.1.2 完善上市公司股权结构
• 5.1.3 重视并购后的资源整合
• 5.1.4 丰富并购交易手段
• 5.2 局限性
• 结论
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的论文和获得的科研成果
• 致谢
• 附录