导读:本文包含了期权对冲论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:天然气价格,LNG,期权,对冲,天然气消费,英热单位,天然气液化,消费量,能力提升,出口能力
期权对冲论文文献综述
程小勇[1]（2020）在《运用芝商所LNG货运期货和期权对冲天然气价格风险》一文中研究指出回顾2019年，NYMEX Henry Hub天然气期货活跃合约全年跌幅超过25%，除9月和10月短暂反弹之外，其他月份都在下跌，其中四季度由于暖冬的原因，中国甚至整个亚洲天然气需求较往年明显下滑，仅仅在11月，NYMEX Henry Hub天然气期货活(本文来源于《期货日报》期刊2020-01-09）
朗月行[2]（2019）在《公私募基金积极备战期权新品投资》一文中研究指出上周五，沪深300ETF期权、股指期权获准上市。消息一出，引发资管行业高度关注。公募、私募等各方参与者都忙碌起来。相关基金公司立刻投入，开始进行研究、筹备、宣传等一系列工作。有着相关投资经验的私募基金则开始研究新的投资策略。各路资管机构积极筹备$(本文来源于《证券时报》期刊2019-11-12）
程小勇[3]（2019）在《英国“脱欧”前途未卜 运用英镑兑美元期权对冲风险》一文中研究指出10月中旬以来，英镑兑美元出现强势反弹，最高反弹至1.3014点，涨幅达到6.6%。英镑反弹的驱动力来自两个方面：一是英国“脱欧”取得进展，或者最后“脱欧”日期推迟，无协议“脱欧”风险暂时下降；二是美国经济增长放缓迹象明显，而美联储降息和扩表导致资金流出(本文来源于《期货日报》期刊2019-11-07）
赵婧宇[4]（2019）在《企业利用期货、期权市场对冲经营风险的研究》一文中研究指出随着经济全球化的不断深入融合,及我国经济已经进入了新常态的模式,加上我国的对外经济日益加强的开放程度,企业在国际化竞争中想要实现长久,稳定和良好的发展,就必须要应对外部的各种风险及挑战。对于企业来说,金融市场的剧烈波动,特别是国际大宗商品价格的波动风险已经成为影响企业经营的成败的关键要素,化解市场价格风险,转移价格波动所带来的各类风险成为企业的核心任务。目前世界各国主要是依托参与到金融衍生品市场,通过商品期货市场和期权市场所独有的风险转移功能进行价格风险对冲。经过科学及规范的操作,运用金融衍生品做为风险管理工具,从而将经营风险控制在一定范围内,确保企业稳健运行和发展。中国是天然橡胶消耗量最大的国家,中国天然橡胶每年平均消费量超过500万吨,约占全球总消耗量的40%左右。做为重要大宗商品之一的天然橡胶,其价格的大幅波动导致的价格不稳定对国民经济生产有一定的影响。而做为以天然橡胶相关的上下产业链来说,一个可以规避价格波动风险的管理工具是迫切需要的。通过相关性分析和回归分析,说明天然橡胶的现货价格和天然橡胶的期货价格存在着较强的相关性,二者的变动呈显着关系。天然橡胶期货品种在上海期货交易所上市交易,并经过多年发展与国际市场具有高度联动性,促使国内天然橡胶期货价格在业内被广泛运用,越来越多的企业通过天然橡胶期货价格为基础进行定价,而期货的价格也为企业的经营提供敏感而准确的参考。同时天然橡胶期权将于2019年1月28日正式上市,企业在金融市场上可运用风险管理工具变得更加丰富,选择性更多。而天然橡胶企业在经营中所面临的主要风险是商品价格波动引起的风险。在此背景下,企业通过商品期货市场运用期货市场和期权市场,以套期保值做为风险管理工具可以对冲风险。但是企业该如何进行套期保值,如何利用金融衍生工具进行套期保值,如何使用套期保值策略,如何在套期保值中避免金融衍生工具操作不当造成更大的损失等一系列问题都是值得研究的。本文根据企业实际情况,结合套期保值的基本原则,分析了期货市场的套期保值以及期权市场的套期保值策略的类型和运作条件等。