住房抵押贷款证券化的法律研究

论文摘要

住房抵押贷款证券化是过去30多年中金融领域里最重要的创新。它在发达国家迅速发展，并逐渐成为全球趋势。随着我国经济的发展和住房制度改革的不断深化，居民收入水平不断提高，以房地产为主的住宅产业已成为国民经济的支柱产业，住房消费已成为新的消费热点。为了满足住宅产业的巨额资金需求和分散商业银行的流动性风险，住房抵押贷款证券化成了我国商业银行的必然选择。2003年底我国的个人住房贷款余额已经突破1万亿元人民币，具有了一定的规模，四大资产管理公司在处置不良资产的过程中也逐渐积累了这方面的经验，开展住房贷款证券化业务条件已基本具备。2005年3月21日，中国人民银行宣布信贷资产证券化试点启动。国家开发银行和中国建设银行作为试点单位，将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化试点。随着试点工作的开展，住房抵押贷款证券化作为信贷资产证券化的突破口，已成为我国金融理论界和实务界的共识。但法律体系和制度环境的现实制约，使得这一创新性的金融制度安排真正落地中国尚需时日，急需对法律和制度等环境进行完善。本文剖析了住房抵押贷款证券化的运作机制，理性地分析目前我国全面推行住房抵押贷款证券化的制约因素，在借鉴国外住房抵押贷款证券化实施的经验的基础上，为住房抵押贷款证券化在我国的创设进行了一些法律方面的探索，同时提出了粗浅的建议。

论文目录

• 引言
• 一、 住房抵押贷款证券化概论
• （一） 资产证券化
• 1 、资产证券化的涵义
• 2 、资产证券化与传统融资手段的区别
• （二） 住房抵押贷款证券化的涵义
• （三） 住房抵押贷款证券化的功能
• 二、 住房抵押贷款证券化的法律框架
• （一） 住房抵押贷款证券化的基本结构
• 1 、住房抵押贷款证券化的参与者
• 2 、住房抵押贷款证券化的法律关系
• 3 、住房抵押贷款证券化的基本运作方式
• （二） 住房抵押贷款证券化的基本法律问题
• 1 、债权转让中的法律问题
• 2 、SPV结构的法律问题
• 3 、信用加强和信用评级
• 三、 国外住房抵押贷款证券化的模式及借鉴
• （一） 各国住房抵押贷款证券化模式分析
• 1 、美国的住房抵押贷款证券化
• 2 英国的住房抵押贷款证券化
• 3 、德国的住房抵押贷款证券化
• 4 、澳大利亚的住房抵押贷款证券化
• 5 、日本的住房抵押贷款证券化
• （二） 住房抵押贷款证券化国际模式比较和我国模式设想
• 1 、住房抵押贷款证券化国际模式比较
• 2 、我国住房抵押贷款证券化的模式选择
• 四、 我国开展住房抵押贷款证券化的法律环境分析
• （一） 我国开展住房抵押贷款证券化的必要性和可行性分析
• 1 、我国资产证券化的资产选择
• 2 、我国发展住房抵押贷款证券化的必要性
• 3 、我国发展住房抵押贷款证券化的可行性
• （二） 我国开展住房抵押贷款证券化的法律环境分析
• 五、 推行住房抵押贷款证券化的法律建议
• 结束语
• 主要参考文献