运用收益法评估企业价值相关经济参数的研究

论文题目: 运用收益法评估企业价值相关经济参数的研究

论文类型: 硕士论文

论文专业: 会计学

作者: 穆平

导师: 姜楠

关键词: 企业价值评估,收益法,收益额,折现率

文献来源: 东北财经大学

发表年度: 2005

论文摘要: 资产评估的产生和发展大都是在经济发展到一定水平的时候，由于市场交换的需要自民间自发产生的，而我国则是在经济转型的探索时期为防止国有资产流失，政府创造出来的一个行业。虽然发展时间较短，但是我国在评估理论、方法和指标体系建设等方面却直接借鉴了国外最新的研究成果，并结合我国的国情有所创新，因而在资产评估理论研究方面和发达国家的差距并不是很大，但是在评估方法的操作应用中却产生了很大的差距，特别是在收益法应用方面差距比较明显。收益法在国外是被广泛接受并被大量应用的资产评估方法，然而在我国却遇到了重重阻力，在去年中国证监会颁布的字[2004]1号文件《关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的通知》中，更是对收益法的应用做出了严格的规范。当然，收益法在我国遇到此种尴尬境地的原因是多方面的，但是更多的还是因为评估人员专业素质过低从而在参数选择时存在随意性而造成的。本文正是从此着手力求能从技术层次探讨一下如何减少收益法中参数确定的随意性。本文主要分四个部分：第一部分对企业价值评估的理论作了回顾并讨论了到目前所尚未解决的理论问题。本部分重点叙述了企业价值评估思想的产生以及演进，通过对理论的回顾，可以对收益法产生的经济背景以及演进路径有一个深刻的了解，为以下的分析做一个理论铺挚。第二部分则主要针对收益法基本公式中三个变量之一——收益额进行讨论。本部分首先讨论企业的收益概念，在对各种收益比较后建议采用FCF作为衡量标准。最后重点讨论了实务操作中如何根据企业的财务报告进行调整得到FCF，以便能够更加准确合理的计算企业的经济效益，并针对现行财务报告在满足企业价值评估需要方面存在的缺陷提出了一定的改进措施。第三部分集中讨论确定折现率时应该注意的问题。本部分主要分析在我国的资本市场中如何合理确定折现率，并重点讨论了资本资产定价模型中无风险

论文目录:

一、引言

(一) 理论回顾

(二) 我国企业价值评估的现状

(三) 研究方法

二、收益额的确定

(一) 几种收益的讨论

1. 经济收益与会计收益

2. 净利润与现金流量

3. 关于 EVA

(二) 收益与价值

(三) 预测自由现金流的计算

1. 自由现金流公式及其说明

2. 关于几个主要特殊问题的讨论

3. 现行财务报告的编制在企业价值评估中的缺陷及改进

(四) 关于自由现金流的预测

三、折现率的确定

(一) 企业价值评估中的折现率

(二) 债务资本的估算

(三) 权益资本成本的估算

1. 资本资产定价模型

2. 套利定价模型

(四) 国外实务中常用的折现率估测方法

(五) 对几种折现率确定方法的评述以及参数选择的建议

1. 无风险收益率

2. 风险收益的确定

四、收益期的确定

结语

参考文献

后记

东北财经大学研究生学位论文原创性声明

东北财经大学研究生学位论文使用授权书

发布时间: 2006-12-26

参考文献

[1].收益法评估企业价值实例研究[D]. 贺兆起.大连理工大学2004
[2].灰色关联分析在市场法评估企业价值中的应用研究[D]. 周千里.首都经济贸易大学2016
[3].企业价值评估的收益法研究[D]. 张永志.长安大学2001
[4].收益法评估企业价值中折现率的确定[D]. 李聪.河北经贸大学2014
[5].企业价值评估收益法不确定性计量研究[D]. 黄亚军.辽宁大学2014
[6].企业价值评估中折现率的确定研究[D]. 白武钰.长安大学2010
[7].企业价值评估的市场法研究[D]. 张鼎祖.中南大学2005
[8].企业价值评估市场法的应用问题研究[D]. 李迁.河北农业大学2014
[9].运用收益法评估企业价值的数据调整研究[D]. 乔静.辽宁大学2015
[10].EVA在评估企业价值中的应用研究[D]. 游明洁.北京交通大学2010

运用收益法评估企业价值相关经济参数的研究

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