华鑫达铝材公司铝期货套期保值研究

论文摘要

2002年以来,由于受到国际及国内经济的影响,有色金属价格出现了比较大的价格波动。国内电解铝产量从2003年以来不断扩大,这几年产量已经翻了几倍。到2007年国内电解铝的产量已经达到了1256万吨。同时国家不断调整电解铝的行业政策及出口政策,限制电解铝的过度投资以及征收电解铝的出口关税,在一定程度上限制了铝行业的快速膨胀,也是国内的铝加工行业受到一定的影响。华鑫达铝材公司是以加工铝材为主的公司,经常需要在市场上采购电解铝,电解铝的价格变化对公司的成本控制及利润影响很大,需要找到方法避免风险。本文的主要研究工作如下：(1)概括介绍了国外和国内期货市场的发展及基本概况。重点介绍了期货套期保值的概念,套期保值的基本理论,套期保值的基本方法,套期保值的目的,影响套期保值的因素。为华鑫达铝材公司进行铝的套期保值提供了理论基础。(2)针对因为华鑫达铝材公司主营业务,分析了影响电解铝价格的因素,包括供需、氧化铝的供应、电价、进出口关税的影响、经济周期的影响、宏观经济的影响、库存、美元及汇率的影响等,都做出了详细地分析。(3)本文对华鑫达铝材公司的基本情况、组织结构、经营情况及经营业绩进行了简单介绍。对公司进行铝期货套期保值的可行性和必要性进行了详细地分析。(4)提出了华鑫达铝材公司进行铝期货套期保值的具体方案。对方案涉及的各项具体内容都做出了详细的阐述。包括套期保值的数量、月份、投入的资金、价格目标区、技术分析、持仓风险评估和套期保值的头寸申请。并且对铝套期保值的实际操作案例进行了举例分析。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 引言
• 1.1 研究背景
• 1.2 国外期货发展概况
• 1.2.1 国外期货发展
• 1.2.2 国外期货市场概况
• 1.3 我国期货概况
• 1.3.1 我国期货发展
• 1.3.2 我国期货市场概况
• 1.4 本文的研究目的和方法
• 1.5 本文的结构及主要研究内容
• 第二章 期货基本理论及方法
• 2.1 期货的基本概念
• 2.1.1 期货的定义
• 2.1.2 我国期货市场现状
• 2.1.3 期货与现货的关系
• 2.1.4 期货市场的功能和作用
• 2.1.4.1 期货市场的功能和作用
• 2.1.4.2 我国期货市场的作用
• 2.2 套期保值的基本理论
• 2.2.1 套期保值的基本含义
• 2.2.2 套期保值的目的:回避价格风险
• 2.2.3 套期保值原理
• 2.2.4 套期保值的特点
• 2.2.5 套期保值应遵循的原则
• 2.2.6 套期保值的基本方法
• 2.2.7 套期保值的功能和作用
• 2.2.7.1 宏观经济方面套期保值的功能和作用
• 2.2.7.2 微观经济方面套期保值的功能和作用
• 2.2.8 套期保值的策略
• 第三章 铝价格的影响因素分析
• 3.1 铝的基本知识
• 3.1.1 铝的基本特性
• 3.1.2 国际铝市场情况
• 3.1.3 国内铝市场情况
• 3.2 影响铝价格的因素
• 3.2.1 供需关系
• 3.2.2 氧化铝的供应
• 3.2.3 电价
• 3.2.4 经济波动周期影响
• 3.2.5 进出口关税的影响
• 3.2.6 国际国内宏观形势的影响
• 3.2.7 库存
• 3.2.8 美元及汇率的变化
• 3.3 铝期货合约
• 第四章 华鑫达铝材公司的基本情况及套期保值可行性分析
• 4.1 华鑫达铝材公司的基本情况
• 4.1.1 公司简介
• 4.1.2 公司组织结构
• 4.1.3 公司资产及经营状况
• 4.1.4 公司经营业绩
• 4.2 铝套期保值项目可行性分析
• 4.2.1 铝套期保值项目必要性
• 4.2.2 企业参与期货套期保值的目的
• 4.2.3 企业参与期货套期保值的可行性
• 第五章 华鑫达铝材公司的铝套期保值方案设计
• 5.1 华鑫达铝材公司的铝套期保值方案设计
• 5.1.1 铝套期保值进货量与保值量的确定
• 5.1.2 铝套期保值账户的投入资金
• 5.1.3 铝套期保值操作的基本方法
• 5.1.4 铝套期保值期货月份的选择
• 5.1.5 铝套期保值操作目标价区
• 5.1.6 铝期货的技术分析
• 5.1.7 华鑫达铝材公司的铝套期保值操作的持仓风险评估
• 5.1.8 铝套期保值头寸的申请与交易管理事项
• 5.2 铝期货套期保值的具体操作方案
• 5.2.1 铝套期保值-卖出套期保值
• 5.2.2 铝套期保值-买入套期保值
• 5.3 参与期货套期保值的制度设计
• 5.4 期货经纪公司的选择及开户
• 5.4.1 期货经纪公司基本情况
• 5.4.2 期货开户流程及合同的签署
• 5.4.3 期货交易手续费
• 5.4.4 期货保证金
• 5.4.5 套期保值的成本
• 5.5 套期保值的监管和控制
• 5.5.1 期货市场的监管
• 5.5.2 对套期保值的监管
• 5.5.3 套期保值的数量控制
• 5.5.4 套期保值效果的评估
• 5.6 套期保值风险控制
• 5.6.1 期货的风险
• 5.6.2 套期保值风险控制
• 第六章 结论
• 参考文献
• 致谢