基于契约动机的民营上市公司盈余管理问题研究

论文摘要

目前国内对盈余管理动机的研究主要集中于资本动机,对契约动机的研究相对较少。影响盈余管理行为的契约有两种:报酬契约与债务契约。本文以民营上市公司为对象,研究报酬契约与债务契约对盈余管理行为的影响。在具体的模型设计上,本文用管理层报酬与管理层的持股比例作为报酬契约的代理变量,负债权益比作为债务契约的代理变量,来研究这三者与盈余管理程度的相关关系。经实证分析,得出如下结论:第一,管理层报酬与盈余管理程度呈现显著正相关关系,管理层报酬越高,为了满足报酬契约中相关的规定,管理层越有动机进行盈余管理以获得较高报酬;第二,管理层持股比例与盈余管理程度的相关关系是非线性的。在0-24%的区间上,管理层持股比例与盈余管理程度负相关,管理层持股比例越高,盈余管理程度越低,利益趋同效应占主导地位。在24%-31%区间上,管理层持股比例与盈余管理程度正相关,管理层持股比例越大,盈余管理程度也越大,壕沟防守效应占主导地位。在区间31%-100%区间上,管理层持股比例越大,利益趋同效应占主导地位;第三,负债权益比率与盈余管理程度呈现显著正相关关系,随着负债权益比的提高,盈余管理程度也有所增加。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景与研究意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 盈余管理契约动机的文献综述
• 1.2.1 国外文献综述
• 1.2.2 国内文献综述
• 1.2.3 国内外研究文献述评
• 1.3 本文研究思路与框架及创新点
• 1.3.1 研究思路与研究框架
• 1.3.2 创新点
• 第2章 相关概念的界定与理论基础
• 2.1 民营上市公司内涵
• 2.1.1 民营企业的概念
• 2.1.2 民营上市公司的界定
• 2.2 盈余管理的内涵及特征
• 2.2.1 盈余管理的定义
• 2.2.2 盈余管理的特征
• 2.3 盈余管理契约动机
• 2.3.1 报酬契约动机
• 2.3.2 债务契约动机
• 2.4 盈余管理契约动机的理论基础
• 2.4.1 信息不对称理论
• 2.4.2 不完全契约理论
• 2.4.3 委托—代理理论
• 第3章 契约动机下民营上市公司盈余管理现状分析
• 3.1 民营上市公司现状
• 3.1.1 集权化与家族式管理特征明显
• 3.1.2 经理人管理者权力缺乏
• 3.1.3 监督不到位
• 3.2 契约动机下民营上市公司盈余管理特点
• 3.2.1 盈余管理的主体
• 3.2.2 盈余管理的客体
• 3.2.3 盈余管理的目的
• 3.3 契约动机下民营上市公司盈余管理环境分析
• 3.3.1 证券市场不成熟
• 3.3.2 法律法规不健全
• 3.3.3 审计监督不完善
• 3.4 契约动机下民营上市公司盈余管理实施手段
• 3.4.1 会计管理
• 3.4.2 关联交易管理
• 第4章 契约动机与民营上市公司盈余管理理论研究及假设
• 4.1 民营上市公司管理层报酬契约与盈余管理
• 4.1.1 管理层努力程度的不可观察性
• 4.1.2 契约的不完备性
• 4.1.3 管理层的自利性
• 4.2 民营上市公司管理层持股与盈余管理
• 4.2.1 管理层持股的利益趋同效应与壕沟防守效应
• 4.2.2 管理层持股与盈余管理相关关系的理论模型分析
• 4.3 民营上市公司负债权益比与盈余管理
• 第5章 基于契约动机的民营上市公司盈余管理实证研究
• 5.1 数据来源与样本的选取
• 5.2 变量的确定与模型的建立
• 5.2.1 因变量：盈余管理程度代理变量的确定
• 5.2.2 解释变量的确定
• 5.2.3 控制变量的确定
• 5.2.4 模型的建立
• 5.3 实证检验
• 5.3.1 样本的描述性统计
• 5.3.2 回归方程的检验
• 5.3.4 回归结果
• 5.4 回归结果分析
• 5.4.1 解释变量对盈余管理的影响分析
• 5.4.2 控制变量对盈余管理的影响分析
• 第6章 结论
• 6.1 研究结论
• 6.2 政策建议
• 6.2.1 弱化契约摩擦
• 6.2.2 弱化沟通摩擦
• 6.2.3 提高审计质量
• 6.3 研究不足与展望
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果
• 致谢
• 附录A 样本公司09 年数据一览表
• 附录B 样本公司08 年数据一览表