以YN橡胶生产企业为例,通过分析YN橡胶生产企业的经营现状,在现实经营中所面临的困难,认识到企业参与套期保值的必要性,并详述通过期货市场和期权市场进行套期保值对企业的现实意义。同时分析了企业在进入期货市场后,使用的套期保值策略所具有的问题,例如现货头寸不能完全覆盖,使用的套期保值策略模式单一,期货头寸调整不及时等。通过分析传统套期保值问题,提出了采用动态管理库存的套期保值策略,以及采用基差变动策略的方法。企业可以在生产经营中的实际状况来选择最合适的套期保值策略,提升企业对冲风险的效果,最大限度地降低企业面临的价格风险。本文还提出以期货市场和期权市场互相补充的套期保值策略,以解决利用期货套期保值过程中,套期保值本身的风险问题。由于企业在利用套期保值时,预期的价格趋势可能与未来实际价格的走势相反,在行情判断错误的时候,期货头寸具有敞口风险,若不进行头寸保护企业会面临亏损的风险,此时,便可以运用期权产品对整个套期保值策略进行风险保护。本文详细分析了YN企业在期货头寸出现敞口时,如何运用期权策略对其加以保护,通过组合策略来提升套期保值的效果,最大程度的降低价格风险对企业经营的风险,同时还可以利用组合策略获取一定的收益。企业在进入期货、期权市场对冲经营风险时,除了要选择合适的套期保值策略外,还要建立严格的内部管控制度,以防范在期货交易中出现重大操作失误,使企业承担巨大风险。企业还应该组建一支有能力参与期货市场的专业团队。金融市场本身具有一定风险性,但合理的利用金融工具,可以实现产业企业对规模性风险管理的需求,起到保护企业经济利益的作用,有助于实体经济的发展,推动国家各产业的健康发展。(本文来源于《云南财经大学》期刊2019-06-04）
韩星宇[5]（2019）在《场外期权定价和对冲及倒向随机微分方程的应用》一文中研究指出金融衍生品是在未来某一时间执行关于某些基础资产的某种交易的合同约定。一方面衍生品能够满足套期保值者的风险管理的需求;另一方面,相比于直接进行标的资产交易,衍生品交易可以降低投资者的交易成本和克服相关的交易限制。因此衍生品市场获得了蓬勃的发展,关于金融衍生品特别是场外衍生品的估值问题也引起了人们广泛的关注。自1973年Black-Scholes模型问世以来,期权定价模型的推广和应用一直是金融数学研究方向的热点之一。本文主要研究了场外期权的定价和对冲问题以及倒向随机微分方程的应用,主要内容分为六章:第一章我们给出了本文的研究背景和主要成果的概括。首先我们介绍了衍生品市场的一些概况,帮助理解期权定价理论的应用场景。然后我们简要描述了违约风险下的场外期权定价问题。最后我们给出了本文的主要研究内容的概述。第二章我们对做市商应用期权定价模型的主要场景做出了回顾。首先,我们简要描述了期权定价理论中的一些经典模型和成果。我们给出了 Heston随机波动率模型及其拓展模型的数值解,并回顾了用于期权组合风险对冲的Black-Scholes模型的希腊值,给出了 CEV模型风险因子的解析计算公式和随机波动率模型风险因子的数值计算公式。最后以台湾TXO期权市场为例,我们展示了如何使用市场数据进行期权定价模型的参数校准。第叁章我们介绍了能源商品市场中的协整现象,研究了随机波动率模型和双因子均值回复模型直接对商品现货价差进行建模的衍生品定价问题,并给出了期货价差的解析定价公式和价差期权的数值定价公式。首先,我们给出了现货价差均值、方差及特征函数的显式表达式。由于现货价差均值具有显式表达式,我们获得了期货价差的解析定价公式,并且基于该解析公式,我们提供了两种参数校准方法,一种是基于不同到期日的期货合约价差历史数据进行参数校准;一种是基于期货价差和现货价差的历史数据进行参数校准。我们分别给出了以现货价差为标的的欧式期权和以期货价差为标的的欧式期权的数值定价公式,并通过数值模拟我们展示了各参数对期权价格的影响。最后我们以能源市场中的布伦特原油和轻质原油之间的价差为例给出了模型的实证分析。第四章我们研究了结构化违约风险模型下的场外可损期权定价问题。