基于下偏度最小化贷款组合优化模型

论文摘要

贷款组合优化决策是商业银行在综合考虑其贷款风险和贷款收益的前提下,从众多贷款申请企业中选取一组最优贷款对象的过程,它是商业银行信贷管理的核心问题。商业银行通过调整资金的运用,改善其资产配置水平,从而实现资产的流动性、盈利性和安全性。受全球金融危机的影响,各行业生产经营困难加剧,以至于导致商业银行合理协调资金配置实现“三性”平衡的难度增大,商业银行亟待探讨新的资金管理及风险控制手段,因此基于风险控制的贷款组合优化决策模型研究具有重要的现实意义。本论文共五章进行阐述。第一部分是绪论,主要介绍本文的选题意义及国内外资产负债优化管理理论的研究现状；第二部分是模型原理阐述,为模型构建奠定理论基础；第三部分是模型构建,构建目标函数及大量约束条件；第四部分为应用实例与结果分析,通过实证及对比分析证明该模型的合理性和有效性；第五部分是结论。本文的主要研究工作如下：(1)揭示了基于下偏度的损失控制原理。根据偏度原理,运用贷款组合下偏度来衡量收益率的概率密度函数的“左尾”的偏斜方向和偏斜程度。大量研究表明,贷款组合的收益率并非服从正态分布,而是呈现“尖峰厚尾”的形状,而收益率概率分布的“左尾”表示实际收益率低于预期收益率的概率,是真正的贷款组合风险,因此,用下偏度控制风险,更符合投资者的心理,也更符合实际。(2)构建了基于下偏度最小化的贷款组合优化模型。依据下偏度损失控制原理,结合数学规划方法,以投资者风险厌恶为出发点,以组合风险价值VaR为约束条件,构建基于下偏度最小化的贷款组合优化模型,反映贷款组合的“左尾”风险,减少极值事件发生对银行造成的重大损失。本文的特色与创新表现为两个方面：一是下偏度不要求贷款收益服从正态分布,能够很好地反映收益率分布的“左尾”,降低商业银行贷款组合发生重大损失的概率；二是下偏度可以真实反映贷款的本质,符合投资者的心理,并且可以反映多笔贷款之间的相关联系,解决现有模型的解析能力不足的问题。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题意义
• 1.2 资产组合理论概述及研究现状
• 1.2.1 资产组合理论概述
• 1.2.2 资产负债组合管理研究现状
• 1.3 研究内容及研究框架
• 1.3.1 本文的研究内容
• 1.3.2 本文的研究方法
• 1.3.3 本文的研究框架
• 2 基于下偏度最小化贷款组合优化模型原理
• 2.1 下偏度重大损失风险控制原理
• 2.2 风险价值VaR组合风险控制原理
• 2.2.1 风险价值VaR定义
• 2.2.2 风险价值VaR的度量方法
• 2.3 信用风险迁移原理
• 2.4 基于下偏度风险控制的贷款组合优化原理
• 2.5 模型原理的特色与创新
• 3 下偏度最小化贷款组合优化决策模型的构建
• 3.1 模型约束条件的构建
• 3.1.1 参数估计
• 3.1.2 最低收益限额约束
• 3.1.3 风险价值VaR约束条件构建
• 3.1.4 银行监管约束条件的构建
• 3.2 目标函数的构建
• 3.3 组合优化模型的建立
• 3.4 基于下偏度最小化贷款组合优化模型的特色与创新
• 4 应用实例与结果分析
• 4.1 基本数据及处理
• 4.1.1 贷款企业的基本数据
• 4.1.2 贷款企业信用等级迁移后的三因素值和下偏度值
• 4.2 基于下偏度最小化贷款组合优化模型的建立
• 4.2.1 目标函数的建立
• 4.2.2 最低收益率限额约束条件的建立
• 4.2.3 风险价值VaR约束条件的建立
• 4.2.4 法律法规约束条件的建立
• 4.2.5 银行经营管理约束的建立
• 4.3 模型求解与对比分析
• 4.3.1 模型求解
• 4.3.2 模型结果对比分析
• 结论
• 参考文献
• 附录A 模型的程序
• 附录B 对比模型的程序
• 攻读硕士学位期间发表学术论文情况
• 致谢