并购重组中资产增值的路径研究 ——全流通背景下上市公司的分析

论文摘要

并购重组是各国证券市场一直关注的问题。近些年来,我国并购活动十分积极,已成为我国经济活动的重要组成部分,对我国的市场结构和产业结构产生了深远的影响。为此,相当多的学者正在从事并购活动课题的研究。研究的方向是多方面的,其中,并购重组的路径问题是研究的热点。但由于受到各种因素的影响,现有的研究没能达成一致的结论。并购重组的路径一直成为学术界争论的问题,争论的焦点不仅表现在结论上,更是表现在研究方法上。本文在结合已有研究的基础上,总结出了五种上市公司并购重组谋取资产增值的主要路径：二级市场收购、协议收购、邀约收购、迂回收购和整体上市。对这五种上市路径做了详细的介绍,为目前实物界的经济活动提供参考。本文重点分析了在全流通背景下我国上市公司并购重组谋取资产增值的路径。为了进一步对上市公司并购重组谋取资产增值的过程进行介绍,本文以笔者曾经参与过的光华控股并购为例,给出了其重组并购的全部过程。最后对于目前我国在并购重组中存在的问题进行了分析,并给出了相应的一点建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 导论
• 1.1 选题的背景和现实意义
• 1.2 国内外并购重组研究的理论综述
• 1.2.1 国外研究的理论综述
• 1.2.2 国内的理论综述
• 1.3 研究的主要内容
• 1.4 本文的创新和主要研究方法
• 2 中外企业并购重组的历史回顾
• 2.1 国外企业并购重组的历史演进
• 2.2 非全流通背景下国内上市公司并购重组路径的历史回顾
• 2.2.1 二级市场收购
• 2.2.2 协议收购
• 2.2.3 要约收购
• 2.2.4 迂回收购
• 2.2.5 整体上市
• 3 全流通对并购重组中资产增值的影响
• 3.1 全流通给企业并购重组带来的机遇
• 3.2 全流通给企业并购重组带来的挑战
• 3.3 全流通对并购重组中资产增值路径的影响
• 3.3.1 全流通后产生了由公开增发到定向增发的途径
• 3.3.2 全流通后产生了通过大宗交易实现资产增值的途径
• 3.3.3 全流通后能够更好通过市值管理实现股权增值的途径
• 4 全流通背景下并购重组谋取资产增值的案例分析
• 4.1 光华控股并购重组后资产增值的案例分析
• 4.1.1 并购重组的背景介绍
• 4.1.2 并购重组的过程和增值情况
• 4.2 苏宁环球并购重组后资产增值的案例分析
• 4.2.1 并购重组的背景介绍
• 4.2.2 并购重组的过程和增值情况
• 5 我国并购重组中存在的问题和相关建议
• 5.1 我国并购重组中存在的问题
• 5.2 改进我国并购重组的相关建议
• 6 结论
• 参考文献
• 致谢