新巴塞尔协议内部评级法探析及相关实证

论文摘要

1988年巴塞尔委员会推出了最早的巴塞尔协议，在世界上引起了巨大的反响，巴塞尔协议也逐渐被公认为国际银行业的”神圣公约”。2001年推出的新巴塞尔协议对旧协议进行了完善，用最低资本金要求、外部监管、市场约束三个支柱取代原来的最低资本金要求这个单一支柱，推行全面风险管理。其中第一支柱最低资本要求是三大支柱中最重要的部分，而内部评级法是该支柱的核心，同时也是整个新巴塞尔协议的核心。以新巴塞尔协议为契机，引入国际先进的风险管理理念，对于增强我国商业银行抵御风险的能力，保证我国金融系统的稳健发展都具有十分重要的现实意义。但按照新协议的标准，我国国有商业银行在资本管理方面还存在许多问题：资本充足性严重不足，现有资本充足性监测标准存在缺陷，内部风险监管体系不完善等等。因此，透彻地研究新巴塞尔协议，探讨如何达到使其在我国早日实施的条件是中国银行业眼下的当务之急。本文以巴塞尔协议为背景，介绍了IRB公式的理论来源，提取出公式中的四个参数，并形象地分析了公式中资本金要求和参数之间的依赖关系，重点讨论了其中两个参数的估计问题。文中证明了IRB公式关于公司资产收益率的假设本质上是与资本资产定价模型相一致的。对于违约概率的估计，本文采用KMV模型，针对中国股市的实际情况进行实证分析，通过选取具有代表性的样本证实了KMV模型的有效性。评价了IRB公式的优缺点，介绍了国际上对其进行改进的研究状况。最后讨论了新巴塞尔协议在我国的实施问题。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 一 前言
• 1.1 选题背景及其意义
• 1.2 个人所做的主要工作
• 1.3 本文结构和章节安排
• 二 巴塞尔资本协议介绍
• 三 内部评级法（IRB）的基本框架及其理论基础
• 3.1 IRB方法的步骤
• 3.2 IRB方法的理论基础
• 3.2.1 单个公司的条件违约概率
• 3.2.2 单位资产组合损失
• 3.2.3 期限调整
• i=（ρ_i）^1/2Y+（1-ρ_i）^1/2ε_i的进一步分析'>3.3 对模型R_i=（ρ_i）^1/2Y+（1-ρ_i）^1/2ε_i的进一步分析
• 3.4 IRB公式对参数的依赖性
• 四 输入参数PD、LGD的估计
• 4.1 PD的估计
• 4.1.1 KMV模型的基本思想
• 4.1.2 估计公司资产价值及其波动率
• 4.1.3 计算理论违约概率和违约距离
• 4.1.4 由DD得到违约预期概率（EDF）
• 4.2 实际应用中的问题
• 4.2.1 股权价值及其波动率的估计
• 4.2.2 资产价值漂移率μ的估计
• 4.2.3 GARCH（广义自回归条件异方差）模型
• 4.3 KMV模型的实证分析
• 4.3.1 数据选取及条件设置
• 4.3.2 计算结果及分析
• 4.3.3 GARCH模型的估计
• 4.4 对非上市公司的违约概率估计
• 4.4.1 单变量分析
• 4.4.2 建立模型
• 4.4.3 模型校准
• 4.5 LGD的估计
• 4.5.1 LGD的影响因素
• 4.5.2 量化LGD的挑战性
• 4.5.3 LossCalc模型
• 五 内部评级法的评价及改进
• 六 内部评级法在我国的实施和应用
• 6.1 在我国实施内部评级法的必要性
• 6.2 在我国实施内部评级法的困难
• 6.3 在我过实施内部评级法的对策
• 七 总结
• 参考文献
• 致谢