地方政府融资平台风险分析及政策建议

论文摘要

地方政府融资平台的建立是地方政府投融资机制的创新,解决了地方经济建设和资金相对短缺的矛盾,为地方政府进行基础设施建设、公益项目建设提供了强有力的资金支持。改革开放以来,我国经济持续快速地发展,而政府主导投资是我国经济发展的重要推动力量,地方政府主要通过行政手段筹资财政资金,执行政府经济发展规划,进行重点项目和公益项目的建设,以社会效益为目标,改善民生。1994年我国实行了税制改革,根据市场经济原则和公共财政理论的基本要求,采用分税制成为新的财政管理体制,按照事权和财权相适应的原则,依据各类税种的特征,将税种划分为中央和地方的税收管理权限和税收收入。分税制的实施实际上加强了财权向中央的集中和事权向地方各级政府的下放,地方政府的财政收入相对减少,承担了更多经济建设的任务,而我国的《预算法》规定“除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券”,在地方经济建设需要资金支持而财政资金不足的背景下,各级地方政府另辟蹊径,通过设立地方政府融资平台作为融资载体,向平台公司注入资产构建一个能够通过市场手段融资的独立法人。地方政府融资平台的贷款业务最早由政策性银行开展,随着地方建设资金缺口增大和融资平台的不断发展,商业银行也纷纷涉足这一领域。2008年金融危机爆发为地方政府融资平台的发展提供了契机,中央政府鼓励建立合规的地方政府融资平台,发行企业债、中期票据等融资工具,拓展中央政府投资项目的配套资金融资渠道。但在平台融资的实践中,通过企业债或者中期票据等工具融资难以成行,一是我国的债券和票据市场发展不成熟，二是平台的信用不足以支持其在债券市场和票据市场上融资,而银行贷款成了地方政府融资平台的主要渠道。以此为背景,各级地方政府融资平台在全国范围内广泛建立,大量的银行信贷资金流向了地方政府融资平台,地方政府用于基础设施建设、公益性项目建设等财政性支出的银行信贷资金规模不断扩大,地方政府融资平台所蕴含的风险也引起各方的高度关注。本文首先分析了地方政府融资平台的产生、发展以及现状,并对财政和银行的基本理论进行了论述,然后以四川省商业银行政府融资平台类客户为例,说明了地方政府融资平台的现状和存在的问题,并分析了平台引起的财政风险和金融风险,最后提出通过加强地方政府融资平台管理、财政管理、银行管理以及扩展市场化融资渠道来控制风险的建议。文章包括六个部分。第一部分,前言。前言部分提出了政府融资平台风险问题,简单描述了本文的研究思路、结构和方法,并对论文的研究意义和之前学者的研究成果进行了阐述。第二部分是地方政府融资平台的现状,从三个方面对地方政府融资平台进行分析,首先是地方政府融资平台的涵义及分类,其次是我国地方政府融资平台的发展过程、对经济建设所起的作用以及发展现状,第三是地方政府融资平台存在的共性问题。第三部分是商业银行信贷与政府融资的理论部分,分为四节。首节对财政与银行在经济发展和宏观调控中的作用及关系进行分析,从金融深化和金融抑制两个相反的角度分析了地方经济发展和银行发展的相互影响；第二节是商业银行在面对地方政府融资平台时应该坚持的基本原则；第三节是市场经济下地方政府财政资金的正常筹集渠道：最后对国外地方政府成功的融资模式进行论述,希望我国地方政府拓展融资渠道时有所借鉴。第四部分在前文理论分析的基础上,以四川省某市商业银行地方政府融资平台类客户为例,详细讨论了其基本信贷情况,对其信贷现状产生的原因进入了深入的分析,并以此为基础从银行的角度提出了地方政府融资平台类客户存在的问题。此部分也是整篇文章最具创新性的部分。第五部分详细分析了地方政府融资平台引发的风险,重点是对财政担保风险成因的分析,还包括地方政府融资平台的筹资风险和过度融资风险。文章的最后一部分是在前面对地方政府融资平台的现状、问题、风险分析的基础上,从平台管理、财政管理、银行管理以及拓展融资渠道四个方面提出相关的建议,以期帮助我国地方政府防范控制平台引发的财政和金融风险,并且借鉴国际经验,拓宽融资渠道。综上所述,本文的研究结构可以概括为：文章在理清地方政府融资平台发展现状的基础之上,通过理论分析了地方经济建设和银行发展的相互作用和影响以及常规政府融资渠道,并结合实例从银行的角度分析了地方政府融资平台的信贷状况,据此进行风险分析,最后提出针对风险控制防范以及拓展融资渠道的对策建议,为银行和融资平台的健康发展提供参考。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 前言
