证券交易制度与证券泡沫关系的实验分析

论文摘要

本文设计了四组经济学实验,共包括了8种环境。第一组是在不完全信息,竞价模式和涨跌幅下的实验,其中有静态涨跌幅和动态涨跌幅之分,实验由两组被试参加,一组为女生,另一组是男生。第二组实验将竞价模式变为做市商制度。第三组和第四组实验是在完全信息下进行的,都采用了断路器措施,也有静态和动态之分,两组实验分别采用的是竞价模式和做市商制度。上述实验是对我国现有的或可能的证券交易制度的实验室模拟。本文通过实验得出了以下结论:第一,实验证明证券交易制度对证券泡沫的控制是有效的。第二,不同的证券交易制度对控制证券泡沫的效果存在差异。第三,不同人的行为对证券交易制度实施的有效性会产生一定的影响,但是不会改变证券交易制度能够控制证券泡沫的事实。根据实验研究的结论,本文从制度层面探讨了我国采用不同价格形成方式和综合实施市场稳定机制等措施的可能性和可行性,提出了采用以竞价模式为主,做市商制度为辅的模式以及引入动态基准价格和断路器措施等政策建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 导论
• 1.1 问题的提出
• 1.2 主要研究方法
• 1.3 主要研究内容与框架
• 1.4 主要创新点
• 第2章 文献综述
• 2.1 实验经济学简要评介
• 2.1.1 实验经济学的探索方向
• 2.1.2 实验经济学研究方法
• 2.1.3 国内外研究综述及应用前景
• 2.1.4 小结
• 2.2 泡沫的相关理论
• 2.2.1 理性泡沫
• 2.2.2 投机性泡沫
• 2.2.3 小结
• 2.3 证券交易制度的简单评介
• 2.3.1 竞价制和做市商制
• 2.3.2 断路器措施和涨跌幅制度
• 2.3.3 信息披露制度
• 2.3.4 小结
• 2.4 证券泡沫的实验经济学研究
• 2.5 我国证券市场泡沫的现状
• 第3章 证券交易制度与证券泡沫的实验研究
• 3.1 实验设计的原则与操作程序
• 3.1.1 实验设计的基本原则
• 3.1.2 实验的基本框架
• 3.1.3 证券泡沫的界定
• 3.1.4 实验操作程序
• 3.1.5 小结
• 3.2 涨跌幅限制制度与证券泡沫的实验研究
• 3.2.1 采用竞价模式的涨跌幅限制制度研究
• 3.2.2 采用做市商模式的涨跌幅制度研究
• 3.3 断路器措施与证券泡沫的实验研究
• 3.3.1 采用竞价模式的断路器措施研究
• 3.3.2 采用做市商模式的断路器措施研究
• 3.4 小结
• 第4章 控制证券泡沫的制度措施选择和政策建议
• 4.1 防范证券泡沫的制度措施
• 4.1.1 采用不同的价格形成方式
• 4.1.2 市场稳定制度的综合实施
• 4.2 完善我国证券市场交易制度的建议
• 4.2.1 我国证券市场交易制度的特征
• 4.2.2 完善证券交易制度的建议
• 第5章 结论与展望
• 5.1 基本结论
• 5.2 展望
• 参考文献
• 附录
• 致谢
• 作者攻读学位期间发表的学术论文