上市公司经营者激励问题的理论与实证研究

论文题目: 上市公司经营者激励问题的理论与实证研究

论文类型: 硕士论文

论文专业: 数量经济学

作者: 闫丽荣

导师: 李斌

关键词: 经营者,委托代理理论,激励契约,博弈分析

文献来源: 东北财经大学

发表年度: 2005

论文摘要: 改革开放以来，随着我国社会主义市场经济体制和现代企业制度逐步完善，企业中的委托代理关系已经逐步确立起来。但是目前我国经营者激励机制还很不健全，从而导致了经营者短期行为和“内部人控制”等问题的产生，严重影响了公司的长远发展。因此，建立适合我国国情的经营者激励机制对企业发展有着重大的理论意义和现实意义。本文采用了定性分析和定量分析相结合的研究方法对经营者激励问题进行了分析。首先，委托代理理论的目标就是设计一个契约，使得委托人(所有者)能通过所观测到的代理人(经营者)的信息来奖惩代理人。由于经营者通过在职消费侵占企业资源的现象非常严重，因此在经营者激励契约设计方面，我们主要考察了在职消费和经营者风险规避对激励契约设计的影响。其次，利用博弈论的方法对经营者的行为策略进行了分析。结果表明：无论在完全信息下，还是在不完全信息下，所有者与经营者进行一次博弈时，所有者都有可能做出不监督的决策，经营者有可能做出追求自身利益最大化的决策；如果经营者和所有者进行重复博弈，经营者会从长远利益的角度出发，以公司价值最大化为决策准则。然后，利用我国2004年937家上市公司的年报数据进行了详细的描述性分析。结果发现：上市公司经营者报酬存在着明显的行业差异和地区差异；经营者持股数量比较少，“零持股”现象严重。我们又利用2002年、2003年、2004年281家上市公司的年报数据对经营者激励进行了实证研究，结果显示：2002至2004年连续三年中，经营者的薪酬与公司绩效、公司规模都呈显著正相关关系，而经营者薪酬与其持股比例都不存在着显著的相关关系。最后，我们对全文进行了总结，并针对本文无法解决的问题和研究存在的不足做了思考。

论文目录:

第一章导论

1.1 问题的提出

1.2 文献综述

1.2.1 中外激励理论综述

1.2.2 博弈论在研究经营者激励问题中的运用

1.2.3 经营者激励的实证研究

1.3 研究的方法、内容及相关概念的界定

1.3.1 研究的方法

1.3.2 研究的内容

1.3.3 相关概念的界定

第二章经营者激励契约的设计

2.1 相关理论背景

2.1.1 委托代理理论

2.1.2 人力资本理论

2.1.3 公司治理理论

2.2 经营者激励契约的设计

2.2.1 委托代理模型的基本假设

2.2.2 激励契约的设计

第三章经营者与所有者行为的博弈分析

3.1 完全信息下经营者与所有者行为的博弈分析

3.2 不完全信息下经营者与所有者行为的博弈分析

3.3 重复博弈下经营者与所有者行为的博弈分析

第四章经营者激励与公司绩效的实证研究

4.1 经营者激励现状的描述性分析

4.2 经营者激励与公司绩效的回归分析

4.2.1 数据来源与研究设计

4.2.3 变量的选取和回归模型

4.2.4 结果及分析

结论、建议与不足

附录

参考文献

后记

东北财经大学研究生学位论文原创性声明

东北财经大学研究生学位论文使用授权书

发布时间: 2006-12-26

参考文献

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上市公司经营者激励问题的理论与实证研究

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