我国中小盘股指期货标的指数选择

论文摘要

我国A股市场于2010年4月推出首只股指期货品种——沪深300指数期货,取得了巨大的成功.?为了进一步完善股票投资的风险对冲体系,满足我国推进经济结构转型和发展新兴战略产业的要求,有必要推出中小板指数期货品种,为有着高风险、高波动特点的中小盘股票投资提供风险对冲工具.本文首先运用Black‐Scholes方程和Feynman‐Kac定理证明了股指期货的理论价格公式,接着结合股指期货的理论价格,运用传统的OLS模型、ECM模型以及更加合理有效的Copula‐ECM‐GARCH(1,1)模型,将市场分为上升、震荡和下降三个阶段,对6种备选标的指数的套期保值效果进行实证检验;还运用多种统计方法对标的指数的代表性、流动性、抗操纵性、套利的便捷性、指数互补性等进行分析,最后综合得出中小板300指数表现最佳,适合作为中小盘指数期货的现货标的.

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第一章导论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.3 研究综述

1.4 本文工作、创新点与文章结构

第二章预备知识

2.1 几何布朗运动

2.2 Black‐Scholes 方程

2.3 Feynman‐Kac 定理

2.4 Kendall 秩相关系数

2.5 Copula 函数

第三章中小盘股指期货的指数选择

3.1 股指期货理论价格的Black‐Scholes 方程推导

3.2 经典模型

3.3 套期保值效果检验

3.4 数据处理

3.5 实证过程

3.6 其他重要指标统计分析

3.7 小结

第四章结论

参考文献

致谢

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