基于实物期权理论的IT项目投资价值评估模型研究

论文摘要

随着信息技术在社会经济各个领域的迅速渗透,信息技术成为提升企业竞争力不可小觑的因素。企业要想继续生存并得以发展,信息化建设势在必行。但因IT项目具有投资大、风险高、收益间接性等特点,使得以净现值方法为代表的传统投资决策方法无法圆满解决企业IT投资评估问题。与企业对信息化的迫切需求相比,IT项目投资评估工作显得严重滞后。因此,对传统评估方法进行改进,建立完善的企业IT项目投资评估方法就显得刻不容缓。本文分析了IT项目的基本特征,总结了企业IT项目中所包含的实物期权类型。虽然实物期权方法可以克服传统评估方法在处理不确定性方面的不足,但却忽略了IT项目带来的间接成本和收益。针对这一不足,本文建立了基于实物期权的IT项目投资价值评估模型:首先从收益和成本两个角度建立IT项目投资评估指标体系,全面衡量IT的投入和产出;然后使用层次分析法并结合灰色和模糊理论对数据进行处理,将建立的IT项目评估指标体系与实物期权方法相结合,全面衡量IT项目中期权价值,从而对IT项目投资价值做出更准确的分析和判断,有利于企业做出正确的投资决策。为了检验本文所建立的IT项目投资价值评估模型的效果,本文针对同一个IT项目案例分别用NPV、实物期权和IT项目投资价值评估模型三种不同的方法进行分析,通过实际的效果证明本文所建立的评估模型能使企业准确把握IT投资的价值,提高了企业管理IT投资决策的能力。同时多指标的采用还为企业实施信息化提供了参考标准,及时纠正IT建设过程中出现的偏差行为,对企业IT项目的实施具有重要的战略意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究的背景
• 1.2 研究的问题及意义
• 1.3 研究综述
• 1.3.1 国外实物期权在IT项目投资评估中的应用综述
• 1.3.2 国内实物期权在IT项目投资评估中的应用综述
• 1.3.3 伊藤过程在处理 IT项目不确定性方面的应用综述
• 1.3.4 IT项目投资价值研究综述
• 1.4 本文的创新之处
• 1.5 本文研究的逻辑框架
• 第2章 IT投资价值评估方法的发展与研究
• 2.1 传统IT项目投资评估方法综述
• 2.1.1 传统IT项目投资评估方法
• 2.1.2 传统IT项目投资评估方法的缺陷
• 2.2 实物期权的概念
• 2.2.1 期权的定义
• 2.2.2 实物期权的定义
• 2.2.3 金融期权与实物期权的比较分析
• 2.3 期权价值的求解方法
• 2.3.1 偏微分方程法（PDE）
• 2.3.2 动态规划法
• 2.3.3 模拟方法
• 2.4 常用期权定价公式
• 2.4.1 Black-Scholes期权定价公式
• 2.4.2 二项式期权定价模型
• 2.5 实物期权方法与传统评估方法的对比分析
• 第3章 基于实物期权的IT项目投资价值评估模型
• 3.1 IT项目投资的特点
• 3.1.1 IT项目投入的特点
• 3.1.2 IT项目建设的特点
• 3.1.3 IT项目收益的特点
• 3.2 IT项目投资的实物期权特性
• 3.2.1 IT项目投资评估需要实物期权
• 3.2.2 IT项目所蕴含的实物期权
• 3.3 实物期权在IT项目投资评估中应用的局限
• 3.4 IT项目投资价值评估模型的构建
• 3.4.1 IT项目投资价值评估模型的构成
• 3.4.2 多指标评估体系与实物期权方法的联合使用
• 3.4.3 IT项目投资价值评估模型的评估步骤
• 3.4.4 IT项目投资价值评估模型的适用范围
• 第4章 IT项目投资价值评估指标体系的建立
• 4.1 指标设立的原则
• 4.2 收益指标的建立
• 4.2.1 平衡计分卡理论
• 4.2.2 财务指标建立
• 4.2.3 客户指标建立
• 4.2.4 内部流程指标建立
• 4.2.5 学习与成长指标
• 4.3 成本指标的建立
• 4.3.1 初始投入成本指标的建立
• 4.3.2 运营成本指标的建立
• 4.4 指标体系的组成
• 4.5 指标的无量纲化处理
• 4.5.1 定量指标的无量纲化处理
• 4.5.2 定性指标的无量纲化处理
• 4.6 指标权重的确定
• 4.6.1 权重确定的方法选择
• 4.6.2 权重确定的步骤
• 第5章 案例研究
• 5.1 项目背景介绍
• 5.2 评估过程与结果
• 5.2.1 基于NPV方法评估分析
• 5.2.2 基于实物期权方法评估分析
• 5.2.3 基于IT项目投资价值评估模型分析
• 5.3 方法的比较与总结分析
• 5.3.1 方法的比较
• 5.3.2 IT项目投资价值评估模型总结
• 第6章 总结与展望
• 6.1 研究总结
• 6.2 存在不足与研究展望
• 参考文献
• 致谢