• 1.1 研究背景:地方政府融资平台风险问题的提出
• 1.2 本文研究思路、结构与方法
• 1.3 研究的意义
• 1.4 文献综述
• 2 地方政府融资平台的现状
• 2.1 地方政府融资平台的涵义及分类
• 2.1.1 地方政府融资平台的涵义
• 2.1.2 地方政府融资平台的分类
• 2.2 地方政府融资平台的发展过程、作用及现状
• 2.2.1 我国地方政府融资平台的发展历程
• 2.2.2 我国地方政府融资平台的作用
• 2.2.3 我国地方政府融资平台的现状
• 2.3 地方政府融资平台面临的问题
• 2.3.1 地方政府融资平台融资规模过大引发地方财政隐性风险
• 2.3.2 地方政府融资平台不透明,监管难度大
• 2.3.3 平台的治理结构不健全
• 2.3.4 商业银行流动性风险加大
• 2.3.5 对民间投资产生挤出效应
• 3 商业银行信贷与政府融资渠道的相关分析
• 3.1 地方政府融资平台对商业银行发展的影响
• 3.1.1 金融深化
• 3.1.2 金融抑制
• 3.2 地方政府信贷融资与商业银行基本原则的现实关系
• 3.2.1 安全性原则
• 3.2.2 流动性原则
• 3.2.3 收益性原则
• 3.3 地方政府财政资金筹集渠道
• 3.3.1 地方税收收入
• 3.3.2 政府转移支付
• 3.3.3 国有资产收入
• 3.3.4 行政事业收费
• 3.3.5 政府债务收入
• 3.3.6 公私合作筹资
• 3.3.7 银行信贷渠道
• 3.4 国外地方政府融资渠道
• 3.4.1 发行市政债券
• 3.4.2 租赁融资模式
• 3.4.3 公私合伙模式
• 4 商业银行地方政府融资平台类客户现状及存在的问题
• 4.1 地方政府融资平台类客户的基本信贷情况
• 4.1.1 政府融资平台的融资规模和增长速度
• 4.1.2 不同类型的政府融资平台贷款余额比较
• 4.1.3 政府融资平台新增贷款来源的行际结构
• 4.1.4 地方政府融资平台贷款的行业分布结构
• 4.1.5 地方政府融资平台贷款期限
• 4.1.6 贷款抵押担保和贷款质量
• 4.2 地方政府融资平台存在的问题
• 4.2.1 地方政府融资平台融资规模缺乏约束
• 4.2.2 地方政府融资平台法人治理结构不健全,运行管理不规范
• 4.2.3 地方政府融资平台公益性项目融资过多,未来财政风险较大
• 4.2.4 地方政府融资平台贷款抵押品违规,财政担保承诺法律效力不明
• 4.2.5 地方政府融资平台风险评估和贷后监管困难
• 5 地方政府融资平台的风险分析
• 5.1 地方政府融资平台贷款财政担保风险成因分析
• 5.1.1 地方政府财政收入不足,融资渠道受限
• 5.1.2 地方政府融资平台项目收益性不定
• 5.2 地方政府融资平台的筹资风险
• 5.2.1 筹资风险的涵义
• 5.2.2 地方政府融资平台筹资风险的影响因素
• 5.3 地方政府融资平台的过度融资风险
• 5.3.1 地方政府负债规模巨大
• 5.3.2 地方政府负债情况难以控制
• 6 防范地方政府融资平台风险问题的对策建议
• 6.1 加强地方政府融资平台管理
• 6.1.1 规范地方政府融资平台,区别对待不同类型平台
• 6.1.2 加强地方政府融资平台的信息透明度、实现信息共享
• 6.1.3 合理评估融资项目严格控制资金流向
• 6.2 规范地方政府财政管理
• 6.2.1 规范地方政府担保承诺行为和贷款抵押行为
• 6.2.2 引导地方政府融资平台设立偿债基金
• 6.3 加强银行内部管理
• 6.3.1 建立适应融资平台的风险控制机制
• 6.3.2 完善地方政府融资平台的信用评级制度
• 6.3.3 完善银行不良贷款责任追究制度
• 6.4 借鉴国际经验拓宽融资渠道
• 6.4.1 市政债券融资
• 6.4.2 公私合作模式
• 6.4.3 信托租赁筹资
• 6.4.4 股权融资
• 6.4.5 产权交易融资
• 6.4.6 银团贷款
• 6.4.7 商业银行直投方式参与融资平台运作
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录