基于资产负债管理的寿险投资问题研究

论文摘要

二十世纪80年代末到90年代初，美国寿险业曾出现过较大规模的偿付能力危机，90年代后期日本寿险公司出现了大规模倒闭现象。中国寿险业在改革开放的二十余年中得到了迅速发展，但是由于外部经营环境的改变，特别是金融市场与经济因素的连动反应使寿险公司和投保人的行为发生了改变，使我国寿险业存在巨大的潜在风险，即资产与负债不匹配风险。负债管理的不适当或资产管理的不适当最终造成资产与负债之间的不匹配是寿险公司经营失败的本质原因，也是寿险利差损产生的根本原因，而保险投资是化解利差损的重要手段。中国保险业面临的投资环境以及保险业全面对外资开放迫使寿险公司必须进行有效的投资管理。资产负债管理可以从根本上改变寿险公司的投资理念和投资策略，使寿险公司能够规避各种风险特别是利率风险，在保证偿付能力的基础上获得盈余。 基于资产负债管理的寿险投资是一个比较复杂的问题，要做好寿险公司的资产负债管理与投资，需要从寿险公司的投资组合、风险控制、投资管理体制、投资监管等多个角度综合考虑。国际寿险投资管理的发展趋势是运用资产负债管理理论来管理寿险投资，通过资产和负债的合理匹配来规避利率风险。资产负债管理要求投资管理、财务管理、寿险精算三位一体，投资经理、财务专家、精算师密切协调，将资产管理与负债管理结合起来。我国寿险公司要加强投资管理，一方面应该强化投资机构的设置，聘请资深的投资专家进行投资运作，根据目前金融工具的特点并随着中国金融市场的发展，设计最合理的投资组合，包括金融品种的组合、投资期限的组合、投资行业的组合以及投资区域的组合，另一方面要借鉴国外寿险投资管理的经验，通过资产和负债的合理匹配，保证保险公司的偿付能力。 本文研究基于资产负债管理的中国寿险业投资问题，深入研究中国寿险业的资产负债管理理论与技术发展、寿险投资组合策略、寿险投资风险控制、寿险投资管理体制以及投资监管等问题。 第一章：引言。介绍了本文的选题背景与研究意义，简要评述了相关领域的国内外研究进展，并概括了本文的主要研究内容与创新点。

论文目录

• 学位论文版权使用授权书
• 同济大学学位论文原创性声明
• 摘要
• ABSTRACT
• 目录
• 第1章 引言
• 1.1 选题的理论和实践意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.3 研究内容、结构与方法
• 1.4 论文的创新
• 第2章 寿险投资的资产负债管理理论与技术
• 2.1 寿险公司经营中的风险分析
• 2.1.1 精算角度的寿险风险分类
• 2.1.2 寿险公司利率风险分析与度量
• 2.2 资产负债管理理论的产生与发展
• 2.2.1 资产负债管理理论的发展
• 2.2.2 寿险业资产负债管理的发展
• 2.3 寿险投资资产负债管理的主要技术方法
• 2.3.1 一般资产负债管理技术和策略
• 2.3.2 资产负债管理技术的比较
• 2.4 免疫理论在寿险公司资产负债管理中的应用
• 2.4.1 免疫策略（Immunization Strategy）
• 2.4.2 或有免疫（Contingent Immunization）
• 2.4.3 免疫理论在寿险公司资产负债管理中的应用
• 2.4.4 寿险公司债券投资的或有免疫模型
• 本章小结
• 第3章 基于资产负债匹配的寿险投资组合策略
• 3.1 寿险公司投资原则与投资渠道
• 3.1.1 寿险投资的原则
• 3.1.2 寿险投资账户分类
• 3.1.3 寿险资金主要投资渠道分析
• 3.2 寿险公司资产负债匹配与投资组合策略
• 3.2.1 寿险投资的资产负债建模
• 3.2.2 资产负债匹配与寿险投资组合构建的方式
• 3.3 结合资产负债管理和风险预算构建寿险最优投资组合
• 3.3.1 风险预算概述
• 3.3.2 总体风险承受度的确定和总风险的度量
• 3.3.3 寿险公司最优投资组合的构建
• 3.4 平安保险（集团）保险资金最优投资组合分析
• 3.4.1 研究步骤
• 3.4.2 确定保险投资比例的理论模型
• 3.4.3 最优投资组合的确定
• 3.4.4 理论结果与平安保险实际投资比例的比较
• 本章小结
• 第4章 资产负债管理与寿险投资风险管理
• 4.1 寿险投资中存在的风险
• 4.1.1 寿险投资的风险概述
• 4.1.2 寿险投资风险因素分析
• 4.2 利用资产负债管理控制寿险投资风险
• 4.3 寿险投资渠道及其风险管理
• 4.3.1 寿险投资渠道及其风险管理
• 4.3.2 寿险资金境外投资风险管理
• 4.3.3 寿险资金投资风险的度量
• 4.4 我国寿险投资的资产负债匹配现状分析
• 4.4.1 我国保险投资资产负债管理中存在的问题
• 4.4.2 我国保险投资与资本市场对接分析
• 4.4.3 我国寿险资金投资渠道的创新分析
• 4.5 以资产负债管理为核心，构建寿险投资风险管理体系
• 本章小结
• 第5章 基于资产负债管理的寿险投资管理模式
• 5.1 国际寿险公司投资管理模式比较
• 5.2 中国保险资金的主要投资管理模式
• 5.3 集团公司控股的资产管理公司
• 5.3.1 集团公司控股的资产管理公司成为发展趋势
• 5.3.2 集团控股公司模式下的投资管理组织架构
• 5.4 保险资产管理公司的运作与发展
• 5.4.1 保险资产管理公司的投资策略
• 5.4.2 保险资产管理公司的发展策略
• 5.5 中国寿险业资产负债管理模式的选择与实施
• 5.5.1 资产负债管理的模式
• 5.5.2 中国寿险公司资产负债管理最佳模式的选择
• 5.5.3 中国寿险公司资产负债管理模式实施流程的设计
• 本章小结
• 第6章 投资监管下的寿险资产负债管理
• 6.1 寿险公司的偿付能力监管与投资监管
• 6.1.1 寿险公司的偿付能力与投资的关系
• 6.1.2 我国寿险公司偿付能力的现状与风险
• 6.2 投资监管与资产负债管理、偿付能力监管三者之间关系
• 6.3 寿险投资监管的国际比较与借鉴
• 6.3.1 美国的保险投资监管
• 6.3.2 英国的保险投资监管
• 6.3.3 日本的保险投资监管
• 6.3.4 我国台湾地区的保险投资监管
• 6.3.5 国际保险投资监管的发展趋势
• 6.4 以资产负债管理为基础，构建寿险投资监管体系
• 本章小结
• 第7章 总结与展望
• 7.1 全文总结
• 7.2 存在的问题和进一步研究的展望
• 致谢
• 参考文献
• 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果