我国公司融资机制的经济学分析 ——基于投资者法律保护角度

论文摘要

本文从公司治理的宏观机制层面,通过投资者法律保护的角度,研究微观法律金融理论中的公司融资机制的改善问题。本文第一章导论第一部分叙述了本文的研究背景,即首先是法和经济学的产生和其分支法与金融学的产生标志及代表人物LLSV;其次从法与金融学的研究方向表明本文的研究方向是基于投资者法律保护视角探究公司金融结构及其相互之间的关系;然后从讲述法与金融学的研究理论角度点明本文的研究理论属于微观法律金融理论范畴。导论第二部分阐明了本文的研究目的在于,研究通过加强投资者保护,改善公司融资机制,点明了投资者法律保护对公司融资机制改善的重要性和影响。导论第三部分阐述了本文的研究方法和理论创新。导论第四部分列出了本文的研究路径。第二章第一节基于投资者法律保护角度,阐述国外对投资者法律保护与公司融资策略的关系以及研究成果,并加以分析,归类相同观点和不同观点;第二节对国内的研究加以分析,提出国内学者在投资者保护与公司融资关系方面对国外研究结论的一些认同点及一些不同观点,和基于我国国情的创新观点。第三章第一部分阐述了我国外部投资者权利保护现状、存在问题和原因。首先,从新《公司法》、新《证券法》角度阐述了我国外部投资者法律保护现状和实践中存在的有效实施问题,然后概述了我国外部投资者保护存在问题,在此基础上探析内部人侵占问题的缘由。并基于“*ST科苑”的案例,分析我国部分公司在外部筹资过程中存在的典型问题,如包装上市、控股股东占用上市公司募集资金、财务造假和非公平关联交易掏空上市公司等,。第四章对我国公司融资机制进行分析。首先,对我国公司融资结构的变迁进行了分析,提出了两个主要发展阶段,分别是财政拨款向银行贷款融资的过渡,和银行贷款融资向多元筹资的发展;其次,阐述了我国公司融资特征和存在问题,分析了我国公司融资结构的特征主要有股权结构失衡、易于产生内部人控制,公司债权比例小、债权比重较低等。由上述因素所引起的主要问题有股权结构失衡及公司融资效率低等。第五章结合上述两章的理论、观点的阐述,提出以下思考和启示:第一,应完善投资者法律保护,加大法律对“内部人控制“的约束;第二,转轨时期的中国需要适应性的、功能趋同性的金融法律制度的渐进性创新;第三,减少干预性立法和草率立法,切实加强投资者保护力度。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 引言
• 第1章 导论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义与研究目的
• 1.3 研究方法和理论创新
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 理论创新
• 1.4 研究路径
• 第2章 国内外研究综述
• 2.1 国外文献综述
• 2.1.1 公司融资的法律约束
• 2.1.2 从投资者法律保护角度看公司融资与资本市场
• 2.1.3 从投资者法律保护角度看公司融资结构与公司价值的关系
• 2.2 国内研究综述
• 2.2.1 加强投资者保护可以促进公司融资
• 2.2.2 法律的执行质量比法律条文对公司融资更重要
• 2.2.3 不同的观点
• 第3章 投资者法律保护现状、存在问题和原因
• 3.1 我国外部投资者权利保护现状
• 3.2 我国外部投资者保护存在问题
• 3.2.1 外部投资者得不到有效保护，利益被侵占
• 3.2.2 案例分析——*ST 科苑如何侵害投资者权益
• 3.3 我国外部投资者，尤其是中小投资者利益侵占原因
• 3.3.1 体制缺陷
• 3.3.2 法律缺陷
• 3.3.3 投资者自身原因
• 第4章 对我国公司融资机制的变迁、特征和问题的分析——基于投资者保护角度
• 4.1 对我国公司融资结构变迁分析
• 4.1.1 财政拨款向银行贷款融资的过渡
• 4.1.2 银行贷款型融资向多元化筹资的发展
• 4.2 我国公司融资结构特征和存在问题
• 4.2.1 我国公司融资结构特征
• 4.2.2 我国公司融资结构存在的问题
• 第5章 加强我国投资者法律保护的思考
• 5.1 完善投资者法律保护， 加大法律对“内部人控制”的约束
• 5.1.1 加大公司法对投资者的保护力度
• 5.1.2 完善对有关债权人利益保护的法律
• 5.1.3 增强执法力度，切实提高投资者法律保护的执行效率
• 5.2 转轨时期的中国需要适应性的、功能趋同性的金融法律制度的渐进性创新
• 5.2.1 结合国情，引进、借鉴法律金融理论和其他法系立法方法，促进我国金融法律制度的适应性创新
• 5.2.2 非执法手段提高执法效率
• 5.3 减少干预性立法和草率立法， 切实加强投资者保护力度
• 5.3.1 制定最小化权力滥用的制度机制，减少干预性立法和草率立法
• 5.3.2 建立和完善投资者保护的相关立法
• 5.3.3 政府作为博弈局中人，充分运用非正式制度促进正式制度的更有效实施
• 第6章 结论与展望
• 参考文献
• 附录
• 后记
• 在学期间公开发表论文及著作情况