会计信息质量及其对资源配置效率的影响

论文摘要

配置社会资源是资本市场的一个基本也是核心的功能,即利用资本市场的价格机制,将有限的资本分配到效益更高的经济单位,实现资本的有效配置。在完全竞争的市场条件下,资本配置的帕累托最优是各个经济单位的边际收益相等。而当今市场经济的市场参与者（如上市公司、投资者、政府以及其他利益相关者）之间存在大量的信息不对称和代理问题,严重阻碍了市场上的资本正确配置。上市公司的会计信息,反映了公司的财务状况和盈利能力,是市场参与者决定资金投向的重要依据。它是保障证券市场成熟、规范的基础。针对会计信息质量理论的相关研究是公司金融理论在证券市场领域的一个前沿课题,目前,会计信息具有经济后果已被理论界从多个角度进行论述。本文对会计信息质量与资源配置效率的理论背景和相关研究进行了梳理和总结。在理论分析的基础上,借鉴修正Jones模型和Jeffrey Wurgler提出的研究资源配置的方法,考察了我国2004年-2009年上市公司的会计信息质量和证券市场的资源配置情况,并进一步研究了上市公司的会计信息质量是否会影响资本市场的资源配置效率。结果证实,我国证券市场能够起到资源配置的作用,会计信息质量会显著影响资源配置效率。相关部门必须进一步完善规范中国上市公司财务报告和披露系统,以维护证券市场健康有效地运行。在章节安排上,本文第一章简要介绍了研究背景,并就会计信息质量的经济后果的相关研究现状进行了整理和归纳,分别从会计信息质量与信息不对称、市场流动性、IPO折价、权益资本成本、债务资本成本、投资效率和公司价值七个方面的研究进行文献综述;第二章从理论角度出发,对会计信息,会计信息质量等相关概念进行阐述,并就会计信息质量的度量模型进行了详细介绍;第三章主要解释了资源配置效率的概念,着重对会计信息质量对其影响的机理进行了论述,并对几种代表性的模型进行总结和评价;第四章对我国上市公司会计信息质量和证券市场的资源配置效率进行了实证分析,并在此基础上构建模型实证研究了在我国会计信息质量对资源配置效率的影响;第五章指出了本文的主要研究结论、研究局限性以及未来的研究方向。本文的主要创新点是对会计信息质量对资本配置效率的影响进行了创新性研究,通过对中国上市公司相关数据的分析,得出了会计信息质量会影响资本配置效率的结论,研究还发现了不同行业之间的会计信息质量差异,论证了我国资本市场的有效性。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.2 国内外研究文献综述
• 1.2.1 会计信息质量相关理论基础研究
• 1.2.2 会计信息质量与资源配置效率实证研究综述
• 1.3 研究框架
• 第二章 会计信息质量及其度量
• 2.1 会计信息质量的含义
• 2.1.1 会计信息
• 2.1.2 会计信息质量及其特征
• 2.1.3 盈余质量与盈余管理
• 2.2 会计信息质量的度量
• 2.2.1 机构建立的衡量指标
• 2.2.2 会计信息质量的度量方法和模型
• 第三章 资源配置效率及其度量
• 3.1 资源配置效率概念
• 3.2 会计信息质量影响资源配置效率的理论基础
• 3.2.1 委托-代理问题与会计信息质量
• 3.2.2 信息不对称与会计信息质量
• 3.3 资源配置效率的衡量
• 3.3.1 边际托宾Q 模型
• 3.3.2 WURGLER模型
• 3.3.3 RICHARDSON 模型
• 第四章 实证研究与结果分析
• 4.1 研究假设和模型设计
• 4.2 数据来源和样本筛选
• 4.3 研究设计
• 4.3.1 会计信息质量的度量
• 4.3.2 资本市场资源配置效率模型
• 4.3.3 会计信息质量对资本市场资源配置效率的影响
• 4.4 实证检验和结果分析
• 4.4.1 我国会计信息质量的实证分析
• 4.4.2 我国资本市场资源配置效率的实证分析
• 4.4.3 会计信息质量对资本配置效率影响的实证分析
• 第五章 研究结论与政策建议
• 5.1 主要结论与局限性
• 5.1.1 研究主要结论
• 5.1.2 研究局限性
• 5.2 相关政策建议
• 5.2.1 完善中国上市公司会计信息披露系统的基本设施
• 5.2.2. 完善公司治理机制
• 5.2.3 发展我国的机构投资者和会计市场的中介机构
• 参考文献
• 致谢