首先我们使用随机波动率和双指数跳模型刻画期权标的价格和期权卖方的资产价值,并获得了动态系统特征函数的显式表达式。基于COS方法我们给出了欧式期权的数值解,并用逆快速Fourier变换方法得到了二次行权的百慕大期权的数值解。通过修正的Geske-Johnson方法,我们给出了美式期权的近似定价公式,并通过数值模拟展示了随机波动率模型对场外可损期权的影响。第五章我们研究了简约化违约风险模型下的场外可损期权定价问题。在模型中我们考虑了融资成本和抵押金的影响。在无套利原则下,给出了期权价格所处的无套利区间,并将无套利区间的边界转换为构建复制策略和抵消策略的倒向随机微分方程的解来计算。在一定条件下,我们得到了局部波动率模型无套利区间上下边界的关于场内期权价格的积分显式表达式。特别的,得到了时变Black-Scholes模型的无套利边界的显式表达式。此外,我们还为期权持有者提供了一种对冲策略,通过使用期权发行者发行的风险债券来对冲剩余的潜在违约损失。通过数值模拟,可以直观的观察到违约风险、融资成本和抵押品对期权价值的影响。第六章在满足一般性假设的信息流和一定可分性的概率空间中,利用倒向随机微分方程的解的存在唯一性,我们构造了一类特殊的g-期望。在一定的控制假设下,我们得到了一致性非线性期望的鞅表示定理,并证明了这些非线性期望可以表示为特殊的g-期望。最后,我们讨论了这类g-期望的应用。(本文来源于《山东大学》期刊2019-05-20）
张肇良[6]（2019）在《中国股票市场波动率预测与期权风险对冲》一文中研究指出本文的研究重心是金融市场中的波动率。在通过高频收益率数据得到的已实现波动率的基础上,本文建立了不同模式的异质自回归(HAR)模型,研究其对中国股票市场波动性的拟合效能,并探讨其在期权风险对冲的应用。以经典的HAR模型为基础,将每日成交量和交易数量作为市场流动性的指标,作为附加解释变量加入HAR-RV模型,进行模型拓展。实证分析中通过样本内回归估计模型参数并考察显着性,再进行样本外预测进行模型间比较。考虑了叁种不同频率的高频数据来计算已实现波动率。我们得出,相比于美股市场,中国A股市场上长期波动率的解释力相对较弱。我们得到5分钟是最优的采样频率。经过实证检验,我们得出HAR-RV对上证50指数的已实现波动率具有一定的预测能力。本文还认为,在HAR-RV模型中加入一个流动性度量指标(成交量或成交笔数)可以显着提高预测波动性的准确度,其中加入成交笔数的HAR-RV模型对已实现波动率的解释效能比加入成交量的更好,但是同时考虑这两个变量反而会降低预测效能。本文将构建的HAR-RV模型应用到A股市场的期权风险对冲当中,发现经过HAR-RV模型调整过的隐含波动率可以显着提升50ETF期权Delta对冲策略的效果。(本文来源于《南京大学》期刊2019-05-01）
张雪慧[7]（2019）在《利用上证50ETF期权对冲个股风险》一文中研究指出持有股票的投资者担心什么？持有股票的投资者最担心股价持续下跌，导致买高卖低，造成巨大损失。那么如何才能避免或减轻这种情况的发生呢？使用期权就可以有效减轻股价持续下跌造成的风险。期权交易一共有四种基础的单腿策略，分别是看大涨对应的买入认购期权、看大跌对应的(本文来源于《期货日报》期刊2019-03-13）
贾振方[8]（2019）在《场外期权合约设计及其风险对冲案例研究》一文中研究指出自21世纪以来,场外期权业务在国际市场上迅猛发展,场外期权产品在金融市场上百花齐放,场外期权交易金额常年保持在50万亿美元以上(国际清算银行统计数据),场外期权早已成为国际金融市场上不可或缺的一部分。在国内市场上,随着我国经济的持续高速增长、金融市场的不断改革创新、资本市场的陆续发展完善,我国的场外期权业务也如雨后春笋般焕发出勃勃生机。但是我国场外期权业务起步较晚,在合约设计及其风险对冲方面仍缺乏清晰地认识与深刻地理解。