我国股市个体投资者社会资本与个体特征对其投资行为偏差影响研究

论文摘要

本文基于社会资本理论和行为金融学的相关理论,讨论在个体投资者的投资过程中表现出的行为偏差,并重点研究个体投资者的社会资本和个人特征对其行为偏差的影响关系。本文通过梳理文献,确定了我国个体投资者表现突出的过度自信、从众行为、损失厌恶等行为偏差。并假定社会资本与个人特征对行为偏差存在相关关系。通过调查问卷,获得253份样本数据,根据结构方程模型(SEM)对此进行实证研究。调查数据显示,我国个体投资者行为偏差表现明显,不同个体投资者之间的社会资本量存在很大差异。通过SEM的实证研究证明,个体投资者的社会资本对其行为偏差具有负相关关系,即社会资本量越大,投资者越理性；性别、收入和教育程度与行为偏差均成负相关关系。基于理论分析和实证结果,本文对投资者和监管机构提出了相关建议。对投资者而言,一是要多方面的学习投资知识,二是要了解自身行为特征,避免非理性行为。对监管机构而言,首先保证制定出台政策法规的透明度；其次是进一步完善信息披露制度,加强市场监管,提高执法力度；再次是加强我国投资咨询行业的建设和管理；最后是加强对投资者的直接保护。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景和意义
• 1.2 研究的基本内容
• 1.3 研究方法、技术路线与创新点
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 技术路线图
• 1.3.3 本文可能创新之处
• 第2章 文献综述
• 2.1 社会资本的相关研究
• 2.1.1 社会资本的概念
• 2.1.2 社会资本的层次
• 2.1.3 个体层次社会资本的测量
• 2.2 投资者行为偏差的相关研究
• 2.2.1 国外研究文献综述
• 2.2.2 国内研究文献综述
• 2.3 本章小结
• 第3章 定性研究
• 3.1 社会资本对投资者行为的影响机制分析
• 3.2 投资者个人特征对其投资者行为的影响
• 3.3 本章小结
• 第4章 实证研究设计
• 4.1 分析方法和分析工具
• 4.1.1 分析方法
• 4.1.2 分析工具
• 4.2 测量指标描述
• 4.2.1 社会资本的测量指标
• 4.2.2 行为偏差的测量指标
• 4.3 假设及理论模型
• 4.3.1 模型假设
• 4.3.2 理论模型
• 4.4 本章小结
• 第5章 数据分析与假设检验
• 5.1 数据来源与收集
• 5.2 测量指标设计
• 5.3 数据处理
• 5.4 样本描述性统计
• 5.5 信度检验
• 5.6 效度检验
• 5.7 SEM分析
• 5.8 模型假设检验
• 5.9 本章小结
• 第六章 结论与展望
• 6.1 基本结论
• 6.2 几点建议
• 6.2.1 对投资者的建议
• 6.2.2 对政府及证券监管部门的建议
• 6.3 本研究的不足与展望
• 致谢
• 参考文献
• 附录