集团公司财务治理研究

论文摘要

随着社会主义市场经济体制的建立、发展和完善,形成了许多具有相当规模、发展前景良好的集团公司。但是,经营规模的不断膨胀,组织结构复杂化,缺乏有效的财务治理一直是困扰集团公司健康发展,获取经济效益最大化的一大难题。剧烈变化的市场环境,使得很多集团公司在财务资源开发、运用和筹划等方面遇到了进一步发展的瓶颈,在财务管理体制、人员开发、投资融资决策、预算决算管理等方面存在重大缺陷,严重影响集团公司持续健康发展,集团公司缺乏从战略高度开展财务治理工作。本文在对国内外财务治理理论主要观点进行综述的基础上,介绍了目前学术界盛行的财权流理论、企业契约理论、委托代理理论、激励理论和博弈理论的主要观点。公司治理是包括财务治理、经营治理、人事治理等一系列治理在内的一套制度安排,公司财务治理是公司治理的核心,公司治理的效果最终体现在财务利益上,公司治理目标在很大程度上是通过公司财务治理来完成的。两者在治理目标、治理主体等方面具有一致性,存在密切的联系,同时,在治理重点、运行方式、激励重点和约束重点等方面存在较大的差异。合理有效配置公司财权是实现财务治理目标的基础和核心,是提升集团公司财务治理效率的必要条件。在集团公司财务治理过程中,应对公司财权进行合理配置,使所有的利益相关者都得到激励,以实现他们之间的有效的合作,为公司创造更多的“合作剩余”,实现企业价值最大化。本文针对集团公司的财务特征和财务治理特征,深入分析了目前国内集团公司财务治理中存在的主要问题并提出了进一步改善集团公司财务治理的构想。目前,我国集团公司财务治理中,普遍存在的问题主要有：股权集中度高,控股股东非理性行为普遍存在、经营管理层持股比例低,“内部控制人”问题严重、代理关系复杂,代理效率低下,财务监控形同虚设、董事会和监事会职能弱化、债权人和中小股东等外部利益相关者的财务监督不力等问题。针对上述问题,本文建议在集团公司财务治理战略化管理、运用信息集成技术和先进信息管理手段完善财务信息生成与呈报机制、合理安排激励薪酬计划以促进经营管理者与股东利益趋同、完善制度建设赋予主债权人全面财务监管权利、建立表决权代理(依托)制度、主债权人向债务人派出兼职董事、实施控股股东表决权票数封顶制度,加强债权人对股东、中小股东对控股股东的财务监控等措施来加强集团公司财务治理。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 文献综述
• 1.3 研究方法与结构体系
• 第2章 公司财务治理理论基础
• 2.1 公司财务治理涵义
• 2.2 公司财务治理理论
• 2.2.1 博弈论
• 2.2.2 企业契约理论
• 2.2.3 委托代理理论
• 2.2.4 财权流理论
• 2.2.5 公司激励理论
• 第3章 集团公司财务治理理论分析
• 3.1 集团公司类型和财务特征
• 3.1.1 集团公司类型
• 3.1.2 集团公司财务特征
• 3.2 公司财务治理结构与集团公司财务治理结构
• 3.2.1 公司财务治理结构
• 3.2.2 集团公司财务治理结构
• 3.3 集团公司财务治理目标及其实现的途径
• 3.3.1 集团公司财务治理目标
• 3.3.2 集团公司财务治理目标的实现途径
• 第4章 集团公司财务治理现状及原因分析
• 4.1 集团公司控股股东非理性行为及原因分析
• 4.1.1 集团公司控股股东非理性行为
• 4.1.2 集团公司控股股东非理性行为的原因分析
• 4.2 集团内部人控制问题及原因分析
• 4.2.1 集团公司内部人控制问题
• 4.2.2 集团公司内部人控制问题的原因分析
• 4.3 集团公司内部财务监控形同虚设及原因分析
• 4.3.1 集团公司内部财务监控形同虚设
• 4.3.2 集团公司内部财务监控形同虚设的原因分析
• 4.4 集团公司董事会与监事会职能弱化及原因分析
• 4.4.1 集团公司董事会与监事会职能弱化
• 4.4.2 集团公司董事会与监事会职能弱化的原因分析
• 4.5 集团公司外部财务监控缺乏力度及原因分析
• 4.5.1 集团公司外部财务监控缺乏力度
• 4.5.2 集团公司外部财务监控缺乏力度的原因分析
• 第5章 进一步完善集团公司财务治理的构想
• 5.1 实施集团公司财务战略化管理
• 5.1.1 实施集团化全面预算管理
• 5.1.2 实施集团公司资金集中管理
• 5.2 实行集团多元化财务治理
• 5.2.1 集团公司多元化财务治理下的财务治理模式选择
• 5.2.2 集团公司多元化财务治理下的财务治理权配置
• 5.3 建立全面快速透明的集团信息生成与呈报机制
• 5.3.1 依托信息集成技术搭建集团信息化管理平台
• 5.3.2 依托信息化管理平台建立集团公司财务治理体系
• 5.4 优化集团公司财务激励
• 5.4.1 合理制定激励薪酬计划安排
• 5.4.2 完善业绩评价指标体系
• 5.5 加强集团公司财务监控
• 5.5.1 强化集团公司内部财务监控
• 5.5.2 强化集团公司外部财务监控
• 结论
• 参考文献
• 致谢