因此,本文将站在金融机构的角度,也即是场外期权合约的设计者、风险对冲的实施者角度,通过案例研究的方法探讨金融机构在不同情景下应如何设计个性化的场外期权以及应如何对冲该场外期权带来的风险,为金融机构在开展场外期权业务时提供参考。本文依照“问题提出——文献回顾——案例分析——案例启示”的思路展开研究。在问题提出部分,本文通过背景研究发现虽然我国经济实体对场外期权需求较大,但是金融机构对场外期权合约设计及其风险对冲管理仍缺乏清晰地认识。在文献回顾部分,通过查阅国内外参考文献发现了国内外学者的研究短板与不足,确定了研究方向与研究方法。在案例分析部分,本文首先选取了近几年场外期权助力叁农问题的经典案例——期货公司ABC大豆场外期权试点案例,并在此基础上对不同情景下的场外期权合约设计进行了详细的剖析。其次,以该案例为实证研究对象分别探究了不同参数条件下的固定时点对冲与固定区间对冲效果。研究结果表明:第一,固定区间对冲效果比固定区间对冲效果更加显着;第二,标的资产波动较大的情况下增加对冲频率(缩短固定时点对冲间隔、减小可容忍区间)将有利于风险对冲;第叁,当对冲频率较小且对冲手续费占比较低时,对冲偏差的大小对对冲结果起决定性作用。然后,本文以两种情景为代表探究了不同情景下的合约设计及其风险对冲规律。最后根据以上研究,本文在客户需求、合约定价、风险对冲等方面为金融机构在场外期权合约设计及其风险对冲方面提出建议。(本文来源于《天津工业大学》期刊2019-02-27）
祝惠春[9]（2019）在《用好期权 对冲风险》一文中研究指出可以把期权看作是一种保险。比如，如果买了房屋保险，那么应向保险公司支付一笔保险费，保障将来受损时能够得到一笔赔偿，这类似买期权；对于保险公司来说，收了保险费，将来就有义务赔付，这类似卖期权1月28日，中国衍生品市场迎来3个新品种：上期所的橡胶期(本文来源于《经济日报》期刊2019-02-15）
彭俊沛,杨磊[10]（2019）在《棉花期权在场外期权对冲交易中的应用》一文中研究指出“保险+期货”作为一种利用金融衍生工具转移风险、保障农民收入的跨金融市场的创新模式，其重要意义及推广价值已获得中央及各界的充分肯定，连续叁年被写入中央一号文件。在“保险+期货”的运作模式中，农业生产者从保险公司购入农产品价格保险，保险公司再与期货公司进行(本文来源于《期货日报》期刊2019-02-01）
期权对冲论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
上周五，沪深300ETF期权、股指期权获准上市。消息一出，引发资管行业高度关注。公募、私募等各方参与者都忙碌起来。相关基金公司立刻投入，开始进行研究、筹备、宣传等一系列工作。有着相关投资经验的私募基金则开始研究新的投资策略。各路资管机构积极筹备$
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
期权对冲论文参考文献
[1].程小勇.运用芝商所LNG货运期货和期权对冲天然气价格风险[N].期货日报.2020
[2].朗月行.公私募基金积极备战期权新品投资[N].证券时报.2019
[3].程小勇.英国“脱欧”前途未卜运用英镑兑美元期权对冲风险[N].期货日报.2019
[4].赵婧宇.企业利用期货、期权市场对冲经营风险的研究[D].云南财经大学.2019
[5].韩星宇.场外期权定价和对冲及倒向随机微分方程的应用[D].山东大学.2019
[6].张肇良.中国股票市场波动率预测与期权风险对冲[D].南京大学.2019
[7].张雪慧.利用上证50ETF期权对冲个股风险[N].期货日报.2019
[8].贾振方.场外期权合约设计及其风险对冲案例研究[D].天津工业大学.2019
[9].祝惠春.用好期权对冲风险[N].经济日报.2019
[10].彭俊沛,杨磊.棉花期权在场外期权对冲交易中的应用[N].期货日报.2019