汽车购置税调整对相关上市公司股票价格的影响研究

论文摘要

事件研究是一种重要的研究方法,本文通过对小排量乘用车购置税减免政策的发布日一直到该政策的实施日前后一段时间内,摘取我国股票市场上与小排量乘用车购置税减免政策相关性比较紧密的公司,通过统计和研究这些公司股票价格在这段时间的变化,来试图分析该项政策的实施对股票市场相关公司股票价格的影响程度。2009年4月20日至12月31日,国家对1.6升及以下排量乘用车采取减少征收5%购置税的优惠政策,我们将该项政策作为特定的政策事件,本文试图研究上述政策调整事件对我国股市的影响。本文的结构安排如下：第一部分,文章介绍了我国乘用车购置税减免政策实施的时间和背景。然后介绍了股市创立以来一些政策调整的时间和股市的反应。接着我们根据以往政策调整情况来预测本次政策调整对股市相关企业股价变化的影响。第二部分阐述我国政策影响股市的相关文献。第三部分介绍了本文运用事件研究方法的步骤,并对所选样本进行了检验分析。第四部分则实证方法来对该次乘用车购置税减免政策进行了研究分析,对沪深相关上市公司的数据进行比对分析,得出该事件对股市上相关股票的影响。第五部分结合上一部分作出的结论,对我国的股市政策制定提出一些建议。第六部分结语。本文的贡献在于：用事件研究方法作为研究政策对我国股市相关公司股票的影响作了探讨。事件研究方法通过统计实证对股市的变动有很强的解释力,本文从研究乘用车购置税减免的事件出发,来分析证实短期内是否流通股东获得超额收益率,是否存在反应过度,以及广大的投资者在整个事件过程中的反应,希望能对我国政府在利用政策引导股票市场方面的提供些借鉴作用。本文的不足之处在于以下几点：1.主要是沪深两市的上市公司,本文所取样本有限。如在小排量汽车主要厂家里,近年发展势头迅猛的小排量汽车代表企业奇瑞汽车公司,因其在香港上市,所以并未被选为样本。2.样本里只取事件前后几个月的时间,所选择时间期间较短,并不能完全展现相关公司股价对该项政策的完全反应。3.在本文研究的事件影响时间期里面,虽然已排除掉了其他事件的干扰性,但其结论的精确性会产生些误差。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 汽车购置税调整的背景
• 1.2 股市对该汽车购置税调整的反应预测
• 2 文献综述
• 3 购置税调整对相关公司股价的影响
• 3.1 汽车购置税调整对一汽轿车股价的影响
• 3.1.1 一汽轿车股价
• 3.1.2 一汽轿分析
• 3.1.3 购置税调整对一汽轿车股价的影响分析
• 3.2 汽车购置税对江淮汽车股价的影响
• 3.2.1 江淮汽车股价
• 3.2.2 江淮汽车分析
• 3.2.3 购置税调整对江淮汽车股价的影响分析
• 3.3 汽车购置税对一汽夏利股价的影响
• 3.3.1 一汽夏利股价
• 3.3.2 一汽夏利分析
• 3.3.3 购置税调整对一汽夏利股价的影响分析
• 3.4 购置税调整对东风汽车股价的影响分析
• 3.4.1 东风汽车
• 3.4.2 东风汽车分析
• 3.4.3 购置税调整对东风汽车股价的影响分析
• 3.5 购置税调整对长安汽车股价的影响分析
• 3.5.1 长安汽车股价
• 3.5.2 长安汽车分析
• 3.5.3 购置税调整对长安汽车股价的影响分析
• 3.6 购置税调整对江铃汽车股价的影响分析
• 3.6.1 江铃汽车股价
• 3.6.2 江铃汽车分析
• 3.6.3 购置税调整对江铃汽车股价的影响分析
• 3.7 购置税调整对长安汽车股价的影响分析
• 3.7.1 上海汽车股价
• 3.7.2 上海汽车分析
• 3.7.3 购置税调整对上海汽车股价的影响分析
• 3.8 大盘和海马股份的分析
• 3.8.1 海马股份
• 3.8.2 海马汽车分析
• 3.8.3 购置税调整对海马汽车股价的影响分析
• 4 检验分析
• 4.1 样本选取
• 4.2 检验步骤
• 4.2.1 确定事件和检验时间区间
• 4.2.2 件研究方法
• 4.2.3 确定统计模型
• 5 综合分析
• 5.1 结果输出
• 5.2 结果分析
• 6 结论
• 6.1 结论
• 6.1.1 证券市场广泛存在信息不对称
• 6.1.2 "羊群行为"现象普遍存在我国股票市场上
• 6.1.3 股市波动的推手,羊群效应的结果
• 6.2 建议
• 6.2.1 完善制度,建立和发展我国股票期权市场
• 6.2.2 丰富市场产品和参与主体,
• 6.2.3 增加上市公司数量和质量
• 参考文献
• 致谢
• 个人简历