论文题目: 国际资本流动与宏观经济稳定
论文类型: 博士论文
论文专业: 管理科学与工程
作者: 王喜平
导师: 王春峰
关键词: 国际资本流动,宏观经济稳定,资本逆转,货币危机
文献来源: 天津大学
发表年度: 2005
论文摘要: 资本流动与宏观经济稳定是当前国际经济领域研究的热点问题,也是我国走向资本账户开放过程中必然要面对的现实问题。本文从国际资本流动的现状出发,在已有文献的基础上,研究了国际资本流动对宏观经济稳定的相关影响,论文的主要工作和创新点如下:1、从国际资本流动的概念出发,阐释了20世纪90年代以来国际资本流动的特征。在此背景下,基于国际收支平衡表,解析我国资本流动的总量趋势与结构特征,并利用协整理论和误差修正模型技术实证分析了资本流动的影响因素,结果表明,资本流动长期主要受经济增长因素的影响,但短期内也会受到利差等因素的影响。2、大规模资本流入通常会造成对宏观经济稳定的冲击,导致宏观经济过热,这种过热在固定汇率制度下通常表现为通货膨胀的压力。对我国的实证结果表明:资本流入是通货膨胀的Granger原因,其通过货币扩张、总需求膨胀等不同层面导致国内宏观经济失衡,造成通货膨胀的压力。同时大规模资本流入加剧了国内储蓄过剩与外资大规模流入的矛盾,成为导致资源低效使用、资本大量外逃,威胁宏观经济稳定的重要原因之一。3、对资本流动宏观风险的集中表现——货币危机的相关理论进行剖析;然后在开放经济短期均衡的一般框架下分析了货币危机的产出效应;在此基础上就资本流动逆转对货币危机产出效应的影响进行了理论与实证分析,结果表明,资本流入的逆转更加剧了危机国家的经济衰退。4、从概念上明晰了传染与相互依存的不同,将传染定义为传播机制的变化。在此基础上将传统的相关分析扩展到通过Granger因果关系存在或因果方向的变化来识别传染,并从收益率与波动性两个方面对香港恒生指数与沪深A、B股指数在危机前后的Granger因果关系进行了实证检验,结果表明:危机期间香港股市对B股市场存在先导——滞后关系,而对A股市场却不存在同样的影响。5、在回顾了发展中国家管理国际资本流动的政策及经验的基础上,检讨了我国资本流动管理的政策现状,对开放环境下改善国际资本流动的管理提出了对策建议。
论文目录:
中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 选题背景及意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国际资本流动的原因
1.2.2 国际资本流动的影响
1.2.3 国际资本流动的政策反应
1.2.4 简要总结
1.3 研究方法
1.4 研究思路与结构安排
1.5 主要创新点
第二章 国际资本流动:现状及原因
2.1 国际资本流动的概念界定
2.1.1 国际资本及特性
2.1.2 国际资本流动及形式
2.2 90 年代以来国际资本流动的总体特征
2.2.1 资本流动的规模急剧扩张,结构发生明显变化
2.2.2 机构投资者在国际资本流动中的作用日益增强
2.2.3 国际金融市场的交易工具出现衍生化趋势
2.2.4 国际资本市场的价格趋同,波动具有明显的联动性
2.3 我国资本流动状况及影响因素
2.3.1 我国资本流动状况
2.3.2 我国资本流动影响因素:实证分析
2.4 本章小结
第三章 国际资本流动对宏观经济稳定的冲击
3.1 资本流入与宏观经济稳定:一般性分析
3.1.1 国内总需求扩张
3.1.2 真实汇率升值
3.1.3 储备积累或经常账户赤字增大
3.2 资本流入对我国宏观经济稳定的冲击
3.2.1 资本流入与国内的通货膨胀
3.2.2 资本流入引发通货膨胀的作用机制
3.2.3 资本流入对国内储蓄、投资的影响
3.3 本章小结
第四章 资本流动宏观风险的集中爆发:货币危机
4.1 货币危机与经验识别
4.1.1 货币危机的含义
4.1.2 货币危机的经验识别
4.2 货币危机理论的演进与发展
4.2.1 第一代危机模型
4.2.2 第二代危机模型
4.2.3 第三代危机模型
4.3 资本流动与货币危机的产出效应
4.3.1 引言
4.3.2 货币危机产出效应的一般性解释
4.3.3 资本流动逆转对货币危机产出效应的影响
4.3.4 结论及启示
4.4 本章小结
第五章 国际资本流动与金融传染
5.1 金融传染的理论回顾与实证概览
5.1.1 金融传染理论回顾
5.1.2 金融传染实证概览
5.1.3 简单评述
5.2 金融传染的内涵界定
5.3 金融传染的检验
5.3.1 样本选取与步骤设计
5.3.2 实证结果
5.3.3 结论
5.4 本章小结
第六章 开放环境下管理国际资本流动的政策思考
6.1 发展中国家管理国际资本流动的政策与经验
6.1.1 发展中国家管理国际资本流动的政策
6.1.2 寻求有效的政策组合:管理国际资本流动的共同经验
6.2 我国管理资本流动的政策现状及评价
6.2.1 我国管理资本流动的政策现状
6.2.2 对政策组合的评价
6.3 开放环境下,改善国际资本流动管理的政策建议
6.3.1 调整财政政策方向
6.3.2 加快外汇市场建设,合理汇率形成机制
6.3.3 健全和完善金融体系,强化金融监管机制
6.3.4 有序放松资本账户管制
6.4 本章小结
第七章 总结与展望
7.1 本文的主要结论
7.2 未来研究展望
参考文献
攻读博士学位期间发表的论文
致谢
发布时间: 2006-05-24
参考文献
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