我国银行房地产信贷与房地产价格互动关系研究

论文摘要

近年来,随着我国住房体制改革的不断深入和城镇化水平的不断提高,房地产业迅速发展,房地产开发投资规模、房地产销售额及销售面积快速增长。但与此同时,也出现了房价上涨过快的问题。从国际经验来看,过去十多年来,无论在发达国家,还是在发展中国家,银行信贷与房地产价格波动的关联日益紧密,房地产价格的上涨往往伴随着银行信贷的扩张,我国也不例外,据统计,我国商品房平均销售价格从1999年的2053元/平方米上涨到2010年的5034元/平方米,房地产贷款余额从1999年的5991亿元增加到2010年的9.35万亿元。房地产价格与银行房地产信贷同步高涨,到底二者之间关系如何,是否存在因果关系,如果存在因果关系,那么孰为因,孰为果?如果二者存在互动影响,其影响传导机制是怎样的?为了回答以上问题,本文选取银行房地产信贷作为研究切入点,对我国银行房地产信贷和房地产价格关系进行了理论研究和实证检验。希望通过本研究,能够对房地产价格波动规律、银行房地产信贷与房地产价格的相互影响机制有更深入的理解和把握,从而为现阶段我国房地产市场调控及金融风险防范提供有益的建议。本文共分为四章：第一章是导论。主要介绍了选题背景和研究意义,回顾了国内外关于房地产价格与银行信贷的研究文献,在总结了现有研究成果和经验的基础上,分析了目前我国房地产价格与银行关系研究中所存在的问题,指出了可行的研究方向。第二章是银行信贷与房地产价格关系的理论分析。首先是对房地产价格及银行房地产信贷理论的初步介绍,包括房地产商品的属性和价格特征,房地产价格的影响因素,银行房地产信贷的含义和特征等内容。接着结合我国现状对房地产价格与银行信贷的相互影响机制进行了理论分析,分析认为,银行信贷可以通过多种流动性效应影响房地产价格,而房地产价格的波动则通过影响居民和企业的银行信贷需求和银行信贷供给来对银行信贷总量产生影响。另外,本文构建了一个包含房地产商与购房者两市场主体的房地产市场局部均衡模型,推导出引入银行信贷前后的房地产均衡价格,通过两个均衡价格的对比可以看出银行信贷对房地产价格的重要影响。第三章是对我国银行房地产信贷与房地产价格关系进行了实证分析,主要采用的协整理论和误差修正模型,实证的步骤是：首先,选取全国商品房平均销售价格和房地产信贷供给量作为研究变量,选取2007年~2010年的月度数据进行协整检验后发现,我国银行房地产信贷供给量与房地产价格之间存在长期稳定均衡关系,通过误差修正模型,可以看出房地产信贷供给变动对当期房地产价格影响不显著,而对下期的房地产价格影响比较显著,说明信贷传导具有一定的时滞性。通过Granger因果检验,发现银行房地产信贷与房地产价格互为格兰杰因果关系,证明二者存在互动影响机制。第四章在前面各章分析的基础上,针对我国银行房地产信贷与房地产价格之间的密切关系和相互作用影响机制,结合我国房地产市场现状,提出了房地产调控和防范银行信贷风险的相关政策建议,包括调整和完善银行信贷政策,控制房地产信贷投放量,调整房地产贷款投向,差别化贷款政策,强贷款审核；拓宽房地产融资渠道；调整房地产业结构：完善房地产市场的信息公开制度和住房保障制度等。最后,提出本文研究的局限性及下一步的研究方向。本文可能的创新主要体现在以下四个方面：(一)研究内容的创新。本文研究的重点是银行房地产信贷与房地产价格的关系和影响传导机制。虽然关于银行信贷和房地产价格的研究已经很多,但大多是针对宏观经济、银行信贷、房地产价格之间的相关关系,且大多是单向联系和影响,较少涉及银行信贷和房地产价格的内在传导机制的探讨。(二)理论分析结构的创新。本文不仅从一般经济运行的角度阐述了银行信贷与房地产价格的之间的相互影响机制,还将银行信贷和房地产价格纳入到房地产局部均衡模型,推导出均衡状态下的最优房地产价格。(三)在实证研究中,结合我国实际情况,选取了房地产开发贷款与居民中长期消费性贷款之和作为银行对房地产业的信贷支持变量,相比银行贷款总额作为银行对房地产业的信贷支持变量更具代表性,实证结果也更加具有可信度。总的来看,本文的研究在关于我国房地产价格与银行房地产信贷关系研究方面给出了一些新的结论,这对于制定房地产及金融相关政策、促进我国房地产市场的健康发展,防范金融信贷风险,实现社会和谐与稳定有着一定的理论价值和积极的实践意义。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1. 导论
• 1.1 选题背景与研究意义
• 1.2 国内外文献综述
• 1.2.1 国外文献综述
• 1.2.2 国内文献综述
• 1.2.3 国内外文献简评
• 1.3 本文研究目的和内容
• 1.3.1 研究目的
• 1.3.2 研究内容
• 1.4 本文可能的创新之处
• 2. 银行信贷和房地产价格关系的理论分析
• 2.1 房地产价格及银行房地产信贷理论
• 2.1.1 房地产的属性特征
• 2.1.2 房地产价格特征
• 2.1.3 房地产价格的影响因素
• 2.1.4 银行房地产信贷及其特征
• 2.2 银行信贷与房地产价格的相互影响机制
• 2.2.1 银行信贷影响房地产价格的传导机制
• 2.2.2 房地产价格影响银行信贷的传导机制
• 2.3 局部均衡框架下银行信贷与房地产价格的作用机理
• 2.3.1 无银行贷款条件下的房地产均衡价格分析
• 2.3.2 存在银行贷款时的房地产均衡价格分析
• 2.3.3 我国房地产局部均衡市场的相关结论
• 3. 银行房地产信贷和房地产价格波动关系的实证分析
• 3.1 变量设定及数据来源、实证方法
• 3.1.1 变量设定及数据选择
• 3.1.2 实证方法
• 3.2 实证检验
• 3.2.1 数据平稳性检验
• 3.2.2 协整检验
• 3.2.3 误差修正模型
• 3.2.4 格兰杰因果检验
• 3.3 小结
• 4. 结论及政策建议
• 4.1 本文结论
• 4.2 政策建议
• 4.3 本文的局限及进一步研究的方向
• 参考文献
• 致谢
• 在读期间科研成果目录