中国资源型企业跨国并购的问题研究

论文摘要

当前,随着世界各国工业生产能力的不断增长,各国对资源的消耗也不断地增加。对于一国尤其是资源消耗大国来说,资源一旦不足,本国的经济命脉就会受到动摇。目前各个国家都把资源尤其是以能源为代表的资源的安全放在了一国对外贸易和对外交往的首要位置。随着经济全球化的发展,世界资源的全球化也在日益加剧。各国高度重视海外资源的开发和利用,在全球范围内,相互之间对资源的争夺已经进入了高潮阶段。作为源消费大国的中国,虽然从表面上来看,我国地大物博,然而我国却是一个资源严重匮乏的国家。国内资源的生产量成长有限,基本上处于停滞状态,然而我国对资源的需求却在与日俱增。此外我国资源产品的开发利用条件并不理想,资源产品的品位不高,难以满足国内企业对于高品位资源产品的要求。总之,我国资源供不应求,资源存在严重的供需缺口。为满足国内对资源的需求,我国不得不大量进口国外资源,导致资源产品的进口依存度如此之高,很容易会造成我国经济发展受阻。然而,单纯的依靠进口,并不能解决我国资源供需的现状。众所周知,资源在全球的分配是极其不平衡的,我国短缺的某些资源产品,却集中在国外的某一些国家和地区,而且目前世界资源市场的垄断程度也很高,这些都导致世界资源市场上资源的价格波动剧烈,使得中国在进口资源产品价格的谈判中屡屡陷入被动。国际资源价格的变动严重限制了我国资源型企业的发展,在过去几年中,中国资源型企业饱受海外原材料采购成本大幅上升的折磨。因此为了适应国际并购的潮流,解决我国国内资源供求不平衡的问题,中国应积极通过参与国际分工的机会,尽可能地利用世界性资源,我国资源型企业必须要积极的“走出去”,整合海外资源。近年来我国不少资源型企业采取了并购的方式来整合海外资源。尤其是金融危机的爆发,国外很多企业的资产都严重贬值和缩水,因此这些企业纷纷通过以低价出售其资产的方法来解除困境,这对于我国资源型企业来说,正好是个好机会,我国资源型企业以较低成本就可以获得优势的海外资源,这对缓解中国资源供不应求的现状会有很大帮助,于是我国资源型企业掀起了一轮跨国并购的浪潮。纵观我国资源型企业跨国并购的历史,虽然我国资源型企业以资源战略为目的的跨国并购活动日趋活跃,但也不乏一些失败的经历。因此,研究我国资源型企业跨国并购具有重要的理论意义和现实意义。从理论意义上来说,通过分析资源型企业跨国并购的特征以及动因,可以为未来资源型企业跨国并购活动提供理论依据；从现实意义上来说,通过对我国资源型企业在跨国并购中面临的机遇、制约因素以及风险的分析,得出相应的策略,可以为未来我国资源型企业跨国并购活动提供有益的参考。本文主要采用了归纳和演绎的方法,从历年来我国资源型企业跨国并购的案例中归纳总结出我国资源型企业跨国并购的特点,并从国际以及国内两方面阐述了我国资源型企业跨国并购的动因。从国际方面来看,世界资源的稀缺性引发国际之间的竞争,跨国资源型企业进一步控制世界资源以及世界市场上资源价格的波动,这些都是我国资源型企业进行跨国并购的原因；从国内方面来看,由于我国国内资源供不应求,导致我国资源产品进口依存度较高,此外也为了使我国资源型企业能够成长成为跨国公司,这些都是我国资源型企业跨国并购的原因。其次本文进一步分析了我国资源型企业进行跨国并购所面临的机遇、制约因素以及风险。本文指出,金融危机在一定程度上降低了我国资源型企业跨国并购的成本,这对于我国资源型企业海外并购来说无疑是个机遇；此外我国近几年经济的健康发展以及外汇储备规模的扩大,再加上我国政府对资源型企业跨国并购活动提供的政策支持,这些都为我国资源型企业跨国并购提供了有利的条件。然而我国资源型企业在跨国并购中也存在一些制约因素以及风险。其中制约因素主要指,我国资源型企业本身的制度以及治理结构上存在缺陷,此外企业的技术水平也制约了跨国并购的水平,并且企业在进行跨国并购活动时在资金以及融资方面存在障碍,另外我国资源型企业在跨国并购时会面对来自国际上的竞争压力,同时我国也缺乏对资源型企业跨国并购的法律支持。我国资源型企业跨国并购面临的风险主要包括政治风险、法律风险以及利率和汇率风险。其中政治风险主要是指,我国资源型企业的国有企业背景容易遭到外国政治势力的抵制,另外第三国出于保障本国资源的安全并削弱我国的资源占有,会对我国资源型企业的跨国并购活动加以阻挠。法律风险主要是指东道国在国外资源型企业并购本国企业时,在法律上的限制。而汇率和利率风险主要是指由于利率和汇率的不稳定所造成的损失。为应对我国资源型企业跨国并购中的制约因素以及面临的风险,需要企业本身以及政府共同做出努力。首先我国资源型企业在进行跨国并购时,对于并购目标的选择要谨慎一些,应当首选与我国有比较稳定关系的国家；其次,在并购前,要认真学习并了解东道国的法律与政策体系,做好充分的准备；并购时,还要搭配使用各种工具,尽量降低利率和汇率风险。最后,我国政府要加快建立完善的现代企业制度,并促进资源型企业集团的建立,提高资源型企业的国际竞争力。另外在进行跨国并购前,要加强对东道国的公关,还要加强多边友好外交,降低政治风险,此外国家需要并完善与并购有关的相关法律。本文的创新之处在于,首先明确了资源型企业的概念；其次,从总体出发,总结出我国资源型企业跨国并购的一般特点,动因以及面临的问题。当然本文也存在一定的不足,由于本人的学术水平有限,以及受资料所限,使本文的观点存在一些不足以及缺陷。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 导论
• 1.1 选题背景
• 1.2 选题意义
• 1.3 国内外研究综述
• 1.4 论文研究方法及框架
• 1.4.1 基本框架
• 1.4.2 研究方法
• 1.5 创新及不足
• 2 相关概念及理论
• 2.1 跨国并购的概念及分类
• 2.1.1 跨国并购的概念
• 2.1.2 跨国并购的类型
• 2.2 资源型企业的概念
• 2.3 跨国并购相关理论
• 2.3.1 对外直接投资理论
• 2.3.2 企业并购理论
• 3 中国资源型企业跨国并购的实践
• 3.1 中国资源型企业跨国并购的现状
• 3.2 中国资源型企业跨国并购的特点
• 3.3 中国资源企业跨国并购的动因
• 3.3.1 国际动因
• 3.3.2 国内动因
• 4 中国资源型企业跨国并购所面临的机遇与挑战
• 4.1 中国资源型企业跨国并购面临的机遇
• 4.1.1 国际环境为我国资源型企业跨国并购提供了良好的机遇
• 4.1.2 国内环境的改善以及政策支持
• 4.2 中国资源型企业跨国并购面临的挑战
• 4.2.1 中国资源型企业跨国并购的制约因素
• 4.2.2 中国资源型企业跨国并购面临的风险
• 5 中国资源型企业跨国并购的策略
• 6 结论
• 参考文献
• 后记