蓝筹股市场特征与财务特征的相关数据分析 ——以上证50和道琼斯工业30指数为例

论文摘要

在海外股票市场上,投资者把那些在其所属行业占有重要支配性地位、业绩优良、发展稳定、股本规模大、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。蓝筹股在市值规模、盈利能力和增长的稳定性上都要优于市场的平均水平,是证券市场非常重要的主导力量之一。随着国内证券市场的不断成熟,指数化产品等新的金融衍生产品的创新,对蓝筹股研究和投资的重要性更加突出。因此,我们以上证 50指数与道琼斯工业 30 指数为例,对蓝筹股股票市场特征与财务特征进行了相对全面的分析,具体有以下结论:股票市场特征:1、同国外蓝筹股一样具有市值大的特点;2、不具备国外蓝筹股所具有的显著的抗跌和增值能力;3、与国外蓝筹股一样绝大多数成份股具有和市场同样的风险系数;4、与国外蓝筹股一样与市场具有较强的相关性;5、P/E 方面波动范围基本在行业范围以内,一般处在行业的低端,较行业内其它公司投资价值更大;6、国内蓝筹股大多数属于产业生命周期中的稳定增长期,而国外蓝筹股多属于产业生命周期中的成熟期。财务特征:1、同国外蓝筹股一样具备稳定的股利支付率,但却不具备国外蓝筹股所具有的稳定的股利政策。2、国内蓝筹股的盈利能力低于国外蓝筹股,但增长速度高于国外蓝筹股。3、国内蓝筹股的投资支出显著高于行业水平,此结论无法从国外蓝筹股中得到。4、与国外蓝筹股一样国内蓝筹股有较稳健的财务政策。通过股票市场和财务特征方面的分析,我们同时可以得出,不同行业蓝筹股历年的表现与其所处的宏观经济环境、经济周期、产业周期有显著的相关性,通过分析国内外蓝筹股行业结构的差异,对认清证券市场未来的投资方向有很大的借鉴意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 序言
• 1.2 文献回顾
• 1.3 样本选择及指标设置
• 1.4 研究创新性
• 1.5 研究不足
• 第二章 蓝筹股股票市场特征
• 2.1 市值规模和投资风险
• 2.2 蓝筹股的估值水平
• 第三章 蓝筹股公司的财务特征
• 3.1 现金股利支付率及其稳定性
• 3.2 获利能力，收益水平及其持续能力
• 3.3 行业与公司的成长性
• 3.4 公司财务稳健性分析
• 第四章 产业与经济周期下篮筹股的特征判断
• 4.1 不同产业周期的篮筹股比较
• 4.2 经济周期中的产业轮动
• 第五章 结论
• 附录
• 参考文献
• 致谢
• 中文详细摘要