我国上市公司股权结构与审计质量关系研究

论文摘要

随着市场经济体制的逐步建立和完善、国有企业的改革以及证券市场的蓬勃发展,对审计的需求越来越多。审计在实施国家宏观政策、维护资本市场的健康有序和保护广大投资者利益方面发挥着日益重要的作用。但是,由于我国公司股权结构的不合理和法律法规尚不够完善,导致近年来上市公司财务舞弊频繁曝光,使得注册会计师的独立性和审计质量备受关注和置疑。我国上市公司的股权结构特征是什么,形成的机理是怎样的,其对审计独立性、审计意见和审计机构选择策略的影响程度和影响方式如何,这些研究都对提高审计质量和完善上市公司治理结构有重要的理论和现实意义。本文论述了审计和股权结构相关理论,对我国上市公司股权结构进行了统计分析,并统计了2001—2006年我国上市公司审计意见的总体情况,然后在实证部分进行了以下几个方面的研究:(1)股权结构与审计意见的实证分析。首先对审计质量和审计质量的衡量标准进行了分析,采用审计实证研究领域通用的标准,假定出具非标准审计意见的审计质量较高,将审计意见类型作为审计质量的替代变量。然后以2001—2006年度上市公司作为研究样本,构建以审计意见类型为被解释变量,以前五大股东持股比例和大股东制衡度(或联合制衡度)、第一大股东股权性质、上期审计意见、公司规模、财务杠杆和违规行为为解释变量的Logistic回归模型,利用SPSS13.0对模型进行检验和分析。(2)股权结构对上市公司审计机构选择策略影响的实证研究。首先阐述了审计需求的产生机理,以及会计师事务所规模与审计质量的关系,通过分析证明可以采用会计师事务所的规模作为审计质量的替代变量。建立以审计机构选择为被解释变量,以前五大股东持股比例和大股东制衡度(或联合制衡度)、第一大股东股权性质、两职合一、独立董事比例、财务杠杆和公司规模为解释变量的Logistic回归模型,利用SPSS13.0对模型进行检验和分析。通过以上两个实证分析研究我国上市公司股权结构与审计质量的关系。通过对股权结构与审计质量的两个测度标准——审计意见和审计机构规模的实证分析,得出以下的研究结论:(1)上市公司股权高度集中。(2)股权制衡会显著提高审计质量。通过两章的实证分析可知:一方面,第一大股东持股比例越小,第二至第五大股东持股比例越大,大股东制衡度(或联合制衡度)越高,则上市公司被出具非标准审计意见的可能性越大;另一方面,第一大股东持股比例越小,第二至第五大股东持股比例越大,大股东制衡度(或联合制衡度)越高,则上市公司更倾向于选择高质量的审计机构。且第一大股东是非国有控股的上市公司审计质量高于第一大股东为国有控股的上市公司。(3)公司治理结构的完善有助于审计质量的提高。在上市公司不存在董事长兼任CEO的两职合一时、独立董事在董事会中所占比重较高时,上市公司审计质量均较高。针对以上得出的研究结论,提出一些政策建议:(1)在公司治理方面应该优化股权结构,培育机构投资者,改进上市公司内部人控制问题,形成有效的股权制衡机制,提高公司效率,提高审计质量;完善独立董事的产生机制,增加独立董事的信息披露,增加独立董事在董事会人数中的比例,提高独立董事素质;真正避免董事长和CEO任职的两职合一;培育有效的经理人市场。(2)注册会计师应该提高审计独立性和审计工作质量,使注册会计师审计机制真正发挥应有的外部治理作用,重塑注册会计师“经济警察”的形象。(3)投资者在证券市场中存在着严重的信息不对称,在判断公司财务信息作出投资决策时应该考虑上市公司是否存在违规行为、上市公司上期年报是否被出具非标准审计意见以及上市公司年报是否经规模大的会计师事务所审计。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 导论
• 1.1 研究问题的提出
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 关于股权结构与审计意见
• 1.2.2 关于事务所规模与审计质量
• 1.2.3 关于审计机构选择
• 1.3 研究思路及目标
• 1.4 研究方法与框架
• 1.4.1 研究方法
• 1.4.2 研究框架
• 第2章 理论基础
• 2.1 审计相关理论
• 2.1.1 代理理论
• 2.1.2 审计的概念界定与本质分析
• 2.2 股权结构理论
• 2.2.1 股权构成
• 2.2.2 股权集中度
• 第3章 我国上市公司股权结构统计分析
• 3.1 我国证券市场的特殊背景
• 3.1.1 我国证券市场存在的缺陷
• 3.1.2 上市公司股权结构的形成
• 3.2 我国上市公司股权结构统计及特征分析
• 第4章 股权结构与审计意见的实证分析
• 4.1 审计质量
• 4.1.1 审计质量的涵义
• 4.1.2 审计质量的衡量标准
• 4.1.3 我国历年上市公司审计意见总揽
• 4.2 基本假设
• 4.3 研究方法
• 4.4 样本选取
• 4.4.1 数据来源
• 4.4.2 样本选择
• 4.5 实证分析
• 4.5.1 变量设计
• 4.5.2 描述性统计分析
• 4.5.3 Logistic回归
• 4.6 本章小结
• 第5章 股权结构与上市公司审计机构选择策略的实证研究
• 5.1 审计需求的产生机理
• 5.1.1 委托代理假设
• 5.1.2 信息传递假设
• 5.1.3 利益冲突假设
• 5.1.4 风险分担假设
• 5.2 审计质量与会计师事务所规模
• 5.3 基本假设
• 5.4 研究方法
• 5.5 样本选取
• 5.5.1 数据来源
• 5.5.2 样本选择
• 5.6 实证分析
• 5.6.1 变量设计
• 5.6.2 描述性统计分析
• 5.6.3 Logistic回归
• 5.7 本章小结
• 第6章 研究结论及政策建议
• 6.1 研究结论
• 6.2 主要政策建议
• 6.2.1 公司治理方面
• 6.2.2 审计机构方面
• 6.2.3 投资者方面
• 6.3 研究局限
• 6.3.1 研究的局限
• 6.3.2 需要进一步研究的问题
• 参考文献
• 致谢
• 附录