我国上市公司现金流量操纵的识别研究

论文摘要

20世纪80年代以来,以权责发生制为基础编制的盈余信息的真实性逐渐受到人们的质疑,同时现金流量信息因其可以避免权责发生制的弊端而备受关注。通过现金流量信息人们可以获取公司更多的经营信息和财务状况。但是作为受托管理上市公司的管理者基于私人利益也可能会操纵现金流量信息。现金流量操纵具有严重的后果,因而识别上市公司现金流量操纵,在一定程度上可消除资本市场信息不对称,优化资源配置,降低被操纵过的现金流量信息对利益相关者的危害。而如何有效识别现金流量操纵,是亟待解决的问题。本文就我国上市公司现金流量操纵的识别问题展开研究。在理论部分本文首先界定了现金流量操纵的相关概念,对现金流量操纵与现金流量管理和利润操纵进行比较分析,阐述了现金流量操纵的理论基础；然后以现金流量操纵的识别为研究重点,在阅读国内外大量文献的基础上对其进行了系统的归纳总结；再次结合实际情况,分析了我国上市公司现金流量操纵的手段和识别方法；最后在上述分析的基础上从多角度构建了我国上市公司现金流量操纵识别的指标体系。在实证部分本文首先选取2005年至2009年因资金违规而被公开处罚的28家上市公司的作为研究现金流量操纵的样本,然后根据同行业、同年度和资产规模相近三个标准选择取了28家上市公司作为与之配对的控制样本,最后对我国上市公司现金流量操纵进行实证分析并构建了现金流量操纵的识别模型。Logistic的回归结果显示,共有8个识别指标进入到识别模型,且这8个指标对现金流量操纵具有显著的识别能力。它们分别是：经营现金净流量债务总额比、净利润含现率、总资产增长率、每股经营现金净流量、其他应收款总资产比、支付给职工的现金比率、股权集中度和非标准无保留意见,分别代表了公司的财务状况、盈利能力、成长能力、现金流量指标、关联交易情况、用工情况、治理结构和审计意见。本文最后总结研究的主要结论,提出相关的建议,并指出研究的局限性。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的和研究意义
• 1.3 研究内容
• 1.4 研究方法
• 1.5 本文的贡献
• 2 相关理论和研究回顾
• 2.1 相关概念的界定
• 2.1.1 会计舞弊
• 2.1.2 会计信息操纵
• 2.1.3 现金流量操纵
• 2.2 与现金流量操纵相关的理论
• 2.2.1 委托代理理论
• 2.2.2 信号传递理论
• 2.2.3 决策有用观
• 2.3 现金流量操纵的相关研究
• 2.3.1 现金流量的信息含量
• 2.3.2 现金流量操纵的存在性
• 2.3.3 现金流量操纵的识别方法
• 2.3.4 现金流量操纵的识别指标
• 2.3.5 现金流量操纵的动机
• 2.3.6 现金流量操纵的识别模型
• 2.3.7 文献评述
• 3 现金流量操纵的手段及识别分析
• 3.1 现金流量操纵的手段
• 3.1.1 虚构交易,对现金流量造假
• 3.1.2 债权债务管理策略
• 3.1.3 操纵非经常性经营活动现金流量
• 3.1.4 募集资金的违规使用
• 3.2 现金流量操纵的识别分析
• 3.2.1 分析公司多种、多期财务报表
• 3.2.2 关注现金流量表中非经常性现金流量
• 3.2.3 重视间接法编制的现金流量表
• 3.2.4 注重会计报表附注、分部报告及其它资料
• 4 研究假设与现金流量操纵识别的指标体系
• 4.1 识别指标体系的建立原则
• 4.2 研究假设与具体识别指标
• 4.2.1 财务状况指标
• 4.2.2 营运能力
• 4.2.3 获现能力
• 4.2.4 盈利能力
• 4.2.5 成长能力指标
• 4.2.6 现金流量指标
• 4.2.7 关联交易
• 4.2.8 用工情况
• 4.2.9 公司治理结构
• 4.2.10 审计意见
• 4.3 建立识别指标体系
• 4.4 识别指标体系的运用
• 4.4.1 运用识别指标体系进行比较分析
• 4.4.2 运用评价指标体系应注意的问题
• 5 我国上市公司现金流量操纵识别模型的构建
• 5.1 样本的选择
• 5.2 数据的来源
• 5.3 样本的年度和行业分布
• 5.4 样本的描述性统计分析
• 5.5 模型的构建
• 5.5.1 变量的设计和模型的选择
• 5.5.2 回归结果及分析
• 5.5.3 Logistic回归模型
• 5.6 模型的回判检验
• 6 本文的研究结论、建议及局限性
• 6.1 本文的研究结论及相关建议
• 6.2 本文研究的局限性
• 参考文献
• 附录一
• 附录二
• 后记
• 攻读学位期间取得的科研成果清单